¿Acciones de Rivian: ¿Creador de millonarios o pozo de dinero?

Question

3 Sept 2025 11:32## Puntos clave- Las acciones de Rivian han sufrido una caída del 92% desde su IPO- La empresa está desarrollando vehículos más baratos y expandiendo la fabricación- A pesar del posible potencial, Rivian sigue siendo una inversión extremadamente arriesgadaHe observado la espectacular caída de Rivian con una mezcla de fascinación y horror. En 2021, esta estrella de los vehículos eléctricos tenía una valoración de más de $100 mil millones sin generar ni un centavo en ingresos. Avanzando hasta hoy, los accionistas han sido absolutamente aplastados mientras la acción se desplomó un 92% desde su máximo, dejándola con una modesta capitalización de $16  mil millones.Sin embargo, a pesar de esta sangría, Rivian sigue adelante con sus ambiciones de vehículos eléctricos premium, construyendo un modelo verticalmente integrado y buscando socios como Volkswagen para obtener el capital tan necesario.El enfoque de Rivian refleja la estrategia de Tesla: fabricación estadounidense, ventas directas al consumidor y tecnología propia. Su fábrica en Illinois produce actualmente alrededor de 50,000 vehículos al año, centrándose en las costosas camionetas y SUV R1 que solo los compradores adinerados pueden permitirse. Hay que reconocer que estos vehículos han recibido críticas impresionantes.El futuro de la empresa depende de su próximo SUV R2, previsto para 2026 con un precio de $45,000-$55,000. Esta opción más asequible podría añadir 155,000 unidades a su capacidad anual. Sin esta escala, la rentabilidad parece imposible.Pero seamos brutalmente honestos sobre la hemorragia de efectivo de Rivian. Quemaron más de $6  mil millones solo en 2023. Los recientes recortes de costos han reducido esto a "solo" $1  mil millones anuales. Su reserva de efectivo de $7.5 mil millones les da tiempo, y las asociaciones con Volkswagen, un posible Préstamo de $6.6 mil millones del Departamento de Energía y el stake del 15% de Amazon les proporcionan salvavidas.De cara al futuro, Rivian espera entregar entre 40,000 y 60,000 vehículos este año. Los ingresos podrían alcanzar potencialmente $20  mil millones una vez que la producción del R2 aumente. Con los estadounidenses comprando entre 15 y 17.5 millones de vehículos al año y la adopción de vehículos eléctricos en aumento, Rivian tiene una oportunidad teórica.Si alcanzan $20  mil millones en ingresos con un Margen de Beneficios del 5%, eso sería $1  mil millones en ingresos anuales, lo que daría a la acción un P/E de 16 a los precios actuales. Eso podría parecer barato para una empresa de crecimiento, pero soy escéptico.La industria automotriz es un cementerio de empresas fallidas. Rivian podría no obtener nunca Beneficios, especialmente si la economía se hunde. Por cada historia de éxito como Tesla, docenas de empresas automotrices han quebrado.Ya he visto a demasiados inversores quemados por Rivian. A pesar del aparente descuento, esto sigue siendo una apuesta especulativa, no un maker de millonarios confiable. A veces las acciones baratas lo son por muy buenas razones.Brett Schafer tiene posiciones en Amazon.Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.