El Dólar Australiano Lucha Tras los Datos de Deflación de China

El dólar australiano está sufriendo por segundo día consecutivo, incluso cuando los mercados apuestan cada vez más por recortes de tasas de la Fed la próxima semana. Lo vi perder terreno el miércoles a pesar de que los últimos datos económicos de China pintan un cuadro preocupante de deflación.

El IPC de China cayó un 0.4% interanual en agosto, peor de lo esperado con una disminución del 0.2% y siguiendo la lectura plana de julio. La inflación mensual fue del 0%, por debajo de las previsiones del 0.1% y muy por debajo del 0.4% de julio. Como alguien que sigue de cerca los mercados asiáticos, estos números me preocupan: la persistente presión deflacionaria de China no le está haciendo ningún favor a la economía australiana dependiente del comercio.

¿Qué impide que el Aussie se desplome por completo? La propia resiliencia económica de Australia. Un sólido superávit comercial en julio, un PIB del segundo trimestre mejor de lo esperado y una inflación más alta en julio han moderado las expectativas de recortes de tasas por parte del RBA. Los mercados ahora ven solo un 80% de probabilidad de un recorte en noviembre, bajando de la certeza de hace solo unas semanas.

Pero Matthew Hassan de Westpac pinta un cuadro diferente. La confianza del consumidor cayó a 95.4 en septiembre desde 98.5, lo que sugiere que la recuperación sigue siendo débil. Hassan cree que se necesita más alivio, prediciendo recortes en noviembre y dos veces más en 2026.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense ronda 97.90 a pesar de las sorprendentes revisiones del mercado laboral. La bomba del BLS sugiere que el empleo de marzo de 2025 probablemente será revisado a la baja en asombrosos 911,000 empleos - eso es 76,000 empleos menos por mes de lo que se pensaba anteriormente. ¡Hablemos de manipular las cuentas!

Esta revelación, combinada con la desalentadora ganancia de 22,000 empleos de agosto ( frente a las 75,000 esperadas ), ha elevado las expectativas de recortes de la Fed por encima del 93% para septiembre. Sin embargo, el presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, sigue siendo poco comprometido, citando preocupaciones persistentes sobre la inflación.

Técnicamente, el AUD/USD se negocia alrededor de 0.6580, manteniendo su posición dentro de un patrón de canal ascendente pero mostrando signos de debilidad. El par ha retrocedido de la barrera crítica de 0.6600, aunque permanece por encima de su EMA de 9 días, lo que sugiere que los toros no se han rendido completamente.

Si estás operando con este par, observa 0.6625 como resistencia inmediata, con 0.6550 como soporte clave. Una ruptura por debajo del canal podría desencadenar una caída hacia 0.6414, mientras que superar 0.6640 podría reavivar la tendencia alcista.

Personalmente, soy escéptico sobre las perspectivas del AUD dado los problemas económicos continuos de China. Los datos no mienten: algo tiene que ceder y sospecho que no será agradable para los toros del AUD.