Zumiez reporta un aumento del 2% en ingresos en el segundo trimestre

SourceMotley_fool

5 Sept 2025 13:17

Puntos clave

• Los ingresos alcanzaron $214,3 millones en el segundo trimestre, en el límite superior de las previsiones y un 1,9% más que el año anterior.

• El margen bruto mejoró al 35,5%, sumando 1,3 puntos porcentuales interanuales.

• El margen operativo se tornó ligeramente positivo en 0,1%, aunque la empresa aún reportó una pérdida neta de $0,06 por acción.

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Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), minorista especializado en ropa y equipamiento para skate, snow y estilo de vida juvenil, publicó su informe de ganancias del segundo trimestre fiscal 2025 el 4 de septiembre. Lo más destacable fue que los ingresos alcanzaron $214,3 millones, ligeramente por encima del límite superior de las proyecciones de la propia empresa y superiores a los $210,2 millones del mismo período del año anterior. El margen bruto (GAAP) experimentó una mejora significativa, llegando al 35,5%. Aunque la empresa movió su margen operativo a territorio positivo en 0,1% (GAAP), las pérdidas continuaron con un BPA negativo de $0,06.

Estos resultados superaron las expectativas de la compañía, especialmente con la aceleración de ventas en Norteamérica que contribuyó a las tendencias positivas observadas al inicio del importante período de regreso a clases, aunque los continuos desafíos internacionales y presiones de costos siguieron pesando sobre la rentabilidad.

Modelo de negocio y estrategias recientes de Zumiez

Zumiez es un minorista especializado en ropa, calzado, accesorios y artículos duros como skates y tablas de snowboard para jóvenes. Opera más de 700 tiendas en Estados Unidos, Canadá, Europa y Australia, combinando ubicaciones físicas con sitios de comercio electrónico adaptados para cada región.

El enfoque reciente de la empresa se centra en la curaduría de productos, creación de surtidos únicos e inversión en experiencia del cliente. Su éxito depende de la capacidad para ofrecer marcas exclusivas y adaptarse rápidamente a las tendencias de moda entre los consumidores jóvenes. Un factor clave para el crecimiento es la integración de experiencias online y en tienda, permitiendo a los clientes comprar sin problemas a través de diferentes canales.

Análisis del trimestre: Impulso en ventas y señales mixtas de rentabilidad

Me sorprende ver que el trimestre mostró una clara mejora en el rendimiento de ingresos, alcanzando $214,3 millones, un 1,9% más interanual. Los ingresos superaron ligeramente el rango de orientación previa de la empresa de $207 millones a $214 millones. Las ventas comparables aumentaron un 2,5%. Las ventas comparables norteamericanas subieron un 4,2%, lo que sugiere un mercado central fuerte a pesar del rendimiento plano o negativo a nivel internacional.

El margen bruto (GAAP) se expandió al 35,5% desde el 34,2%. El margen operativo se volvió ligeramente positivo en 0,1%, en comparación con un margen negativo el año pasado, pero no fue suficiente para traducirse en rentabilidad neta. La pérdida neta (GAAP) se amplió ligeramente a $1,0 millones desde $0,8 millones en el período del año anterior, con ganancias por acción diluidas (GAAP) en negativo $0,06, aún mejor que la previsión de pérdidas de la empresa para el período.

¿Realmente podemos confiar en estos números? La dirección atribuyó las fuertes ventas a iniciativas de merchandising y experiencia del cliente, que impulsaron el momento de la temporada de regreso a clases. Los primeros números del tercer trimestre fiscal 2025, incluido un aumento del 10,6% interanual en ventas netas durante los 30 días hasta el 1 de septiembre, indican una demanda continua fuerte, particularmente en Norteamérica. Los mercados internacionales, especialmente Europa, siguieron rezagados y contribuyeron menos al crecimiento de las ventas de lo planeado.

Un evento único notable fue un acuerdo legal de $3,6 millones relacionado con una demanda de salarios y horarios en California, que tuvo un impacto negativo de $0,15 por acción en los resultados de los primeros seis meses de 2025.

Resultados de regreso a clases y detalles por segmento

La empresa reportó “aceleración hasta la fecha del tercer trimestre liderada por un aumento de ventas comparables del 11,2% durante el regreso a clases”, la mayoría originado en Norteamérica, donde las ventas comparables aumentaron un 13% durante los 30 días que terminaron el 1 de septiembre de 2025.

Operativamente, Zumiez terminó el período con 730 tiendas, sin cambios desde el final del último año fiscal. La empresa planea actualmente seis nuevas aperturas en el año fiscal 2025, cinco en Norteamérica y una en Australia.

Mientras tanto, el negocio internacional sigue enfrentando vientos en contra. En Norteamérica, las fuertes ventas y mejoras secuenciales contrastan con la debilidad en otros lugares. Las plataformas físicas y online como zumiez.com ayudan a respaldar tanto las ventas locales como digitales, pero la tracción internacional sigue siendo un área a vigilar.

En el balance, el efectivo y valores negociables disminuyeron a $106,7 millones desde $127,0 millones hace un año, principalmente debido a recompras de acciones y gastos de capital, más que a pérdidas operativas. El inventario se mantuvo estable en $157,7 millones.

Mirando hacia adelante: Orientación de la dirección

Para el tercer trimestre fiscal 2025, la dirección proyecta ventas netas entre $232 millones y $237 millones, margen operativo del 2,3% al 3,3%, y BPA diluido de $0,19 a $0,29. Se espera que las ventas comparables crezcan entre 5,5% y 7,5%. Esto representa un paso adelante desde el último trimestre, respaldado por la fortaleza continua en Norteamérica y el impulso de la temporada de regreso a clases.

Los inversores deberían vigilar cómo evolucionan el margen bruto, los costos operativos y las tendencias de ventas, particularmente mientras la debilidad internacional y las presiones de costos continúan creando riesgos. La empresa no paga actualmente dividendos, lo que me hace cuestionar su compromiso con los accionistas minoritarios.

Ingresos y beneficio neto presentados utilizando principios contables generalmente aceptados de EE.UU. (GAAP) a menos que se indique lo contrario.

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