¿Es hora de comprar el Fondo Índice 500 de Vanguard ETF?

Puntos Clave

• El ETF Índice 500 de Vanguard replica el índice S&P 500 como se espera.
• Tiene un ratio de gastos extremadamente bajo.
• El índice S&P 500 cotiza cerca de máximos históricos con una valoración elevada.

Si estás considerando el ETF Índice 500 de Vanguard como opción de inversión hoy, debes evaluar dos aspectos fundamentales. Primero, qué tan bien cumple su objetivo de seguir al índice S&P 500. Segundo, y quizás más importante, qué rendimiento puedes esperar a partir de ahora.

¿Qué hace este ETF y con qué eficacia?

En términos generales, el único objetivo del ETF es replicar el desempeño del índice S&P 500, una cartera de aproximadamente 500 acciones seleccionadas para representar la economía estadounidense. Las empresas se ponderan por capitalización de mercado, así que las más grandes tienen mayor impacto en el rendimiento. Es lógico, así funciona básicamente la economía.

El valor del ETF al último día de negociación de agosto era de $593,08 por acción. El precio al que se negociaba entre inversores era de $592,70. Prácticamente sigue el valor de su cartera, que es el valor del índice. En cuanto a rendimiento, el índice S&P 500 ha subido un 227,6% en la última década, mientras que el ETF ha subido un 227,5%, prácticamente idéntico.

Además, lo hace con un coste muy atractivo: un ratio de gastos de apenas 0,03%. Es casi gratis para los estándares de Wall Street y más bajo que algunas alternativas. Si quieres seguir al S&P 500, este ETF podría ser una buena compra ahora mismo.

¿Realmente quieres seguir al S&P 500?

Desde una perspectiva a largo plazo, el S&P 500 ha sido una maravillosa opción de inversión. Su gráfico de rendimiento muestra una clara tendencia alcista. Incluso las peores recesiones y mercados bajistas son apenas pequeños baches en su camino ascendente. Si buscas una inversión sencilla que no requiera mucho análisis, este ETF podría ser excelente.

El problema es que el índice oscila entre mercados alcistas y bajistas. Las acciones suben en un patrón irregular. Esto es preocupante ahora porque el S&P 500 cotiza cerca de máximos históricos. Podría seguir subiendo, pero si te importa la valoración, probablemente te preocupe que el próximo gran movimiento sea a la baja.

El ETF tiene un ratio precio-beneficio promedio de 27,6x y un ratio precio-valor contable de 5x. Ambas cifras son históricamente altas. No hay forma de saber hacia dónde irá el índice, pero la evidencia sugiere que está más cerca de un techo que de un suelo.

¿Comprar o no comprar?

La respuesta, lamentablemente, depende. Si eres un inversor activo que negocia frecuentemente, probablemente te convenga algo distinto a este ETF. Cuando (no si) llegue otro mercado bajista, podrías sentirte tentado a vender una inversión que realmente necesita mantenerse durante décadas. Sin embargo, si tu plan es comprar este ETF y seguir añadiendo a tu posición en las buenas y en las malas, incluso hoy, cuando el S&P 500 parece caro, podría ser un buen momento para comprar.

Me parece irónico que muchos asesores financieros promuevan estos fondos como la panacea universal sin considerar el momento de entrada. Personalmente, preferiría esperar una corrección antes de entrar con todo mi capital, especialmente considerando las actuales valoraciones infladas. Quizás una estrategia de promediar el coste sería más prudente en estas circunstancias.