Trump hace historia en el mercado de valores: rompiendo un patrón presidencial de 75 años

El mercado de valores ha sido durante mucho tiempo la principal máquina de creación de riqueza de EE. UU., ofreciendo de manera consistente rendimientos superiores en comparación con otras clases de activos durante períodos prolongados. Sin embargo, este camino hacia la prosperidad no está exento de altibajos, como lo vimos a principios de este año cuando el S&P 500 experimentó su quinta caída porcentual más pronunciada en dos días desde 1950, con el Dow Jones y Nasdaq sufriendo caídas de dos dígitos.

En medio de esta volatilidad, el presidente Donald Trump ha logrado algo notable: romper un patrón del mercado de valores de 75 años que ningún otro presidente pudo superar.

Un Primer Presidente en Agosto

Según datos del estratega jefe de mercado de Carson Group, Ryan Detrick, cada presidente de segundo mandato desde 1950 ha experimentado caídas en el S&P 500 durante agosto de su año posterior a las elecciones; seis presidentes consecutivos enfrentaron este patrón. Trump rompió esta racha cuando el S&P 500 subió un 1.9% en agosto de 2025.

Los inversores han estado disfrutando de varios catalizadores positivos. La Reserva Federal parece lista para reanudar los recortes de tasas de interés en cuestión de semanas, lo que podría estimular el endeudamiento y la expansión corporativa. Mientras tanto, el entusiasmo por la inteligencia artificial continúa sin cesar, con proyecciones que sugieren que la IA podría agregar $15.7 billones al PIB global para 2030, convirtiéndose en la tecnología más transformadora desde la expansión de Internet a mediados de la década de 1990.

Las políticas comerciales de Trump, que inicialmente generaron incertidumbre en el mercado, ahora parecen más estables, lo que podría estar contribuyendo a este rendimiento histórico del mercado.

Nubes de tormenta en el horizonte

Antes de celebrar demasiado entusiastamente, los inversores deben reconocer dos amenazas significativas que se ciernen sobre este mercado alcista.

Primero, las acciones son históricamente caras. El índice S&P 500 ha superado recientemente la relación precio-beneficio de Shiller de 39, lo que lo convierte en el tercer mercado alcista continuo más caro en 154 años de historia del mercado. Cuando este indicador supera 30 durante al menos dos meses, invariablemente ha precedido correcciones del mercado del 20% o más.

En segundo lugar, las políticas arancelarias de Trump siguen siendo un comodín para la estabilidad económica. Un estudio de economistas de la Reserva Federal de Nueva York destacó cómo los aranceles de Trump sobre China hicieron poca distinción entre los aranceles de salida ( sobre productos terminados ) y los aranceles de entrada ( sobre componentes de fabricación ). Estos últimos pueden impulsar significativamente la inflación interna, lo que es particularmente preocupante dado el reciente debilitamiento en el mercado laboral, creando potencialmente el escenario de pesadilla de la Fed: estancamiento.

El Juego Largo Sigue Favoreciendo a los Inversores

A pesar de estas preocupaciones, los datos históricos respaldan abrumadoramente la inversión a largo plazo. Una investigación de Crestmont Research examinó períodos de 20 años desde 1900 y encontró algo notable: todos los 106 períodos ofrecieron rendimientos anuales positivos. En términos simples, si hubieras invertido en un índice de seguimiento del S&P 500 en cualquier momento entre 1900 y 2005 y mantenido durante 20 años, habrías obtenido ganancias, independientemente de recesiones, guerras, pandemias o cualquier otra crisis.

Bespoke Investment Group destacó además la asimetría de los ciclos del mercado: mientras que los mercados bajistas promediaron solo 286 días ( alrededor de 9.5 meses ), los mercados alcistas normalmente duraron 3.5 veces más, a 1,011 días. Este sesgo persistente hacia arriba en los mercados explica por qué los inversores pacientes superan constantemente a aquellos que entran en pánico durante las caídas inevitables.

He observado los mercados el tiempo suficiente para saber que, aunque el rendimiento histórico de Trump en agosto genera titulares interesantes, lo que realmente importa es mantener la perspectiva a través de la inevitable volatilidad que se avecina. La trayectoria a largo plazo del mercado sigue siendo ascendente, incluso si el camino se vuelve accidentado a corto plazo.