El Promedio Industrial Dow Jones tropieza después de que la inflación PCE sube

El Dow sufrió un golpe el viernes, cayendo por debajo de 45,500 mientras los inversores se retiraban de los últimos datos de inflación PCE de EE. UU. Aunque los números llegaron exactamente como se predijo, fue suficiente para hacer que las acciones retrocedieran. Curiosamente, a pesar de esta nueva presión inflacionaria, los participantes del mercado aún se aferran a sus expectativas de un recorte de tasas en septiembre.

Las acciones titubean después del PCE, pero solo ligeramente

No llamaría a esto un colapso de ninguna manera. La caída del Dow se siente más como una pausa temporal que como una reversión genuina. Aún está rondando cerca del territorio récord y no muy lejos de esos máximos históricos por encima de 45,760. Aunque el impulso alcista ciertamente se ha agotado por ahora, los compradores siguen entrando alrededor de 45,500, impidiendo cualquier colapso serio.

La inflación subyacente del PCE saltó al 2.9% interanual en julio, la lectura más alta desde marzo. Es frustrante ver que cinco meses de progreso en el control de la inflación se han borrado esencialmente. Las presiones de precios relacionadas con los aranceles están claramente filtrándose a las métricas más amplias más rápido de lo que muchos anticiparon.

Las esperanzas de recortes en la tasa de la Fed se mantienen elevadas

Extrañamente, los operadores de tasas no se sienten desalentados. La herramienta FedWatch del CME muestra que todavía están valorando casi un 90% de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto cuando se reúna el FOMC el próximo mes. No puedo evitar preguntarme si este optimismo está mal dirigido.

La Fed podría verse realmente obligada a recortar tasas a pesar del aumento de la inflación, lo cual parece contradictorio con su mandato. El deterioro del mercado laboral a través del segundo trimestre los ha llevado a una situación difícil. Si las cifras de empleo de la próxima semana continúan esta tendencia a la baja, tendrán poco margen de maniobra para actuar, independientemente de que la inflación esté lejos de su objetivo del 2%. Es una posición precaria que destaca el acto de equilibrio imposible que enfrentan.

Gráfico diario del Dow Jones

Preguntas frecuentes sobre el Dow Jones

¿Qué es el Dow Jones?

El Promedio Industrial Dow Jones rastrea 30 acciones importantes de EE. UU. y sigue siendo uno de los índices de mercado más antiguos del mundo. A diferencia de los índices ponderados por capitalización, utiliza un sistema de ponderación por precio, dividiendo la suma de los precios de las acciones constituyentes por 0.152. Fundado por Charles Dow (fundador del Wall Street Journal), a menudo se le critica por su enfoque estrecho en comparación con medidas más amplias como el S&P 500.

¿Qué factores impactan el Promedio Industrial Dow Jones?

Las ganancias corporativas impulsan al Dow de manera más directa, pero los datos macroeconómicos tanto domésticos como globales influyen significativamente en el sentimiento del inversor. Las tasas de interés establecidas por la Reserva Federal juegan un papel crucial al afectar los costos de endeudamiento corporativo. En consecuencia, las métricas de inflación y otros puntos de datos que podrían influir en las decisiones de la Fed pueden mover drásticamente el índice.

¿Qué es la Teoría de Dow?

La Teoría de Dow identifica las tendencias primarias del mercado al comparar el Promedio Industrial Dow Jones con el Promedio de Transporte, considerando que las tendencias son válidas solo cuando ambos se mueven en conjunto. El volumen sirve como confirmación. La teoría describe tres fases de tendencia: acumulación (dinero inteligente entrando), participación pública (inversores convencionales uniéndose), y distribución (dinero inteligente saliendo).

¿Cómo puedo operar con el DJIA?

Puedes acceder al Dow a través de ETFs como el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), contratos de futuros para especular sobre valores futuros, contratos de opciones que proporcionan derechos para comprar/vender a precios predeterminados, o fondos mutuos que ofrecen una exposición diversificada a las acciones constituyentes.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.