Sterling cae frente a Loonie mientras el Mercado de Bonos del Reino Unido se desploma, la Manufactura canadiense muestra signos de recuperación

<translation_content> Observé con consternación cómo GBP/CAD cayó por debajo de 1.8500 hoy, alcanzando mínimos de cuatro semanas mientras el Mercado de bonos del Reino Unido se sumía en el caos. El mercado de gilts está en caída libre, con los rendimientos a 30 años disparándose hasta el 5.72% - niveles no vistos desde finales de los años 90. Es una masacre para los titulares de Sterling.

La credibilidad fiscal del gobierno laborista ahora está seriamente en duda de cara al presupuesto de otoño. No puedo evitar preguntarme si estamos presenciando los comienzos de una crisis de DEBT del Reino Unido en tiempo real. La prima de riesgo que los inversores exigen por mantener DEBT del Reino Unido se está volviendo punitiva - la emisión de gilts a 10 años se liquidó en casi 4.88%, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.

Claro, hubo una fuerte demanda por la emisión récord de £14 mil millones con más de £140 mil millones en Ofertas de compra, pero ¿a qué costo? El Reino Unido ahora está pagando una fortuna para financiar su DEBT. Esto no es sostenible.

Mientras tanto, al otro lado del Atlántico, el sector manufacturero de Canadá muestra cierta resiliencia. Su PMI subió a 48.3 en agosto desde 46.1 en julio - aún en contracción pero a un ritmo mucho más lento. Esto marca su lectura más fuerte en cuatro meses.

Dicho esto, las fábricas canadienses llevan siete meses consecutivos en territorio de contracción, golpeadas por esas tarifas de ida y vuelta con los EE. UU. que están interrumpiendo los flujos comerciales. Paul Smith de S&P Global Market Intelligence le dio un giro ligeramente optimista, señalando que la caída fue “notablemente menor que a principios de año” y sugiriendo una posible estabilización.

No estoy convencido de que esta modesta mejora en la manufactura canadiense justifique la fortaleza del Loonie hoy - esto parece más una implosión espectacular del Sterling que un reflejo de la fortaleza económica de Canadá. Con los costos de Toma de préstamo en el Reino Unido escalando a niveles máximos en décadas, espero más dolor para GBP/CAD en las próximas sesiones a menos que el gobierno del Reino Unido tome medidas drásticas para restaurar la confianza del mercado. </translation_content>