Examinando el Potencial de Inversión: Por qué estas acciones resilientes superan a Opendoor Technologies

Perspectivas Clave

• El modelo de compra y venta de casas de Opendoor tiene dificultades para ser rentable.

• La estrategia de expansión global de Airbnb promete un crecimiento continuo de los ingresos y una mejora en los márgenes.

• Las ganancias de cuota de mercado de Lululemon en ropa y athleisure indican un posible repunte.

La comunidad de inversión ha mostrado recientemente un aumento de interés en Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN). Sin embargo, este entusiasmo puede estar mal fundamentado. A pesar de un notable aumento del 500% en el precio de las acciones en el último trimestre, los fundamentos de la empresa siguen siendo preocupantes. El modelo de negocio de Opendoor se caracteriza por márgenes brutos extremadamente delgados, una falta constante de rentabilidad y una acumulación significativa de deuda para impulsar el crecimiento. Estos factores sugieren que el sector de iBuying puede enfrentar desafíos continuos, independientemente del optimismo de los accionistas.

En lugar de centrarse en Opendoor, los inversores prudentes podrían considerar empresas con rentabilidad establecida y un crecimiento constante de ingresos. Exploremos por qué Airbnb (NASDAQ: ABNB) y Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) presentan oportunidades de inversión más atractivas en el actual panorama del mercado.

Trayectoria de Crecimiento y Rentabilidad de Airbnb

Airbnb ha transformado su concepto disruptivo de compartir hogares en un fenómeno de hospitalidad global. Mientras la plataforma ha ganado una tracción significativa en los mercados de habla inglesa y Francia, que actualmente impulsan la mayoría de las reservas, la empresa ahora está fijando su mirada en una mayor expansión internacional.

En los próximos años, Airbnb tiene como objetivo aumentar su presencia en destinos vacacionales populares como Japón y Brasil. El trimestre más reciente vio un crecimiento en las reservas de aproximadamente 15%-20% en estas regiones, superando la tasa de reservas general de la compañía.

Esta estrategia de expansión global está lista para impulsar el crecimiento de los ingresos de Airbnb en el futuro previsible. El último informe trimestral reveló un aumento del 13% en los ingresos, alcanzando los 3.1 mil millones de dólares, con un ingreso neto de $642 millones, lo que se traduce en un margen de beneficio del 21%. Mientras Airbnb reinvierte una parte sustancial de sus ganancias principales en la expansión global y nuevas características como Experiencias y Servicios, estas iniciativas tienen el potencial de aumentar el gasto turístico en la plataforma.

Aunque estas nuevas categorías de productos pueden comprimir temporalmente los márgenes de beneficio debido a las inversiones en infraestructura y marketing, la robusta economía unitaria de Airbnb sugiere un potencial significativo para la expansión de márgenes en la próxima década. Con un ratio precio-beneficio a futuro (P/E) de 31, las acciones de Airbnb pueden parecer caras a primera vista. Sin embargo, considerando el constante crecimiento de ingresos de la compañía y el potencial de mejora de márgenes, este ratio P/E podría disminuir rápidamente a medio y largo plazo, convirtiendo a Airbnb en una atractiva oportunidad de inversión a largo plazo.

Potencial de Recuperación de Lululemon

Aunque la trayectoria de crecimiento de Lululemon puede no ser tan pronunciada como la de Airbnb en este momento, la compañía mantiene la rentabilidad y tiene un historial de ganancias consistentes. El atractivo de Lululemon como inversión radica en su notablemente bajo ratio P/E futuro de 14, un nivel raramente visto en la historia de la compañía, resultado de una caída del 60% en el precio de las acciones desde su pico.

El sentimiento del mercado parece estar incorporando preocupaciones sobre el crecimiento lento de Lululemon en América del Norte, potencialmente pasando por alto la relevancia duradera de la marca. Sin embargo, un análisis más detallado de las cifras cuenta una historia diferente. Mientras que el crecimiento de los ingresos en América del Norte se ha moderado al 4% interanual en el último trimestre, sigue siendo positivo. Mientras tanto, los ingresos internacionales se dispararon un 20%, impulsados por una mayor penetración en el mercado chino.

En general, Lululemon logró un crecimiento del 8% en los ingresos en términos de moneda constante, superando a muchos competidores en el sector de la ropa casual y athleisure que han experimentado caídas en las ventas este año.

Estas cifras sugieren que Lululemon continúa capturando una creciente parte del gasto del consumidor en su categoría, con un espacio significativo para la expansión internacional. El potencial para un crecimiento acelerado de los ingresos en los próximos años parece subestimado en la valoración actual.

Además, el agresivo programa de recompra de acciones de la dirección, que ha reducido las acciones en circulación en un 8% durante los últimos cinco años, está destinado a aumentar las ganancias por acción (EPS) y contribuir a un menor ratio P/E. Considerando estos factores, Lululemon parece ser una oportunidad de inversión atractiva tras su significativa corrección de precios en 2025.