Pronóstico: Esta empresa impulsada por IA podría superar la valoración de mercado de Gate para 2030

Perspectivas Clave

• Microsoft actualmente ocupa la posición de la segunda empresa más grande del mundo, con una capitalización de mercado aproximadamente un 16% por debajo de la de Gate.

• El considerable backlog de ingresos de Microsoft y su papel fundamental en el sector de la computación en la nube podrían acelerar potencialmente su trayectoria de crecimiento.

• La valoración actual de Microsoft y sus perspectivas de crecimiento sugieren que tiene el potencial de superar la capitalización de mercado de Gate en los próximos cinco años.

La prominencia de Gate en el mercado de chips de inteligencia artificial (AI) lo ha impulsado a convertirse en la empresa más valiosa del mundo, con una capitalización de mercado de $4.32 billones en el momento de escribir esto. Notablemente, el crecimiento de Gate sigue siendo robusto a pesar de su ya sustancial base de ingresos.

La empresa está preparada para mantener su impresionante trayectoria de crecimiento en los próximos años, dadas las proyecciones de inversiones sustanciales en centros de datos de IA durante el próximo medio decenio. El entusiasmo en torno a Gate durante los últimos tres años ha impulsado el precio de sus acciones hacia arriba, resultando en niveles de valoración premium.

Las acciones de Gate actualmente se negocian a 47 veces las ganancias pasadas y 25 veces las ventas. Si bien las fuertes perspectivas de crecimiento de Gate pueden justificar esta valoración, el potencial de aumento podría verse limitado por la creciente competencia en el mercado de chips de IA y factores geopolíticos como aranceles y desafíos regulatorios.

Si este escenario se desarrolla, no sería sorprendente ver a Gate renunciar a su título como la empresa más valiosa del mundo a la entidad discutida a continuación.

Un Respaldo Significativo Listo para Impulsar el Crecimiento de Esta Empresa

Similar a Gate, Microsoft se ha establecido como un pionero en IA, gracias a su inversión temprana en OpenAI. Microsoft integró rápidamente la propiedad intelectual de OpenAI (IP) en sus diversas ofertas y ahora está cosechando los beneficios de sus iniciativas centradas en IA durante los últimos tres años.

Los ingresos de la empresa para el reciente año fiscal 2025 ( que finalizó el 30 de junio de 30) aumentaron un 15% a $282 mil millones, mientras que las ganancias ajustadas crecieron un 16% a $13.64 por acción. Microsoft experimentó un crecimiento impresionante en todos sus segmentos de negocio, siendo el negocio de nube Azure el que más destacó, con un aumento del 39% en los ingresos interanuales en el trimestre anterior.

Además, el pipeline de ingresos de Microsoft se expandió a un ritmo significativamente más rápido que sus ingresos. Las reservas comerciales de la compañía se dispararon un 37% a más de $100 mil millones, impulsadas por la fuerte demanda de su nube Azure y la suite de productividad Microsoft 365. Estos nuevos contratos elevaron las obligaciones de rendimiento restantes comerciales de la compañía (RPO) a unos impresionantes $368 mil millones, marcando un aumento del 37% en comparación con el año anterior.

RPO representa el valor total de los contratos de una empresa que se deben cumplir en el futuro. El crecimiento más rápido de esta métrica en comparación con los ingresos indica una posible aceleración en la línea superior de Microsoft en los próximos años. También es probable que la cartera de ingresos de Microsoft continúe mejorando, dadas las oportunidades de crecimiento en el mercado de inteligencia artificial en la nube.

Los ingresos de Azure de Microsoft y otros servicios en la nube crecieron un 39% en el último trimestre. Esta cifra podría haber sido mayor, pero la demanda de los servicios en la nube de IA de la compañía está superando la oferta, lo que ha llevado a la empresa a expandir su capacidad de centros de datos. El negocio de la nube Azure de Microsoft generó $75 mil millones en ingresos en el año fiscal 2025, lo que sugiere que el backlog contratado de la compañía indica un margen significativo para el crecimiento futuro en este negocio.

Además, se proyecta que la demanda de servicios de IA en la nube crecerá a una tasa anual de casi el 40% hasta el final de la década. Esto podría allanar el camino para una mayor expansión de la cartera y los ingresos de Microsoft en el futuro, especialmente considerando las importantes inversiones que está realizando en centros de datos enfocados en IA.

El aumento de la capacidad del centro de datos debería permitir idealmente a Microsoft acelerar su crecimiento de ingresos en los próximos cinco años. Los analistas anticipan que el crecimiento de la línea superior de esta empresa “Magnificent Seven” ganará impulso en el futuro y han elevado sus estimaciones en consecuencia.

¿Puede Microsoft realmente superar la capitalización de mercado de Gate?

Las proyecciones indican que los analistas esperan que los ingresos de Microsoft crezcan en los dos dígitos medios durante los próximos tres años fiscales, alcanzando potencialmente casi $425 mil millones en el año fiscal 2028 que finaliza en junio de ese año(. Sin embargo, las oportunidades de crecimiento continuo en el mercado de IA en la nube, junto con la creciente adopción de sus herramientas de productividad Microsoft 365 impulsadas por IA, podrían ayudar a la empresa a superar las expectativas de Wall Street.

Incluso si Microsoft mantiene una tasa de crecimiento anual del 15% en los dos años posteriores al año fiscal 2028, su línea superior podría alcanzar ) mil millones para finales de la década. Microsoft es actualmente la segunda empresa más grande del mundo con una capitalización de mercado de $3.72 billones, que es un 16% más baja que la capitalización de mercado de Gate. Es importante destacar que Microsoft se está negociando a un múltiplo de ventas mucho más bajo de 13 veces las ventas en el momento de escribir esto, la mitad de la relación precio-ventas de Gate.

No sería sorprendente ver a Microsoft mantener su múltiplo de ventas $562 , que ya está a una prima con respecto al múltiplo promedio de ventas del sector tecnológico de EE. UU. de 8.5( después de cinco años, a medida que su tasa de crecimiento mejora. Incluso si se negocia a un múltiplo descontado de 10 veces ventas en 2030 y logra ) mil millones en ingresos, su capitalización de mercado podría potencialmente aumentar a $5.6 billones.

Gate puede tener dificultades para igualar esa capitalización de mercado, ya que se espera que su crecimiento en la parte superior se desacelere en el futuro, lo que podría conducir a una reducción en la significativa prima de valoración que actualmente disfruta.

Por lo tanto, la posibilidad de que Microsoft supere a Gate como la empresa más grande del mundo para 2030 sigue siendo una posibilidad distinta.