Recientemente, el mercado financiero ha sido testigo de un fenómeno llamativo: el precio del oro Al Contado ha estado subiendo continuamente, alcanzando nuevos máximos. El 20 de octubre, el mercado del oro volvió a romper récords, con un precio intradía que alcanzó los 4381.484 dólares, con un aumento del 2.46% en un solo día. Este impulso alcista ha sido fuerte, incluso borrando casi un 2% de caída de los dos días anteriores.

Frente a una tendencia alcista tan fuerte, la teoría tradicional de la caída de las tasas de interés reales parece difícil de explicar en su totalidad. El fundador de Bridgewater, Dalio, ha propuesto un punto de vista novedoso que nos abre una nueva ventana para entender este fenómeno.

Dalio señaló en las redes sociales que el oro está reemplazando silenciosamente parte de la posición de los bonos del gobierno de EE. UU., convirtiéndose gradualmente en la opción preferida de activos libres de riesgo en las carteras de inversión. Esta tendencia es especialmente evidente en la asignación de activos de bancos centrales e importantes inversores institucionales. Observó que estos participantes clave del mercado están reduciendo su proporción de tenencias de bonos del gobierno de EE. UU. y aumentando su asignación de oro.

Este punto de vista revela los cambios profundos que están ocurriendo en los mercados financieros. La percepción de los inversores sobre los activos seguros tradicionales está cambiando, y el oro está ganando más preferencia. Esto no solo refleja preocupaciones sobre el entorno económico actual, sino que también representa un nuevo pensamiento sobre la preservación del valor de los activos a largo plazo.

A medida que aumenta la incertidumbre en la situación geopolítica y los desafíos que enfrenta la economía global, la posición del oro como activo refugio podría consolidarse aún más. Sin embargo, si esta tendencia continuará y qué tipo de impacto a largo plazo tendrá en los mercados financieros globales, aún requiere nuestra atención y análisis continuos.

De todos modos, la perspectiva de Dalio nos ofrece un nuevo ángulo que ayuda a comprender mejor la dinámica del mercado actual y proporciona a los inversores una dirección digna de reflexión para sus decisiones de asignación de activos.