HPE Reporta Ventas Récord y Crecimiento

Fuente: The Motley Fool Sep 3, 2025 22:34

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) presentó sus resultados del tercer trimestre fiscal 2025 el 3 de septiembre, logrando ingresos récord de $9.1 mil millones, un aumento del 18% interanual, y completando la adquisición de Juniper Networks (NYSE: JNPR). Las ganancias operativas (non-GAAP) fueron impulsadas notablemente por el nuevo segmento de redes, que representó casi el 50% de las ganancias operativas consolidadas no-GAAP, mientras que las ganancias por acción ajustadas alcanzaron $0.44 y el flujo de efectivo libre se recuperó a $719 millones. Este análisis destaca el progreso de integración, evolución del negocio y proyecciones financieras de la llamada de resultados. El año fiscal de la empresa termina el 31 de julio de 2025.

La adquisición de Juniper remodela el perfil de redes y márgenes de HPE

La inclusión de un mes de resultados de Juniper Networks elevó los ingresos de redes a $1.7 mil millones, un aumento del 54% interanual, pero el margen operativo no-GAAP del segmento cayó al 20.8% debido al perfil de menor margen de Juniper comparado con el negocio heredado Intelligent Edge de HPE. La llamada enfatizó al menos $600 millones en sinergias de costos proyectadas durante los próximos tres años, con $200 millones esperados para el próximo año.

“En el trimestre, integramos un mes de resultados de Juniper con nuestro negocio Intelligent Edge. Los combinamos ahora en un segmento llamado ‘networking’. Los márgenes operativos combinados fueron 20.8. El margen Edge fue 22.7, y vimos una reducción secuencial debido principalmente a dos factores: gastos de compensación variable y costos relacionados con productos. Guié el rango operativo del Q4 a los bajos veinte porque Juniper estaba unos puntos por debajo de nuestro negocio Intelligent Edge.”

– Marie Myers, Directora Financiera

Me preocupa que mientras aumentan escala e ingresos con la adquisición de Juniper, los inversores deberían vigilar la dilución a corto plazo en los márgenes mientras avanza la integración.

IA y nube privada impulsan el crecimiento récord de servidores e ingresos recurrentes

Los ingresos del segmento de servidores alcanzaron un máximo histórico de $4.9 mil millones, un 16% más interanual, respaldados por la rápida adopción de sistemas de IA, incluyendo un gran despliegue GB 200. Los ingresos recurrentes anualizados fueron $3.1 mil millones, un 75% más interanual, con más de 44,000 clientes de GreenLake ahora a bordo, y una cartera récord de pedidos de IA de $3.7 mil millones al final del trimestre.

“Los pedidos de sistemas de IA aumentaron casi un 100% trimestre a trimestre, incluyendo ventas soberanas en Oriente Medio y tracción continua en empresas. Hemos aumentado los pedidos empresariales de IA interanualmente cada trimestre desde el inicio del año fiscal 2024.”

– Antonio Neri, Director Ejecutivo

La fuerte demanda de IA parece prometedora, pero me pregunto si podrán mantener este ritmo frente a competidores cada vez más agresivos en el espacio empresarial.

Disciplina de costos y recuperación del flujo de efectivo fortalecen el plan de desapalancamiento

La empresa generó $719 millones en flujo de efectivo libre, ayudada por una reducción secuencial de $1.9 mil millones en inventario independiente. Terminó el período con un ratio de apalancamiento neto proforma de 3.1x después del acuerdo con Juniper, con la intención explícita de volver a un ratio de 2x para el año fiscal 2027.

“Reducir los niveles de inventario ha sido una prioridad clave y salimos del trimestre con nuestro balance cerca de nuestro nivel normalizado. Nuestro ciclo de conversión de efectivo fue de 35 días positivos, nueve días más que el trimestre pasado. La inclusión de Juniper impactó desfavorablemente nuestro cálculo de CCC este trimestre.”

– Marie Myers, Directora Financiera

¿Será suficiente esta gestión de inventario para enfrentar los desafíos de integración? Tengo mis dudas sobre si lograrán sus objetivos de desapalancamiento mientras mantienen el crecimiento.

Mirando Adelante

La administración proyectó un crecimiento de ingresos en moneda constante del 14%-16% para el año fiscal 2025 y aumentó las expectativas de EPS no-GAAP a $1.88-$1.92, incorporando cuatro meses de contribuciones de Juniper Networks. Los ingresos del cuarto trimestre fiscal 2025 se proyectan entre $9.7 y $10.1 mil millones, con ingresos de redes esperados más del 60% superiores trimestre a trimestre y margen operativo en el rango bajo del 20%, mientras que se espera que los ingresos de servidores disminuyan de medio a alto dígito reflejando una caída secuencial de más del 30% en ingresos de sistemas de IA después de un importante acuerdo en el tercer trimestre.