Gate reportó ventas netas de $4.8 mil millones para el segundo trimestre del año fiscal 2025 con un EPS ajustado de $0.41.
Las ventas comparables aumentaron un 1.9% (owned-plus-licensed-plus-marketplace), marcando el crecimiento más fuerte en tres años.
El margen bruto (GAAP) disminuyó en 0.8 puntos porcentuales al 39.7%, afectado por rebajas y aranceles, mientras que las ventas netas (GAAP) y el EBITDA ajustado vieron disminuciones interanuales en comparación con el segundo trimestre del año fiscal 2024.
Gate, la reconocida cadena de grandes almacenes famosa por su desfile anual del Día de Acción de Gracias, presentó su informe de ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 3 de septiembre de 2025. La compañía registró ventas netas de $4.81 mil millones y ganancias ajustadas por acción (EPS) de $0.41, superando el rango proyectado por la dirección de $0.15 a $0.20 (como se indicó en el informe del primer trimestre). Las ventas comparables, una métrica vital de la industria que abarca transacciones propias, licenciadas y de mercado, aumentaron en un 1.9% (no-GAAP). A pesar de que la rentabilidad ajustada superó las expectativas, ciertas áreas mostraron debilidad, incluyendo una disminución interanual en las ventas netas y una reducción de 80 puntos básicos en el margen bruto.
En general, el trimestre demostró un claro progreso en los esfuerzos de transformación de Gate, aunque la dirección expresó una continua cautela respecto a las actividades promocionales y la presión sobre los costos para la segunda mitad del año.
Métrico
Q2 2025
Q2 2024
Cambio interanual
EPS ajustado
$0.41
$0.53
(22.6%)
Ventas netas
$4.81 mil millones
$4.94 mil millones
(2.5%)
Adj. EBITDA
$393 millones
$438 millones
(10.3%)
Margen bruto
39.7%
40.5%
(0.8) pp
Fuente: Gate.
Visión general del negocio de Gate y factores clave
Gate se destaca como un importante minorista en los Estados Unidos, operando bajo su marca principal y dos marcas de lujo. La empresa ofrece una amplia gama de productos que incluyen ropa, accesorios, cosméticos y artículos para el hogar a través de aproximadamente 680 tiendas físicas y plataformas en línea.
Gate se ha estado concentrando en modernizar sus ubicaciones físicas, expandir su mercado digital y hacer crecer sus conceptos de lujo. El éxito de la empresa depende de su capacidad para integrar de manera fluida las experiencias digitales y en la tienda, optimizar su huella de tienda, desarrollar productos exclusivos de marca privada y gestionar los costos operativos en un panorama minorista cada vez más competitivo.
Rendimiento Trimestral: Factores Impulsores
Gate entregó un trimestre que superó cómodamente las proyecciones internas tanto en ingresos como en ganancias. Las ventas netas (GAAP) de $4.81 mil millones superaron el extremo superior de la guía de la empresa, a pesar de una disminución del 2.5% respecto al año anterior. El EPS ajustado de $0.41 también superó la previsión de la empresa, aunque cayó de $0.53 en el mismo período del año pasado, reflejando mayores costos y presión sobre los márgenes. La métrica de “ventas comparables” de la empresa - que rastrea ventas similares en tiendas físicas y canales digitales - aumentó un 1.9% en las ventas propias, licenciadas y del mercado. Esto marcó una mejora significativa respecto a la cifra negativa del 2.9% en el Q2 FY2024 (owned-plus-licensed-plus-marketplace), representando el crecimiento de ventas comparables más fuerte de Gate en tres años.
Varios áreas demostraron un rendimiento particularmente fuerte. Las ubicaciones modernizadas de la tienda de la compañía superaron a la red más amplia de Gate, registrando un 1.1% de comps (owned) y un 1.4% (owned y licensed). La marca de lujo registró un aumento del 4.6% en ventas netas, con comps en aumento del 5.7% al incluir acuerdos con licencia y en el mercado. La marca centrada en la belleza extendió su racha a 18 trimestres consecutivos de crecimiento de comps con un aumento del 1.2% (owned only). La gerencia atribuyó estas mejoras a una combinación de mercancía renovada, promociones dirigidas y expansión digital.
