¿El mundo Cripto va a cambiar? Advertencia de los bancos estadounidenses: el riesgo de reducción del balance de la La Reserva Federal (FED) en octubre se dispara, ¿la Liquidez va a ser "ahogada"?

Hola a todos, soy Yun Che, después de estar mucho tiempo en el mundo Cripto, uno sabe que cada movimiento de la La Reserva Federal (FED) es un "indicador del mercado", y esta vez la advertencia lanzada por los bancos estadounidenses es suficiente para que todos en el mundo Cripto no se sientan cómodos: en octubre, el riesgo de que la La Reserva Federal (FED) reduzca el balance (es decir, QT) está en aumento, y esta operación podría echar agua fría sobre un mercado de criptomonedas que ya es sensible.
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Primero, déjenme explicar en términos simples qué es realmente la reducción de balance. En pocas palabras, es la "retirada de liquidez" por parte de la Reserva Federal. Durante la pandemia de 2020, la Reserva Federal compró masivamente bonos del gobierno y emitió dinero, inyectando una enorme liquidez al mercado, lo que también hizo que las criptomonedas se dispararan con esta ola de "inyección de dinero". La reducción de balance es lo contrario, consiste en dejar que los bonos que tiene venzan sin renovarlos, recuperando lentamente el dinero que se había inyectado anteriormente, lo que lleva a que la cantidad de fondos disponibles en el mercado disminuya, es decir, lo que comúnmente llamamos "dinero escaso".

¿Por qué el banco estadounidense de repente emitió una advertencia sobre el riesgo de reducción de activos en octubre? La razón principal es que el mercado ya ha mostrado señales de "escasez de agua". Recientemente, las reservas del sistema bancario estadounidense han disminuido durante ocho semanas consecutivas, cayendo por primera vez por debajo de la barrera de los 3 billones de dólares, el nivel más bajo desde enero de este año. Más crucial aún, la volatilidad en el mercado de financiamiento a corto plazo ha aumentado, con tasas de recompra y tasas de financiamiento overnight garantizadas en ascenso, incluso muchas instituciones financieras han comenzado a utilizar urgentemente la herramienta de recompra permanente de la Reserva Federal (FED) para pedir prestado, todos estos signos indican que la liquidez del mercado ya ha llegado a un punto crítico.

Lo más interesante es que también ha surgido una divergencia dentro de la Reserva Federal. El presidente Powell dijo anteriormente que "podría terminar la reducción de balance en los próximos meses", lo que sugiere un relajamiento de la política, pero la vicepresidenta Bowman insiste en que se debe reducir el balance lo más posible. El director Waller también estima que el nivel mínimo de reservas está aproximadamente en 2.7 billones de dólares, y las reservas actuales de 2.98 billones de dólares ya están muy cerca de esta "línea roja". Esta lucha interna hace que la dirección de la política en octubre sea aún más incierta, y la incertidumbre es precisamente el "enemigo natural" del mundo Cripto.

Para nosotros en el mundo Cripto, el aumento del riesgo de reducción de balance no es un asunto menor. Hay que saber que las criptomonedas son activos típicamente sensibles al riesgo, todo depende de la suficiente Liquidez que sostiene el mercado. Cuando la Reserva Federal (FED) comenzó a reducir su balance en 2022, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte caída, con una evaporación de miles de millones de dólares en capitalización de mercado. Ahora, si el riesgo de reducción de balance se materializa en octubre, el dinero caliente en el mercado se reducirá, y la preferencia de riesgo de los inversores también disminuirá. Es muy probable que monedas principales como Bitcoin y Ethereum enfrenten un aumento en la volatilidad, e incluso podría haber correcciones.

Sin embargo, no hay que entrar en pánico excesivo, ya que actualmente las expectativas de Wall Street sobre la reducción del balance no son uniformes. Algunas instituciones creen que la Reserva Federal (FED) terminará directamente con la QT en la reunión de finales de octubre, mientras que otras piensan que se retrasará uno o dos meses en su implementación. Además, Powell también mencionó que el sistema financiero aún tiene suficiente liquidez y no permitirá que la volatilidad del mercado se descontrole. Pero, de todos modos, la gran tendencia de que el "dinero es escaso" ya es muy clara, y el mercado de criptomonedas tendrá que poner fin a su tendencia de "ganar sin esfuerzo".

Como un veterano del mundo Cripto, Yun Che recuerda a todos que es momento de reducir las expectativas y manejar bien las posiciones. En lugar de preocuparse por si vendrá o no la reducción de balance, es mejor prestar atención al flujo de fondos en la cadena y a los niveles de soporte de las monedas principales. Después de todo, los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) siempre han sido "mucho ruido y pocas nueces"; solo con una buena gestión de riesgos anticipada se puede mantener la calma en esta transformación de liquidez. La próxima reunión del FOMC a finales de octubre será un punto clave, así que mantendremos un seguimiento constante y compartiremos cualquier noticia de inmediato. #ETH反弹在即？ $BTC