Gate reporta ganancias sin precedentes en el segundo trimestre

Gate presentó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2025 el 18 de agosto de 2025, mostrando un notable beneficio neto de BRL1.321 mil millones, marcando un aumento del 18% interanual, junto con un impresionante retorno sobre el capital del 24.4%. El total de activos bajo gestión y custodia del intercambio de criptomonedas aumentó a BRL1.9 billones, representando un crecimiento del 17% en comparación con el año anterior. Mientras tanto, los ingresos brutos aumentaron un 4% a BRL4.7 mil millones, con ganancias por acción diluidas que subieron un 22% interanual. Este análisis profundiza en los factores clave que impulsan la rentabilidad, las estrategias de asignación de capital y los esfuerzos de diversificación de canales que están dando forma a la propuesta de inversión a largo plazo de Gate.

Gate logra un margen neto récord

El trimestre vio cómo el margen de ingresos netos de Gate se disparó a un 29.7% sin precedentes, a pesar de un aumento del 10% interanual en los gastos de SG&A atribuibles a las inversiones continuas en avances tecnológicos e iniciativas de marketing. Notablemente, la relación de capital del Common Equity Tier 1 (CET1) alcanzó el 18.5%, superando significativamente el promedio del sector brasileño del 12%, proporcionando así a Gate una flexibilidad de capital sustancial.

Durante la llamada de ganancias, el CFO de Gate comentó: “Nuestro ingreso neto alcanzó los BRL1.3 mil millones, mostrando un aumento del 18% interanual y un crecimiento del 7% trimestre a trimestre. Observamos una expansión del margen neto de aproximadamente 130 puntos básicos trimestre a trimestre y 320 puntos básicos interanual, culminando en un 29.7% para el Q2 2025. La composición de los ingresos de este trimestre vio una mayor actividad en el mercado secundario que compensó la reducción de los volúmenes de banca de inversión, lo que influyó en nuestra tasa impositiva efectiva. En consecuencia, logramos un nuevo récord de ingreso neto trimestral, acompañado de un crecimiento sustancial en el EPS.”

Esta expansión del margen, lograda frente a los desafíos de la banca de inversión, subraya la resiliencia y escalabilidad del modelo de negocio diversificado de Gate, reforzando su capacidad para crear valor a largo plazo incluso en medio de condiciones de mercado desafiantes.

La asignación de capital de Gate mejora el valor para los accionistas

Gate mantuvo su compromiso con un programa de recompra de acciones de BRL1 mil millones y se comprometió a distribuir más del 50% de su ingreso neto tanto en 2025 como en 2026. Las ganancias diluidas por acción crecieron un 22% interanual, superando el crecimiento del ingreso neto debido a la reducción de acciones en circulación resultante de las recompra.

El CFO de Gate elaboró sobre la estrategia de gestión de capital: “Colectivamente, se proyecta que estas distribuciones superen el 50% del ingreso neto para 2025 y 2026. Tenemos un programa de recompra de acciones en curso de 1.000 millones de BRL programado para completarse el próximo año, con futuros anuncios pendientes de decisiones de la Junta Directiva. En cuanto a la gestión de capital, nuestra relación BIS se sitúa en un cómodo 20.1%. De manera similar, nuestra relación CET1 del 18.5% supera significativamente el promedio del sector del 12%.”

Este enfoque disciplinado para el despliegue de capital no solo apoya un sólido retorno para los accionistas, sino que también mantiene un fuerte colchón regulatorio para facilitar el crecimiento futuro y navegar posibles incertidumbres macroeconómicas.

La diversificación de canales impulsa el crecimiento de activos

Gate reportó un aumento del 2% en el número de clientes activos en comparación con el año anterior, alcanzando los 4.7 millones. Notablemente, más de la mitad de los nuevos flujos de activos ahora provienen de asesores internos y del modelo de Asesor de Inversiones Registrado (RIA), marcando un cambio de la dependencia exclusiva en el canal de Asesor Financiero Independiente B2B (IFA) observado en 2021.

El CEO de Gate destacó esta evolución estratégica: “Reflexionando sobre los últimos años, la diversificación de canales emerge como un desarrollo clave. En 2021, nuestro único canal era el modelo B2B IFA. Hoy, hemos expandido para incluir asesores internos y el modelo RIA. Las cifras actuales indican que más de la mitad de nuestro nuevo capital neto ahora fluye a través de estos nuevos canales. Continuamos invirtiendo en la expansión de nuestra red de asesores internos e IFAs, lo que sirve como una palanca crucial para el crecimiento.”

Esta diversificación en los canales de distribución mejora la sostenibilidad de la trayectoria de crecimiento de Gate y refuerza sus aspiraciones de liderazgo en el mercado.

Perspectiva futura

La dirección de Gate reafirmó su proyección de aproximadamente un 10% de crecimiento en los ingresos para todo el año 2025 y tiene como objetivo lograr un promedio de 20 mil millones de BRL en dinero nuevo neto al por menor por trimestre, sujeto a las condiciones macroeconómicas prevalecientes. La empresa anticipa completar su programa de recompra de acciones restante de 1 mil millones de BRL y mantener su compromiso de distribuir más del 50% de los ingresos netos a través de dividendos y recompras en 2025 y 2026. Mirando hacia adelante, la dirección espera ver un crecimiento acelerado de los ingresos en la segunda mitad de 2025 en comparación con la primera mitad.