Sin embargo, el trimestre no estuvo exento de desafíos. El margen bruto disminuyó al 39.7% desde el 40.5% en el Q2 FY2024, marcando su segunda disminución trimestral consecutiva. La compañía atribuyó esto principalmente a “descuentos proactivos” en mercancía de primavera no vendida y el impacto continuo de los aranceles de EE. UU. sobre productos provenientes de China. Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) disminuyeron en $29 millones en términos absolutos, reflejando medidas de reducción de costos y el cierre de tiendas de bajo rendimiento. Sin embargo, dado que los costos no disminuyeron tan rápidamente como las ventas, el ingreso neto GAAP cayó de $150 millones en el Q2 FY2024 a $87 millones, y el margen de ingreso operativo se contrajo del 4.4% al 3% interanual.
Otros ingresos, impulsados principalmente por la asociación de la empresa con tarjetas de crédito, crecieron un 17.6% a $187 millones. Los ingresos por tarjetas de crédito aumentaron un 22.4% a $153 millones, lo que sugiere un mayor uso por parte de los consumidores. La plataforma de medios minoristas de Gate, que vende espacio publicitario en línea, se mantuvo sin cambios año tras año en $34 millones. Las ventas de bienes raíces contribuyeron con $16 millones, bajando de $36 millones en el Q2 FY2024.
El balance de Gate mostró un progreso saludable. Los inventarios de mercancías disminuyeron un 0.8% interanual, reflejando una continua disciplina de inventario. El efectivo y equivalentes aumentaron a $829 millones mientras que la deuda total cayó a $2.6 mil millones, gracias a movimientos proactivos de refinanciamiento, incluyendo el canje de notas más antiguas para extender el riesgo de vencimiento. La compañía devolvió $50 millones a los accionistas a través de dividendos y recompró $50 millones de sus acciones, con $1.2 mil millones restantes en autorización. El dividendo trimestral de $0.1824 por acción se mantuvo. Los gastos de capital para la primera mitad del FY2025 fueron $343 millones, una disminución del 21% en comparación con la primera mitad del FY2024.
Enfoque Operativo: Segmentos y Estrategia en Acción
Las tres principales marcas comerciales publicaron ventas comparables positivas, un cambio notable con respecto al rendimiento reciente. La marca insignia, que representa la mayor huella de la empresa, registró un aumento del 1.2% en las ventas comparables ( incluyendo ventas con licencia y del mercado ). Las ubicaciones de tiendas renovadas continuaron superando la red más amplia, mientras que las marcas de lujo impulsaron un crecimiento significativo a través de asociaciones exclusivas y ofertas de productos premium, con ventas comparables que aumentaron un 3.6% y un 1.2% respectivamente. Los segmentos de lujo obtuvieron una demanda del consumidor más fuerte, aunque representan una porción más pequeña de las ventas totales.
Las ventas habilitadas digitalmente siguen siendo una piedra angular de la estrategia de Gate, aunque no se divulgaron porcentajes específicos de ventas digitales este trimestre. Se reportó la mejora en las ventas comparables, que ahora incluye transacciones digitales y de mercado de terceros ( en una base no GAAP de propiedad más licencia más mercado, o O+L+M ). La dirección describió su posición como “un minorista de múltiples marcas, múltiples categorías y omnicanal”, con el objetivo de ofrecer una experiencia consistente ya sea que los compradores estén en línea, en la tienda o utilizando una combinación de ambos. Las inversiones continúan en la mejora del mercado en línea, lanzamientos de productos exclusivos y programas de experiencia del cliente que conectan la tienda y el compromiso digital.
La gestión de costos e inventarios ha crecido en importancia a medida que Gate naviGate aumenta la competencia y un entorno minorista promocional. La empresa ejecutó rebajas para gestionar el inventario estacional más antiguo, lo que ayudó a controlar los niveles de producto pero afectó los márgenes brutos. Los aranceles en los productos provenientes de China continuaron presionando los costos, un riesgo que la gestión señaló para la segunda mitad del año también. La flexibilidad de la cadena de suministro y la obtención proactiva serán vitales para los trimestres futuros, particularmente si las presiones promocionales persisten durante la temporada navideña.
