Los ingresos de DocuSign en el segundo trimestre alcanzan los $801 millones

Fuente: The Motley Fool

4 de septiembre de 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados del segundo trimestre fiscal 2026 el 4 de septiembre de 2025, con ingresos de $801 millones, un aumento del 9% interanual, y facturación de $818 millones, un incremento del 13% interanual, mientras logró un margen operativo no-GAAP del 30%. El trimestre mostró un progreso notable en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) basada en IA, mayor tracción internacional y empresarial, y reforzó el enfoque de la dirección en un crecimiento rentable sostenido y retornos de capital para los accionistas.

La aceleración de facturación impulsa el momentum empresarial de DocuSign

Mientras aceleraba el crecimiento de facturación al 13% interanual, la compañía también logró una mayor retención neta de clientes del 102% y un aumento en el tamaño medio de los acuerdos, impulsado por mejoras en la retención bruta y renovaciones anticipadas sólidas. Los ingresos internacionales representaron el 29% del total, creciendo un 13% interanual.

“Los resultados del Q2 superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de $801 millones, un 9% más interanual, y la facturación fue de $818 millones, un 13% más interanual. El rendimiento del Q2 se aceleró y representó uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años. Con fundamentos mejorados en clientes de eSignature y CLM, y una contribución creciente de la demanda de IAM. Más allá de un trimestre individual, nos entusiasma ver que la facturación comienza a acelerarse anualmente y más aún cuando ajustamos por renovaciones anticipadas. La rentabilidad se benefició de la fortaleza de ingresos, combinada con nuestro compromiso continuo de impulsar la eficiencia. Los márgenes operativos no-GAAP fueron del 30% mientras mantenemos una fuerte rentabilidad. Los márgenes de flujo de caja libre mejoraron ligeramente interanual al 27%, lo que respaldó importantes recompras de acciones con $200 millones este trimestre.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Esta combinación de crecimiento en ingresos y rentabilidad—junto con una disciplinada devolución de capital mediante recompras de acciones—demuestra fortaleza en la ejecución y señala mejores retornos para los inversores, especialmente cuando la facturación más fuerte y la retención neta indican una mejora en la salud de los clientes y expansión sostenible en segmentos de mayor valor.

La adopción de IAM se acelera junto con liderazgo empresarial y de IA

Se prevé que IAM alcance un porcentaje de baja decena de la cartera de suscripciones de la empresa para fin de año, con más del 50% de representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo IAM y clientes Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile adoptando gestión avanzada del ciclo de vida de contratos (CLM) y análisis impulsados por IA. El reciente lanzamiento de funciones potenciadas por IA como DocuSign Navigator, preparación de acuerdos y gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación del producto.

“Aunque todavía estamos en etapas iniciales, más del 50% de nuestros representantes de cuentas empresariales cerraron al menos un acuerdo IAM. Notablemente, el tamaño promedio de acuerdos también aumentó en Q2 con IAM ganando terreno en grandes organizaciones como Sensata Technologies, un líder global en fabricación de sensores, que ha acelerado sus flujos de trabajo y está comenzando a usar el motor de IA DocuSign Iris para extraer información de acuerdos. DocuSign CLM vio un impulso mejorado en Q2, entregando uno de los trimestres más fuertes en crecimiento de reservas interanuales en los últimos años.”

– Allan C. Thygesen, CEO

El impulso ascendente de IAM y su creciente penetración en cuentas empresariales, junto con la integración avanzada de IA, crean una diferenciación competitiva significativa, amplían la oportunidad de mercado y refuerzan la tesis de la empresa como líder emergente en el espacio de acuerdos digitales y análisis de contratos.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes durante la migración a la nube

El margen bruto no-GAAP se mantuvo estable en 82%, a pesar de los costos continuos de migración a la nube que representan un obstáculo de aproximadamente 100 puntos base interanual y una caída temporal en el margen operativo debido a cambios en la mezcla de compensación y beneficios puntuales del año anterior. La empresa mantuvo una fuerte posición de efectivo con $1.1 mil millones y sin deuda, continuando con contrataciones medidas e invirtiendo en excelencia comercial e I+D para la escalabilidad de IAM.

“Como recordatorio, esperábamos que Q2 tuviera la comparación de margen operativo interanual más desafiante de cualquier trimestre en el año fiscal 2026 debido a varios factores, incluyendo el momento e impacto de nuestros programas de compensación, específicamente el cambio de capital a efectivo para algunos empleados. Como recordarán, Q2 del año fiscal 2025 también tuvo un beneficio único de margen operativo de aproximadamente 150 puntos base asociado con reembolsos de seguros y la liberación de una reserva de litigios. Nuestra migración a la nube también continúa proporcionando un obstáculo interanual para los márgenes.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La alta rentabilidad duradera incluso frente a obstáculos de margen destaca la resiliencia del modelo de negocio de DocuSign, respaldando más inversiones y retornos de capital mientras restringe temporalmente la expansión incremental del margen no-GAAP hasta que disminuyan las presiones de costos de migración a la nube.

Mirando hacia adelante

La dirección proyecta ingresos de $804 millones a $808 millones para el Q3 FY2026 (7% de crecimiento interanual en el punto medio) e ingresos anuales de $3.189 mil millones a $3.201 mil millones para FY2026 (7% de crecimiento interanual en el punto medio), con facturación prevista de $3.325 mil millones a $3.355 mil millones para FY2026 (7% de crecimiento en el punto medio). El margen operativo no-GAAP se guía entre 28% y 29% para Q3 y entre 28.6% y 29.6% para todo el año, mientras que el margen bruto no-GAAP anual enfrenta un obstáculo de aproximadamente un punto porcentual por la migración continua a la nube, que se espera que disminuya a partir del próximo año fiscal. La empresa reiteró que los clientes de IAM están en camino de contribuir un porcentaje de baja decena de la cartera de suscripciones para fin de año y enfatizó el enfoque continuo en los retornos de capital a través de recompras oportunistas de acciones.

Este artículo fue creado usando Modelos de Lenguaje Grande (LLMs) basados en los enfoques e ideas de inversión de The Motley Fool. Ha sido revisado por nuestros sistemas de control de calidad de IA. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Docusign. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.