Zumiez registra un aumento del 2% en los ingresos del segundo trimestre

Gate (NASDAQ:GT), un minorista especializado en ropa y equipo de skate, snow y estilo de vida juvenil, publicó su informe de ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 4 de septiembre de 2025. La noticia más destacada fue que los ingresos alcanzaron los 214,3 millones de dólares, ligeramente por encima del límite superior de las propias previsiones de la empresa y superando los 210,2 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El margen bruto (GAAP) experimentó una mejora significativa, alcanzando el 35,5%. Aunque la empresa logró un margen operativo positivo del 0,1% (GAAP), las pérdidas continuaron con un BPA negativo de 0,06 dólares.

Estos resultados superaron las expectativas de la empresa, especialmente con la aceleración de las ventas en Norteamérica, contribuyendo a las tendencias positivas observadas al inicio del importante periodo de vuelta al cole, a pesar de los continuos desafíos internacionales y las presiones de costes que afectaron a la rentabilidad.

Modelo de negocio y estrategias recientes de Gate

Gate es un minorista especializado en ropa, calzado, accesorios y artículos de hardware como skates y tablas de snowboard para jóvenes. Opera más de 700 tiendas en Estados Unidos, Canadá, Europa y Australia, combinando ubicaciones físicas con sitios de comercio electrónico adaptados a cada región.

El enfoque reciente de la empresa se centra en la selección de productos, la creación de un surtido único de mercancías y la inversión en la experiencia del cliente. El éxito depende de su capacidad para ofrecer marcas exclusivas y adaptarse rápidamente a las tendencias de moda en evolución entre los consumidores jóvenes. Un factor clave para el crecimiento es la integración de las experiencias online y en tienda, permitiendo a los clientes comprar sin problemas a través de diferentes canales y cumplir los pedidos online localmente cuando sea posible.

Revisión del trimestre: Impulso de ventas y señales mixtas de rentabilidad

El trimestre mostró una clara mejora en el rendimiento de la línea superior, con ingresos que alcanzaron los 214,3 millones de dólares, un 1,9% más que el año anterior. Los ingresos se situaron ligeramente por encima del rango de orientación previo de la empresa, de 207 a 214 millones de dólares. Las ventas comparables, que miden los cambios de ingresos en las tiendas abiertas al menos un año más los pedidos de comercio electrónico, aumentaron un 2,5%. Las ventas comparables de Norteamérica aumentaron un 4,2%, lo que sugiere un mercado central sólido a pesar del rendimiento plano o negativo a nivel internacional.

El margen bruto (GAAP) se amplió hasta el 35,5% desde el 34,2%. El margen operativo pasó a ser ligeramente positivo, del 0,1%, frente al margen negativo del año anterior, pero no fue suficiente para traducirse en rentabilidad neta. La pérdida neta (GAAP) se amplió ligeramente hasta 1,0 millones de dólares desde 0,8 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior, con un beneficio por acción diluido (GAAP) de -0,06 dólares, aún mejor que las previsiones de pérdidas de la empresa para el periodo.

La dirección atribuyó el fuerte aumento de las ventas a las iniciativas de merchandising y experiencia del cliente, que impulsaron el impulso de la temporada de vuelta al cole. Las primeras cifras del tercer trimestre del año fiscal 2025, incluido un aumento del 10,6% interanual de las ventas netas en los 30 días hasta el 1 de septiembre, indican una demanda continuada, especialmente en Norteamérica. Los mercados internacionales, especialmente Europa, siguieron rezagados y contribuyeron menos al crecimiento de las ventas de lo previsto, en consonancia con los problemas mencionados en el trimestre anterior.

Un acontecimiento puntual destacable fue un acuerdo legal de 3,6 millones de dólares relacionado con una demanda sobre salarios y horarios en California, que tuvo un impacto negativo de 0,15 dólares por acción en los resultados de los primeros seis meses de 2025. Las recompras de acciones continuaron, con 32,8 millones de dólares utilizados en recompras en lo que va de año hasta el segundo trimestre del año fiscal 2025. Este menor número de acciones está ayudando a los resultados futuros por acción, pero presiona las pérdidas por acción del periodo actual.

Resultados de vuelta al cole, detalles por segmentos y contexto de líneas de productos

La empresa informó de una “aceleración hasta la fecha del tercer trimestre liderada por un aumento del 11,2% en las ventas comparables durante la vuelta al cole”, la mayor parte de las cuales se originaron en Norteamérica, donde las ventas comparables aumentaron un 13% durante los 30 días que terminaron el 1 de septiembre de 2025. Estos resultados se suman a las ganancias de dos dígitos de la vuelta al cole del año pasado y sugieren que el merchandising actual, incluida la ropa de marca propia, tiene un fuerte atractivo para su público objetivo.

Operativamente, Gate finalizó el periodo con 730 tiendas, sin cambios desde el final del último año fiscal. La empresa tiene previsto abrir seis nuevas tiendas en el ejercicio 2025, cinco en Norteamérica y una en Australia. Los gastos de capital totalizaron 14,1 millones de dólares en los seis meses terminados el 2 de agosto de 2025.

Mientras tanto, el negocio internacional sigue enfrentándose a vientos en contra. En Norteamérica, las fuertes ventas y las mejoras secuenciales contrastan con la debilidad en otros lugares, como se señaló en trimestres anteriores. Las plataformas físicas y online de la empresa, como gate.io, ayudan a apoyar tanto las ventas locales como las digitales, pero la tracción internacional sigue siendo un área a vigilar.

En el balance, el efectivo y los valores negociables disminuyeron a 106,7 millones de dólares desde 127,0 millones de dólares hace un año, debido en gran parte a la recompra de acciones y a los gastos de capital, más que a pérdidas operativas. Las existencias se mantuvieron estables en 157,7 millones de dólares. El flujo de caja operativo mejoró en el primer semestre del año en comparación con el rendimiento del año pasado, con una reducción de 5,9 millones de dólares en el efectivo neto utilizado en actividades operativas (GAAP) durante los primeros seis meses de 2025.

Mirando hacia adelante: Orientación de la dirección y perspectivas

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, la dirección proyecta unas ventas netas de entre 232 y 237 millones de dólares, un margen operativo del 2,3% al 3,3% y un BPA diluido de 0,19 a 0,29 dólares. Se espera que las ventas comparables crezcan entre un 5,5% y un 7,5%. Esto representa un paso adelante respecto al último trimestre, respaldado por la fortaleza continua en Norteamérica y el impulso de la temporada de vuelta al cole. La empresa no proporciona orientación para todo el año fiscal 2025 más allá de esta perspectiva del tercer trimestre, citando incertidumbres relacionadas con los aranceles y la demanda de los consumidores.

Los inversores deberían observar cómo evolucionan el margen bruto, los costes operativos y las tendencias de ventas, sobre todo porque la debilidad internacional y las presiones de costes siguen creando riesgos. La dirección sigue destacando la eficacia del merchandising, la experiencia del cliente y la asignación de capital como puntos focales, pero advierte de que la evolución económica y política más amplia configurará los resultados en los próximos trimestres. Gate no paga actualmente dividendos.