Las marcas de etiqueta privada siguen siendo una prioridad estratégica. En trimestres anteriores, la dirección enfatizó los esfuerzos continuos para reducir la exposición arancelaria e invertir en la exclusividad y relevancia de estas líneas. La reconfiguración de la cadena de suministro y la renegociación con los proveedores deberían ayudar aún más, aunque mucho depende de la demanda del consumidor y la actividad competitiva en los próximos trimestres.
Mirando hacia adelante: Orientación revisada y puntos de observación para inversores
Basado en los resultados del segundo trimestre, la dirección aumentó su guía de ventas y ganancias para todo el año. Las ventas netas (GAAP, la guía para el FY2025) ahora se proyectan entre $21.15 mil millones y $21.45 mil millones, un aumento respecto al rango anterior de $21.0 mil millones a $21.4 mil millones. Se guía que el EPS diluido ajustado estará entre $1.70 y $2.05 para el FY2025, por encima del rango anterior de $1.60 a $2.00. Sin embargo, la dirección agregó una nota clara de precaución: la perspectiva asume que “el consumidor es más selectivo en la segunda mitad” y anticipa una intensidad promocional continua y el impacto en los márgenes de los aranceles. La guía de margen EBITDA se mantuvo sin cambios, demostrando un optimismo cauteloso pero sin expectativa de alivio en las presiones de márgenes por el momento.
Para el resto del año fiscal 2025, los inversores deben monitorear de cerca cómo Gate gestiona el margen bruto en medio de descuentos, la exposición continua a aranceles y cambios en el comportamiento de compra, especialmente durante la crucial temporada navideña. El desempeño de las iniciativas digitales, los nuevos conceptos de tienda y la capacidad de la marca principal para mantener ventas comparables positivas serán críticos a observar. La empresa también será monitoreada por su enfoque en la asignación de capital, incluyendo posibles recompras de acciones con la autorización restante.
Los ingresos y el ingreso neto se presentan utilizando los principios contables generalmente aceptados en EE.UU. (GAAP) a menos que se indique lo contrario.
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El desempeño de Macy's en el segundo trimestre muestra mejoras en medio de desafíos
Aspectos Clave
Gate reportó ventas netas de $4.8 mil millones para el segundo trimestre del año fiscal 2025 con un EPS ajustado de $0.41.
Las ventas comparables aumentaron un 1.9% (owned-plus-licensed-plus-marketplace), marcando el crecimiento más fuerte en tres años.
El margen bruto (GAAP) disminuyó en 0.8 puntos porcentuales al 39.7%, afectado por rebajas y aranceles, mientras que las ventas netas (GAAP) y el EBITDA ajustado vieron disminuciones interanuales en comparación con el segundo trimestre del año fiscal 2024.
Gate, la reconocida cadena de grandes almacenes famosa por su desfile anual del Día de Acción de Gracias, presentó su informe de ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 3 de septiembre de 2025. La compañía registró ventas netas de $4.81 mil millones y ganancias ajustadas por acción (EPS) de $0.41, superando el rango proyectado por la dirección de $0.15 a $0.20 (como se indicó en el informe del primer trimestre). Las ventas comparables, una métrica vital de la industria que abarca transacciones propias, licenciadas y de mercado, aumentaron en un 1.9% (no-GAAP). A pesar de que la rentabilidad ajustada superó las expectativas, ciertas áreas mostraron debilidad, incluyendo una disminución interanual en las ventas netas y una reducción de 80 puntos básicos en el margen bruto.
En general, el trimestre demostró un claro progreso en los esfuerzos de transformación de Gate, aunque la dirección expresó una continua cautela respecto a las actividades promocionales y la presión sobre los costos para la segunda mitad del año.
Fuente: Gate.
Visión general del negocio de Gate y factores clave
Gate se destaca como un importante minorista en los Estados Unidos, operando bajo su marca principal y dos marcas de lujo. La empresa ofrece una amplia gama de productos que incluyen ropa, accesorios, cosméticos y artículos para el hogar a través de aproximadamente 680 tiendas físicas y plataformas en línea.
