$7 Un montón de efectivo de un billón podría encender la próxima carrera alcista de Bitcoin

Un récord de $7.26 billones permanece inactivo en los fondos de mercado monetario de EE. UU. a partir del 3 de septiembre, con un asombroso $52.37 mil millones añadidos en solo una semana, según datos del Instituto de Compañías de Inversión. Los fondos minoristas crecieron en $18.90 mil millones hasta $2.96 billones, mientras que los fondos institucionales aumentaron en $33.47 mil millones hasta $4.29 billones.

Este masivo reservorio de efectivo podría pronto fluir hacia activos más arriesgados como Bitcoin y altcoins, potencialmente desencadenando un mercado alcista en el cuarto trimestre de 2025.

Montaña de Efectivo Buscando Mayores Rendimientos

Los fondos del mercado monetario ganaron popularidad durante la crisis del COVID en 2020 como refugios de seguridad, pero su atractivo puede desvanecerse con los recortes de tasas de interés a la vista. David Duong, jefe de Investigación Institucional de Coinbase, cree que las próximas reducciones de tasas de la Fed podrían redirigir este dinero minorista hacia las criptomonedas y las acciones.

“A medida que comienzan a implementarse esos recortes de tasas, todo ese flujo de efectivo minorista realmente va a ingresar a otras clases de activos como acciones, cripto y otros,” comentó Duong a principios de esta semana.

Los mercados anticipan al menos un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 16 de septiembre, con algunas predicciones que apuntan a una reducción más agresiva de 50 puntos. Jack Ablin de Cresset señala que los rendimientos actuales del mercado monetario, alrededor del 4.5%, podrían caer al 4.25% o menos, lo que podría empujar a los inversores hacia las acciones y las criptomonedas.

Soy escéptico de que esta transición ocurra tan suavemente como predicen los analistas. Estas predicciones a menudo sirven a los intereses de aquellos que ya están fuertemente invertidos en activos criptográficos.

Mercados cautelosos ante los datos económicos

A pesar de la narrativa del posible flujo de efectivo, los mercados de criptomonedas permanecen sorprendentemente tranquilos. Bitcoin se mantiene por encima de $112,000 mientras que Ethereum se consolida alrededor de $4,350. El índice CD20 ganó un modesto 1.6%, situándose justo por encima de 4,000.

El decepcionante crecimiento del empleo en agosto—solo 22,000 puestos en comparación con los 75,000 esperados—llevó a los rendimientos del Tesoro a mínimos anuales, ya que los inversores descontaron 72 puntos básicos de recortes de tasas para 2025.

Los datos de opciones revelan una creciente cautela. QCP Capital informa de una preferencia creciente por las opciones de venta y unas expectativas de volatilidad a corto plazo elevadas antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor del jueves.

Señales de Estrés Económico

No todos ven el aumento del mercado monetario de manera optimista. Algunos analistas ven paralelismos con períodos anteriores de distress económico.

“Solo vemos acumulaciones como esta cuando los inversores quieren rendimiento pero no quieren asumir riesgo de duración o de capital”, señaló un estratega conocido como EndGame Macro. “Ocurrió después del colapso de las puntocom, de nuevo después de la GFC, y en 2020-21 cuando las tasas estaban en el suelo y el dinero esperaba al margen.”

Este patrón histórico sugiere que la actual pila de efectivo podría indicar ansiedad económica subyacente en lugar de una demanda de inversión acumulada. Quizás el dinero inteligente sepa algo que los evangelistas de las criptomonedas no quieren reconocer.