¿Podría comprar acciones de Shopify hoy asegurarte el futuro?

Fuente: The Motley Fool

Sep 13, 2025 13:00

Puntos clave

• En los últimos tres años, las acciones de Shopify han sido imparables.
• La acción ha registrado una ganancia anual compuesta de aproximadamente 70%.
• Shopify está aprovechando herramientas impulsadas por IA para aumentar su rentabilidad.

Un camino hacia la inversión exitosa es superar al mercado. Claro, es más fácil decirlo que hacerlo, pero es posible. Veamos una acción que lo ha estado haciendo precisamente: Shopify (NASDAQ: SHOP).

Las acciones de esta plataforma de comercio electrónico han superado a la mayoría del mercado durante varios años. Al momento de escribir esto, la acción ha avanzado un 38% en lo que va del año, superando fácilmente al S&P 500, que ha registrado una ganancia del 10% en ese período. Además, las acciones de Shopify han subido casi un 400% en los últimos tres años, con un rendimiento anual compuesto del 70%, en comparación con el 18% del S&P 500.

¿Por qué están disparándose las acciones de Shopify? En resumen, todo se reduce a la ejecución. La empresa sigue publicando excelentes cifras de crecimiento y ha dado un giro cuando se trata de ofrecer una rentabilidad constante. Veamos por qué podría seguir siendo una excelente acción para tener.

Shopify está funcionando a toda máquina

Shopify gana dinero mediante la operación de sus tiendas online para negocios minoristas de todos los tamaños. Aproximadamente el 25% de sus ingresos (656 millones de dólares en su trimestre más reciente, finalizado el 30 de junio) proviene de ingresos directos por suscripción. El 75% restante (2.000 millones en su trimestre más reciente) proviene de soluciones para comerciantes, que incluyen tarifas de procesamiento de pagos, costos de conversión de divisas y envíos.

A medida que aumenta el número de comerciantes en la red de Shopify y también crece la cantidad de bienes que venden, la base de ingresos de Shopify se expande naturalmente. Esta es una de las principales razones por las que Shopify ha brindado un crecimiento constante de ingresos por encima del 20% desde 2022. De hecho, en los últimos tres años, Shopify ha promediado un crecimiento trimestral de ingresos del 26%. En su trimestre más reciente, el crecimiento de ingresos se aceleró a casi un máximo de tres años del 31%, lo que muestra que la trayectoria de crecimiento de la empresa sigue siendo muy potente.

Además, la tesis de inversión de Shopify no es “crecimiento a toda costa”. Cada vez más, los márgenes y las ganancias generales de la empresa están tomando el centro del escenario.

Por ejemplo, después de años de luchar con márgenes de beneficio negativos, Shopify ha cambiado las tornas. El margen operativo ahora se sitúa en casi el 14%. En consecuencia, los ingresos netos se han disparado. Shopify ha generado 2.300 millones de dólares en ingresos netos durante los últimos 12 meses. La empresa atribuye el aumento de escala, las ventas adicionales de soluciones para comerciantes y su nueva suite de herramientas impulsadas por IA como factores clave en este aumento de ingresos y beneficios.

¿Es Shopify una compra ahora?

Si bien el reciente éxito de Shopify es extremadamente impresionante, la verdadera pregunta es si continuará. En ese frente, hay riesgos.

En primer lugar, Shopify depende de pequeñas empresas, que constituyen la mayoría de su base de clientes. Si golpeara una recesión, las pequeñas empresas suelen ser las más afectadas, lo que significa que el rápido crecimiento de Shopify podría evaporarse rápidamente. Además, las políticas comerciales y arancelarias siguen en cambio constante. La base de comerciantes de Shopify podría sufrir si aumentan los costos de bienes y envío.

Finalmente, Shopify no es una acción barata. Cotiza con una relación precio-ventas (P/S) de alrededor de 19. Eso está muy por encima del promedio para la mayoría de las acciones (alrededor de 3.3), e incluso es alto en relación con su propia historia. Durante los últimos tres años, las acciones de Shopify han tenido una relación P/S promedio de alrededor de 13.

En resumen, las acciones de Shopify no son para todos. Sin embargo, para aquellos inversores que buscan una acción dinámica, orientada al crecimiento y con exposición al comercio electrónico, Shopify es un nombre a considerar.

Me pregunto si realmente vale la pena pagar tanto por una empresa tan dependiente del comercio minorista en un momento donde la economía global parece estar enfriándose. Personalmente, creo que podría haber mejores oportunidades en el mercado con valoraciones menos exigentes, especialmente considerando que muchas pequeñas empresas podrían sufrir si las condiciones económicas empeoran.