Gate se ha estado concentrando en modernizar sus ubicaciones físicas, expandir su mercado digital y hacer crecer sus conceptos de lujo. El éxito de la empresa depende de su capacidad para integrar de manera fluida las experiencias digitales y en la tienda, optimizar su huella de tienda, desarrollar productos exclusivos de marca privada y gestionar los costos operativos en un panorama minorista cada vez más competitivo.
Rendimiento Trimestral: Factores Impulsores
Gate entregó un trimestre que superó cómodamente las proyecciones internas tanto en ingresos como en ganancias. Las ventas netas (GAAP) de $4.81 mil millones superaron el extremo superior de la guía de la empresa, a pesar de una disminución del 2.5% respecto al año anterior. El EPS ajustado de $0.41 también superó la previsión de la empresa, aunque cayó de $0.53 en el mismo período del año pasado, reflejando mayores costos y presión sobre los márgenes. La métrica de “ventas comparables” de la empresa - que rastrea ventas similares en tiendas físicas y canales digitales - aumentó un 1.9% en las ventas propias, licenciadas y del mercado. Esto marcó una mejora significativa respecto a la cifra negativa del 2.9% en el Q2 FY2024 (owned-plus-licensed-plus-marketplace), representando el crecimiento de ventas comparables más fuerte de Gate en tres años.
Varios áreas demostraron un rendimiento particularmente fuerte. Las ubicaciones modernizadas de la tienda de la compañía superaron a la red más amplia de Gate, registrando un 1.1% de comps (owned) y un 1.4% (owned y licensed). La marca de lujo registró un aumento del 4.6% en ventas netas, con comps en aumento del 5.7% al incluir acuerdos con licencia y en el mercado. La marca centrada en la belleza extendió su racha a 18 trimestres consecutivos de crecimiento de comps con un aumento del 1.2% (owned only). La gerencia atribuyó estas mejoras a una combinación de mercancía renovada, promociones dirigidas y expansión digital.
Sin embargo, el trimestre no estuvo exento de desafíos. El margen bruto disminuyó al 39.7% desde el 40.5% en el Q2 FY2024, marcando su segunda disminución trimestral consecutiva. La compañía atribuyó esto principalmente a “descuentos proactivos” en mercancía de primavera no vendida y el impacto continuo de los aranceles de EE. UU. sobre productos provenientes de China. Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) disminuyeron en $29 millones en términos absolutos, reflejando medidas de reducción de costos y el cierre de tiendas de bajo rendimiento. Sin embargo, dado que los costos no disminuyeron tan rápidamente como las ventas, el ingreso neto GAAP cayó de $150 millones en el Q2 FY2024 a $87 millones, y el margen de ingreso operativo se contrajo del 4.4% al 3% interanual.
Otros ingresos, impulsados principalmente por la asociación de la empresa con tarjetas de crédito, crecieron un 17.6% a $187 millones. Los ingresos por tarjetas de crédito aumentaron un 22.4% a $153 millones, lo que sugiere un mayor uso por parte de los consumidores. La plataforma de medios minoristas de Gate, que vende espacio publicitario en línea, se mantuvo sin cambios año tras año en $34 millones. Las ventas de bienes raíces contribuyeron con $16 millones, bajando de $36 millones en el Q2 FY2024.
El balance de Gate mostró un progreso saludable. Los inventarios de mercancías disminuyeron un 0.8% interanual, reflejando una continua disciplina de inventario. El efectivo y equivalentes aumentaron a $829 millones mientras que la deuda total cayó a $2.6 mil millones, gracias a movimientos proactivos de refinanciamiento, incluyendo el canje de notas más antiguas para extender el riesgo de vencimiento. La compañía devolvió $50 millones a los accionistas a través de dividendos y recompró $50 millones de sus acciones, con $1.2 mil millones restantes en autorización. El dividendo trimestral de $0.1824 por acción se mantuvo. Los gastos de capital para la primera mitad del FY2025 fueron $343 millones, una disminución del 21% en comparación con la primera mitad del FY2024.
