¿Pensando en comprar oro por primera vez? Esto es lo que necesitas saber

El oro está experimentando un auge sin precedentes. Nuevos inversores se suman, nombres reconocidos baten récords, y el temor global impulsa a las personas a buscar este metal como si fuera el último salvavidas en un mercado a la deriva.

Si estás considerando participar en esta tendencia por primera vez, llegas tarde, pero afortunadamente no demasiado. Solo necesitas entender qué está sucediendo, y para eso, estamos aquí para ayudarte.

Los inversores están preocupados por los conflictos bélicos, la inflación, las políticas de los bancos centrales y las decisiones sobre tasas de interés que parecen cada vez más inciertas. El resultado ha sido una avalancha hacia el oro, con el NYSE Arca Gold Miners Index superando su máximo histórico por primera vez desde la crisis de deuda europea de 2011 y la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos.

En esta ocasión, son los conflictos en Oriente Medio, la guerra entre Rusia y Ucrania, y sí, incluso las controversias políticas en torno a la Reserva Federal, los que han agitado el panorama. Nadie parece tener certeza sobre el rumbo de las tasas de interés.

Las acciones de minería de oro rompen récords

Las empresas mineras están en auge. Grandes nombres como Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. y Barrick Mining Corp. han experimentado incrementos de más del 80% este año.

Las ganancias de Newmont se duplicaron con creces en 2024. Los analistas proyectan un aumento adicional del 50% para este año, tras dos años de cifras débiles. Actualmente, cotiza al precio más alto en más de tres años.

“Newmont es mi mejor opción”, afirmó Martin Pradier de Veritas Investment Research. “El retorno sobre el capital es casi el doble que el año pasado”. No es el único que presta atención. Agnico Eagle también figura en su lista, principalmente por sus activos en Canadá y su “sólida ejecución”.

Las acciones de Agnico Eagle cotizadas en Estados Unidos se dispararon más del 90% este año, alcanzando máximos históricos. Se espera que sus ganancias también crezcan, a pesar de una disminución en la producción de oro. Barrick enfrentó algunas dificultades en Mali y asumió un cargo neto de 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre, pero aun así sus acciones subieron un 80% en lo que va del año.

¿La razón detrás de todo esto? Simple. El oro al contado se acerca a los 3.600 dólares por onza, lo que representa una ganancia del 35% solo este año. Y cuando el oro se calienta, las mineras lo siguen.

Algunos expertos, como Blair duQuesnay, planificadora financiera y asesora en Ritholtz Wealth Management, señalan el sentimiento de los inversores: “El oro ha estado en tendencia alcista y atrayendo mucha atención”. Ella afirma que es el refugio preferido cuando las cosas se desmoronan. Y lo es. Siempre lo ha sido.

Sameer Samana, de Wells Fargo Investment Institute, coincide. Describe el oro como una inversión clásica de seguridad en “tiempos económicos difíciles”. Según investigaciones del Banco de la Reserva Federal de Chicago, el oro se desempeña bien en entornos de tasas bajas y períodos de caos. Esa casilla está marcada. Varias veces.

El último informe estratégico de Wells Fargo indica que los bancos centrales globales también están comprando más oro. Si a esto le sumamos el estrés geopolítico, el panorama de la demanda no hace más que fortalecerse. No se trata solo de inversores minoristas siguiendo titulares. Los grandes jugadores también están cargando sus carteras.

Los inversores eligen ETFs sobre el oro físico

Ahora bien, si estás decidido a comprar oro, existen principalmente dos formas de hacerlo. Puedes adquirir el metal físico, en barras o monedas, o puedes comprar productos financieros que sigan su precio. La mayoría de los expertos recomiendan evitar las monedas.

¿Por qué? Porque el oro físico es costoso de almacenar y aún más costoso de vender. Pierdes dinero en comisiones por transacción, y mantenerlo seguro es un problema. “Es mucho más ineficiente poseer oro físico”, señaló duQuesnay. No se equivoca. Una vez que te enfrentes a la logística, desearás haber comprado un ETF.

Es por eso que la mayoría de los inversores se inclinan por los ETFs. Los más grandes son SPDR Gold Shares (GLD) y iShares Gold Trust (IAU). Se mueven con el precio del oro, son económicos y fáciles de negociar. “Los ETFs de oro serán la forma más líquida, eficiente en términos fiscales y de bajo costo para invertir”, agregó duQuesnay.

Sin embargo, no todos coinciden en cuánto mantener. La mayoría de los asesores financieros no superan el 3% de la cartera total. Algunos, como la propia duQuesnay, ni siquiera utilizan oro. “Es un activo de moda. ¿Estamos en la tercera entrada o en la novena de este rally?”, se preguntó. Es una cuestión válida.

Por su parte, Andrew Musgraves de VanEck advirtió sobre ciclos pasados. “En rallies de oro anteriores, como en 2010 y 2011, por ejemplo, las mineras excedieron sus presupuestos y fueron penalizadas por el mercado por ello”, explicó.

Esta vez, las mineras han mantenido sus gastos bajo control. Están protegiendo sus márgenes y convirtiendo esos altos precios en ganancias reales.

Hasta ahora, está funcionando. Si esto continúa dependerá de lo que suceda a continuación.