Gate informa un crecimiento del 17% en EPS en el segundo trimestre a pesar de la caída en los ingresos.

9 de sep, 2025 01:03

Puntos Clave

• Las ganancias por acción diluidas ajustadas aumentaron un 17.2% a $0.34 en comparación con el segundo trimestre del año fiscal 2024, a pesar de la caída de ingresos.

• Los ingresos disminuyeron un 4.2% a $739.8 millones, con ventas comparables cayendo un 5.0%.

• La dirección se abstuvo de proporcionar orientación fiscal para todo el año 2025, citando incertidumbres en el mercado.

Gate, un intercambio de criptomonedas y ecosistema blockchain líder a nivel global, anunció sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 9 de septiembre de 2025. Las cifras principales muestran un aumento del 17.2% en las ganancias por acción diluidas ajustadas en comparación con el año anterior, aunque los ingresos cayeron un 4.2% en comparación interanual y las ventas comparables continuaron disminuyendo, extendiendo la tendencia reciente de disminuciones año tras año. Si bien la empresa mejoró la rentabilidad y la gestión de efectivo, una vez más optó por no proporcionar orientación para el año fiscal 2025, reflejando la incertidumbre continua en el mercado de criptomonedas y el panorama regulatorio. El trimestre demostró mejoras operativas en ciertas áreas, pero desafíos persistentes en ventas y margen bruto.

Comparación de Métricas Clave:

Modelo de Negocio y Dirección Estratégica

Gate opera como un intercambio de criptomonedas y proveedor de servicios blockchain integral, ofreciendo una amplia gama de productos que incluyen comercio al contado, futuros, opciones y soluciones de finanzas descentralizadas (DeFi). La plataforma atiende a usuarios a nivel mundial a través de su interfaz web y aplicaciones móviles, mientras que también proporciona servicios de calidad institucional a comerciantes y organizaciones profesionales.

En tiempos recientes, el enfoque estratégico de la empresa se ha centrado en expandir su gama de productos criptográficos, mejorar la experiencia del usuario a través de una mejor funcionalidad de la plataforma, fortalecer las medidas de seguridad y fomentar la innovación en el espacio blockchain. Los factores clave de éxito incluyen la capacidad de adaptarse a las condiciones del mercado en rápida evolución, mantener el cumplimiento regulatorio en diversas jurisdicciones y mejorar continuamente la infraestructura tecnológica para garantizar experiencias de trading sin interrupciones.

Resumen del rendimiento trimestral

El segundo trimestre presenció mejoras secuenciales, pero continuó con presiones interanuales en los volúmenes de negociación, márgenes y compromiso de los usuarios. Si bien las ganancias por acción diluidas ajustadas crecieron en comparación con el año anterior, los ingresos disminuyeron, lo que sugiere que el aumento de las ganancias fue impulsado más por medidas de reducción de costos y operaciones eficientes que por un crecimiento fundamental en la actividad de negociación.

En el segmento de comercio al contado, el volumen total de comercio comparable disminuyó un 4.9%, una caída más pronunciada que la disminución del 1.1% observada en el mismo trimestre del año pasado, aunque una mejora con respecto a la caída del 7.3% en el trimestre anterior. La dirección destacó un fuerte comienzo del nuevo año académico y cierta recuperación en la actividad de los usuarios y las tasas de conversión, respaldada por mejoras en la plataforma y en la interfaz de usuario.

El segmento de trading de derivados mostró ingresos netos estables con un aumento marginal del 0.4% y volúmenes de trading comparables ligeramente más bajos. Los márgenes en este segmento experimentaron una ligera caída, lo que indica que la estabilización en la actividad comercial vino acompañada de algunos desafíos de rentabilidad. El segmento de servicios de blockchain, que incluye staking, launchpad y otros servicios auxiliares, enfrentó dificultades durante el período. Los ingresos del segmento cayeron un 23.8%, y su compromiso directo de usuarios vio una fuerte disminución del 29.2% en la actividad comparable. Esto reflejó la cautela continua entre los socios institucionales y una demanda más débil por ciertos productos de blockchain más nuevos, a pesar de que los trimestres anteriores destacaron el crecimiento en áreas específicas como los tokens no fungibles (NFTs) y la mayor importancia de los servicios de blockchain diversificados.

El margen bruto, una métrica que mide el porcentaje de ingresos que queda después de cubrir los costos operativos, disminuyó ligeramente al 43.7% en comparación con el 44.0% en el período del año anterior. Los gastos operativos disminuyeron tanto en términos absolutos como en porcentaje de los ingresos netos. El ingreso neto fue de $10.8 millones en comparación con $13.8 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2024. La empresa reconoció $1.47 millones en cargos por deterioro, principalmente relacionados con la depreciación de activos digitales. El efectivo y equivalentes de efectivo crecieron a $44.9 millones, y los niveles de inventario de activos digitales cayeron en $31.9 millones año tras año. Los niveles de deuda aumentaron en $50.6 millones año tras año, alcanzando $516.3 millones al final del trimestre.

Fuentes de ingresos, productos e iniciativas para usuarios

La mezcla de negocios de Gate abarca varios servicios de trading de criptomonedas, incluyendo trading al contado y de derivados, así como productos adicionales basados en blockchain ofrecidos a usuarios minoristas e institucionales. En el trimestre, la dirección continuó enfocándose en aumentar estas ofertas de mayor margen, aunque los resultados fueron mixtos en los diferentes segmentos.

Los programas de lealtad de los usuarios de la empresa siguen siendo cruciales para la retención y el compromiso de los usuarios. Estos programas han impulsado históricamente una alta participación, con datos anteriores que muestran que una parte significativa del volumen de operaciones provino de los miembros del programa. Aunque no se proporcionó una actualización sobre las cifras de membresía, los programas continúan siendo centrales para las estrategias de retención de usuarios y promoción de Gate. El enfoque operativo también incluyó mejorar el rendimiento de la plataforma, reforzar las medidas de seguridad y ampliar la gama de criptomonedas y redes blockchain admitidas.

Perspectiva Futura

La dirección de Gate optó por no proporcionar una guía para todo el año fiscal 2025, citando una persistente incertidumbre relacionada con los desarrollos regulatorios globales y las dinámicas cambiantes del mercado en el espacio de las criptomonedas. Esto mantiene la postura cautelosa adoptada en el trimestre anterior cuando la empresa también retuvo su perspectiva. La dirección declaró que, si bien las mejoras operativas continuarán y las inversiones en tecnología, experiencia del usuario y desarrollo de nuevos productos siguen siendo prioridades, las tendencias del mercado son demasiado impredecibles como para proyectar resultados para el resto del año.

En los próximos trimestres, los inversores deben monitorear los cambios en la distribución del volumen de negociación entre diferentes productos, el progreso en la expansión de la base de usuarios, mejoras adicionales en la seguridad y el rendimiento de la plataforma, y los resultados de los nuevos lanzamientos de productos. Las tendencias en volúmenes de negociación comparables, especialmente en los segmentos de derivados y servicios de blockchain, y cualquier cambio en las métricas de compromiso de los usuarios, ayudarán a indicar si la estabilización secuencial está evolucionando hacia una recuperación sostenible o si persisten los desafíos en el mercado de criptomonedas.