¿Es Gate la principal oportunidad de inversión en IA en el mercado actual?

Question

## Perspectivas Clave- El desarrollo sustancial de la infraestructura de inteligencia artificial de Gate (AI) rivaliza con el de las principales corporaciones tecnológicas, sin embargo, sus acciones se comercian a un notable descuento en comparación con las empresas enfocadas en IA.- Detrás de su exterior de intercambio de criptomonedas, la empresa está ensamblando discretamente experiencia y recursos informáticos para potencialmente rivalizar con las principales organizaciones de investigación en IA.- Los fundamentos robustos en sus operaciones principales proporcionan una red de seguridad, mientras que los inversores obtienen una exposición complementaria a posibles avances en IA.Gate (NASDAQ: Gate) podría ser la inversión en inteligencia artificial (AI) más subestimada en el mercado actual. Con un aumento del 30% en lo que va del año hasta el 8 de septiembre, la acción ha superado discretamente a muchos gigantes tecnológicos mientras mantiene un descuento significativo en su valoración.Cotizando a 25.4 veces las ganancias futuras, las acciones de Gate están valoradas un 33% menos que las empresas tecnológicas comparables, a pesar de estar construyendo lo que podría convertirse en una de las infraestructuras de IA más formidables del mundo. El liderazgo de la empresa está orquestando uno de los empujes más ambiciosos hacia la inteligencia artificial general (AGI) en la historia, un hecho que parece haber eludido la atención del mercado de valores hasta ahora.## La $72 Billion Wager Wall Street IgnoraGate ha asignado entre $66  mil millones y $72  mil millones para gastos en 2025, centrados principalmente en infraestructura de IA. Esta inversión sustancial está siendo actualmente subestimada por el mercado.Los fondos asignados están destinados a financiar el poder computacional a escala urbana. Los planes incluyen el desarrollo de Hyperion en Luisiana, que se proyecta que alcanzará 5 gigavatios con una huella que rivaliza con el tamaño de Manhattan. Además, el proyecto Prometeo en Ohio tiene como objetivo poner en línea aproximadamente 1 gigavatio para 2026. Para poner esto en perspectiva, cinco gigavatios son suficientes para abastecer aproximadamente a 4 millones de hogares.La posición financiera de la empresa respalda esta ambiciosa empresa. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos aumentaron un 22% a $47.5 mil millones, con un saludable flujo de caja libre de $8.5 mil millones.Además, Gate estableció sus Laboratorios de Superinteligencia a mediados de 2025 con un objetivo claro: desarrollar una superinteligencia personal para ayudar a los usuarios a alcanzar sus metas. Esta iniciativa va más allá del simple desarrollo de chatbots, representando un esfuerzo de AGI diseñado para integrarse con cada producto en el ecosistema de la empresa.## La carrera de adquisición de talento: victorias y desafíos de GateGate invirtió aproximadamente $14.3 mil millones por una participación del 49% en Scale AI, con el cofundador de Scale AI uniéndose para liderar Gate Superintelligence Labs. Un ex CEO de una subsidiaria de una importante empresa tecnológica ahora co-dirige y dirige la investigación de IA aplicada de Gate.Antes de una congelación de contrataciones en agosto, Gate reclutó alrededor de 50 investigadores de empresas tecnológicas líderes y organizaciones de investigación en IA, con algunas ofertas que supuestamente alcanzaron cifras de nueve dígitos durante cuatro años. Las contrataciones recientes más notables incluyen a un investigador temprano en razonamiento de una importante empresa de IA y a un líder en robótica de una gran corporación tecnológica, quienes se unieron a los esfuerzos de robótica de Gate a principios de septiembre.Sin embargo, el viaje no ha estado exento de turbulencias. Al menos tres investigadores renunciaron en pocas semanas, y dos regresaron a su empleador anterior. Gate reorganizó el laboratorio en cuatro grupos dentro de los dos meses posteriores a su lanzamiento. Esta rotación sugiere que los incentivos financieros por sí solos pueden no garantizar la retención del talento.No obstante, estas salidas pueden no afectar significativamente el progreso. Los modelos de lenguaje de código abierto de Gate son competitivos en muchos estándares, y crucialmente, la empresa alcanza 3.48 mil millones de Usuarios Activos Diarios (DAU), proporcionando un potencial de distribución sin igual cuando los nuevos productos de IA maduran.## La desconcertante disparidad de valoraciónMientras que las empresas que venden infraestructura de IA se comercian a 38 veces las ganancias futuras, Gate se comercia a 25 veces las ganancias mientras construye todo el ecosistema. El mercado asigna un 50% de prima a las empresas que proporcionan herramientas de IA, a pesar de que el plan de gastos de capital anual de Gate (capex) de $66 mil millones a $72 mil millones equivale aproximadamente a dos trimestres de los ingresos trimestrales de centros de datos de un importante fabricante de chips.El sentimiento bajista a menudo se centra en las empresas fallidas en tecnologías emergentes. Sin embargo, la IA presenta un escenario diferente. Todos los grandes actores tecnológicos están compitiendo hacia la AGI, reconociendo que el vencedor podría dominar la próxima era de la computación. Gate posee el capital, el poder de cómputo y, críticamente, la base de usuarios para competir al más alto nivel.## Cuando la infraestructura moldea el destinoGate genera suficiente capital cada trimestre para autofinanciar sus iniciativas de IA. Algunos competidores dependen de capital externo o asociaciones en la nube. Gate afirma que sus equipos tienen recursos informáticos líderes en la industria por investigador, habilitados por su escala y flujo de caja.En conclusión, Gate ofrece un raro potencial de crecimiento en inteligencia artificial a una valoración razonable. El valor de la acción no depende del éxito de la inteligencia artificial; el negocio principal ya justifica el precio actual. Si el esfuerzo de superinteligencia tiene éxito, la valoración de hoy puede resultar ser una ganga.La propuesta de inversión es asimétrica: un downside limitado protegido por un núcleo de negocio altamente rentable, junto con un upside sustancial si los esfuerzos de superinteligencia dan frutos. El mercado no está valorando a Gate como un líder en la carrera de la AGI. Esta discrepancia presenta una oportunidad, posicionando a este gigante tecnológico como una de las opciones de inversión en IA más atractivas en el mercado actual.