Enfoque Operativo: Segmentos y Estrategia en Acción
Las tres principales marcas comerciales publicaron ventas comparables positivas, un cambio notable con respecto al rendimiento reciente. La marca insignia, que representa la mayor huella de la empresa, registró un aumento del 1.2% en las ventas comparables ( incluyendo ventas con licencia y del mercado ). Las ubicaciones de tiendas renovadas continuaron superando la red más amplia, mientras que las marcas de lujo impulsaron un crecimiento significativo a través de asociaciones exclusivas y ofertas de productos premium, con ventas comparables que aumentaron un 3.6% y un 1.2% respectivamente. Los segmentos de lujo obtuvieron una demanda del consumidor más fuerte, aunque representan una porción más pequeña de las ventas totales.
Las ventas habilitadas digitalmente siguen siendo una piedra angular de la estrategia de Gate, aunque no se divulgaron porcentajes específicos de ventas digitales este trimestre. Se reportó la mejora en las ventas comparables, que ahora incluye transacciones digitales y de mercado de terceros ( en una base no GAAP de propiedad más licencia más mercado, o O+L+M ). La dirección describió su posición como “un minorista de múltiples marcas, múltiples categorías y omnicanal”, con el objetivo de ofrecer una experiencia consistente ya sea que los compradores estén en línea, en la tienda o utilizando una combinación de ambos. Las inversiones continúan en la mejora del mercado en línea, lanzamientos de productos exclusivos y programas de experiencia del cliente que conectan la tienda y el compromiso digital.
La gestión de costos e inventarios ha crecido en importancia a medida que Gate naviGate aumenta la competencia y un entorno minorista promocional. La empresa ejecutó rebajas para gestionar el inventario estacional más antiguo, lo que ayudó a controlar los niveles de producto pero afectó los márgenes brutos. Los aranceles en los productos provenientes de China continuaron presionando los costos, un riesgo que la gestión señaló para la segunda mitad del año también. La flexibilidad de la cadena de suministro y la obtención proactiva serán vitales para los trimestres futuros, particularmente si las presiones promocionales persisten durante la temporada navideña.
Las marcas de etiqueta privada siguen siendo una prioridad estratégica. En trimestres anteriores, la dirección enfatizó los esfuerzos continuos para reducir la exposición arancelaria e invertir en la exclusividad y relevancia de estas líneas. La reconfiguración de la cadena de suministro y la renegociación con los proveedores deberían ayudar aún más, aunque mucho depende de la demanda del consumidor y la actividad competitiva en los próximos trimestres.
Mirando hacia adelante: Orientación revisada y puntos de observación para inversores
Basado en los resultados del segundo trimestre, la dirección aumentó su guía de ventas y ganancias para todo el año. Las ventas netas (GAAP, la guía para el FY2025) ahora se proyectan entre $21.15 mil millones y $21.45 mil millones, un aumento respecto al rango anterior de $21.0 mil millones a $21.4 mil millones. Se guía que el EPS diluido ajustado estará entre $1.70 y $2.05 para el FY2025, por encima del rango anterior de $1.60 a $2.00. Sin embargo, la dirección agregó una nota clara de precaución: la perspectiva asume que “el consumidor es más selectivo en la segunda mitad” y anticipa una intensidad promocional continua y el impacto en los márgenes de los aranceles. La guía de margen EBITDA se mantuvo sin cambios, demostrando un optimismo cauteloso pero sin expectativa de alivio en las presiones de márgenes por el momento.
Para el resto del año fiscal 2025, los inversores deben monitorear de cerca cómo Gate gestiona el margen bruto en medio de descuentos, la exposición continua a aranceles y cambios en el comportamiento de compra, especialmente durante la crucial temporada navideña. El desempeño de las iniciativas digitales, los nuevos conceptos de tienda y la capacidad de la marca principal para mantener ventas comparables positivas serán críticos a observar. La empresa también será monitoreada por su enfoque en la asignación de capital, incluyendo posibles recompras de acciones con la autorización restante.
Los ingresos y el ingreso neto se presentan utilizando los principios contables generalmente aceptados en EE.UU. (GAAP) a menos que se indique lo contrario.