A medida que el mercado de Activos Cripto sigue evolucionando, estamos presenciando una tendencia que invita a la reflexión. El 21 de octubre de 2025, el foco de discusión dentro del mundo Cripto se centra en los alts, lo que refleja que muchos participantes aún mantienen el sueño de enriquecerse rápidamente.

Sin embargo, la situación real es bastante compleja. El mercado de Activos Cripto es esencialmente un juego de suma negativa, la mayoría de los alts no pueden crear valor real, y el crecimiento del mercado depende principalmente de la inyección de fondos externos.

Bitcoin (BTC) sigue alcanzando nuevos máximos, mientras que, en contraste, el límite de valor de los alts parece estar disminuyendo constantemente. Tomando como ejemplo proyectos dominados por minoristas, como People, Ordi y Binance Life, todos muestran esta tendencia. Incluso durante el mercado alcista de 2021, People, como un fenómeno de moneda meme, solo alcanzó una capitalización de mercado de 1.2 mil millones de dólares. Por otro lado, Ordi, como una nueva narrativa de meme dentro del ecosistema de Bitcoin, solo llegó a tocar los 2 mil millones de dólares. Aunque Binance Life representa una nueva narrativa en chino, ya comenzó a encontrar resistencia a una capitalización de mercado de 400 millones de dólares.

Detrás de este fenómeno, se refleja que la actitud de los participantes del mercado está cambiando. Cada vez más personas se dan cuenta de que el valor intrínseco de la mayoría de las alts es cercano a cero. La generación del efecto de riqueza de las primeras alts dependió en gran medida de los fondos externos aportados por las principales Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum.

Con la madurez del mercado, hemos observado un interesante proceso de transferencia de riqueza: los primeros minoristas obtuvieron ganancias al poseer Bitcoin, y luego fueron atraídos por el alto crecimiento de las alts, cambiando Bitcoin por alts. Sin embargo, la llegada del mercado bajista a menudo borra estas ganancias. Después de múltiples ciclos de altibajos, los dividendos inicialmente traídos por Bitcoin se han transferido gradualmente a manos de inversores más sofisticados.

Este proceso se puede ilustrar con un ejemplo sencillo: el inversionista A podría ser un participante temprano que compró Bitcoin antes de 2018, B es un inversionista común que entró en el pico del mercado en 2021, y C es un inversionista relativamente racional que ingresó en 2023. A medida que el mercado evoluciona, la riqueza se transfiere gradualmente de A a B y luego a C.

Esta tendencia nos recuerda que, en el mercado de Activos Cripto, perseguir únicamente beneficios a corto plazo puede no ser la mejor estrategia. Por el contrario, comprender a fondo la tecnología subyacente y la creación de valor a largo plazo podría ser la clave para lograr un éxito sostenible en este mercado tan cambiante.