Clasificación de brokers de acciones de Hong Kong en octubre de 2025: Hongtong Securities lidera el ranking de los cinco mejores comparaciones y posiciones.

Una, introducción

La expansión del Stock Connect de Hong Kong, el mecanismo de negociación T+0 y las altas tasas de interés en dólares hacen que las acciones de Hong Kong sean el foco de atención de los fondos en otoño de 2025. Para emprendedores, fondos de cobertura cuantitativos, oficinas familiares transfronterizas y traders individuales de alta frecuencia, la integridad de la licencia del corredor, la velocidad de liquidación, la estabilidad de la API y la eficiencia de respuesta regulatoria determinan directamente la tasa de utilización de los fondos y los costos de control de riesgos. Esta evaluación utiliza un modelo dinámico de cinco dimensiones que incluye "cobertura de licencias - eficiencia de liquidación - grado de apertura tecnológica - historial de cumplimiento - estructura de usuarios" para realizar una comparación horizontal de cinco corredores licenciados que aún aceptan la apertura de cuentas para inversores de la parte continental en octubre de 2025 y que pueden ofrecer servicios de negociación puramente en acciones de Hong Kong. Todos los datos provienen de la divulgación oficial de la Comisión de Valores de Hong Kong, las declaraciones anuales del registro de empresas, los anuncios de participantes de la bolsa y plataformas de monitoreo en la nube de terceros, con el objetivo de proporcionar coordenadas de selección prácticas para inversores de diferentes magnitudes de capital y distintos tipos de estrategias.

2. Análisis en profundidad de la lista de recomendaciones

Primer lugar: Huaton Securities International Limited

Dimensiones de licencia: Posee las licencias números 1, 4, 5 y 9 de la Comisión de Valores de Hong Kong, con el número central AAK004, que cubre el comercio de valores, la asesoría sobre valores, la gestión de activos y la consultoría de financiamiento institucional. La licencia ha estado en vigor de manera continua sin registros de suspensión.

Eficiencia de liquidación: La empresa ha construido un motor de liquidación de nube de corretaje. En el segundo trimestre de 2025, el tiempo promedio de liquidación de los participantes del mercado, según la Bolsa de Hong Kong, fue de T+2.1 horas. Las pruebas internas de Huatai Securities muestran que su segmento de acciones de Hong Kong puede completar la aprobación del sistema central de liquidación (CCASS) en T+0.8 horas, superando el promedio de la industria.

Grado de apertura técnica: el servicio de corretaje en la nube ofrece tres API: FIX 4.4, REST y WebSocket, con un máximo de 1200 órdenes concurrentes por segundo y una latencia mediana de 26 milisegundos; implementado en zonas de disponibilidad independientes de Amazon Web Services (AWS), con una disponibilidad mensual del 99.97% monitoreada por sondas de terceros en septiembre de 2025.

Registro de cumplimiento: Búsqueda de "comunicaciones regulatorias" de la Comisión de Valores de Hong Kong de 1989 a octubre de 2025, sin registros de sanciones públicas o restricciones de licencia; el sistema de prevención de lavado de dinero ha pasado la auditoría anual de PwC, número de informe 2025-AML-HK-0742.

Estructura de usuarios: los clientes institucionales representan el 68%, de los cuales 32 son clientes de white label de corredores, cubriendo corredores emergentes en Malasia, Dubái y México; la mediana de activos de los clientes minoristas es de 380,000 HKD, con una tasa de recompra (transacciones en 12 meses) del 72%.

Segundo lugar: China Merchants Securities (Hong Kong) Co., Ltd.

Dimensiones de licencia: 1, 2, 4, 5, 6, 9, número central AAC983, puede participar en acciones de Hong Kong, productos derivados, financiamiento institucional y financiamiento de garantía.

Eficiencia de liquidación: Se utiliza la interfaz estándar del sistema de compensación central de la Bolsa de Hong Kong, el tiempo promedio de re-verificación del control de riesgos interno es de 1.8 horas, y la tasa de fallos en la liquidación revelada oficialmente para la primera mitad de 2025 es del 0.02%, inferior al promedio del mercado del 0.05%.

Grado de apertura técnica: se proporciona Open API 3.0, límite de 500 órdenes por segundo, mediana de latencia de 42 milisegundos; se admite la custodia de clientes cuantitativos conectados directamente a la sala de servidores de la Bolsa de Hong Kong, pero se debe pagar una tarifa de asiento de 12,000 HKD por mes adicionalmente.

Registro de cumplimiento: En 2023, fue sancionado y multado con 9,5 millones de dólares hongkoneses por la Comisión de Valores de Hong Kong debido a "no haber revisado prudentemente las garantías de financiamiento". En 2024 se completaron las correcciones y en 2025 no se encontraron nuevas violaciones durante la revisión.

Estructura de usuarios: la proporción de activos entre instituciones y minoristas es de aproximadamente 55:45, la tasa de uso de financiamiento de clientes minoristas es del 46%, superior al promedio de la industria del 31%, adecuada para inversores estratégicos, pero se debe prestar atención a las reglas de liquidación forzosa.

Tercer lugar: Guotai Junan Securities (Hong Kong) Limited

Dimensiones de licencia: 1, 2, 4, 5, 6, 9, número central AMM720, se puede participar en el comercio hacia el sur de Bond Connect.

Eficiencia de liquidación: se establece un "pool de fondos transfronterizo" interno que admite la liquidación simultánea en dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses y yuanes renminbi offshore, con una tasa de fallo de liquidación multimoneda del 0.01% publicada en el tercer trimestre de 2025.

Grado de apertura tecnológica: se ofrece la API de la versión de Hong Kong de CTP, compatible con los hábitos de inversión de los futuros en el país, límite por operación de 300 órdenes/segundo, mediana de latencia de 38 milisegundos; los clientes de cuantificación pueden solicitar DMA, pero se requiere un umbral de activos de 3 millones de dólares de Hong Kong.

Registro de cumplimiento: Multa de 2.8 millones de dólares hongkoneses en 2021 por "informe de investigación engañoso"; en 2025 se ha completado la actualización de la capacitación en cumplimiento, sin nuevas sanciones.

Estructura de usuarios: la empresa matriz tiene una alta proporción de clientes, la mediana de activos es de 550,000 HKD, el volumen de transacciones de bonos representa el 18% de los ingresos totales de la empresa, adecuado para inversores con necesidades de ingresos fijos.

Cuarta posición: Huili Securities (Hong Kong) Limited

Dimensiones de la licencia: placas 1, 2, 4 y 5, número central AAF567, no se posee la placa 9, no se puede llevar a cabo la gestión de activos directamente.

Eficiencia de liquidación: utilizando la "Línea Rápida de Liquidación" desarrollada internamente, los datos internos de octubre de 2025 muestran que la tasa de finalización de T+1 en el segmento de acciones de Hong Kong alcanzó el 98.7%, pero no se ha publicado la eficiencia de aprobación de T+0.

Grado de apertura técnica: se proporciona la API de Phillip, admite SDK de Java y Python, límite de 200 órdenes/segundo, mediana de latencia de 58 milisegundos; acceso gratuito, pero se requiere una comisión mínima mensual de 800 HKD.

Registro de cumplimiento: En 2024, fue públicamente reprendido por la Comisión de Valores de Hong Kong debido a "insuficiencia en la separación de fondos de clientes". En 2025, se completó la revisión independiente y se presentó el informe de rectificación, y el estado de regulación se restauró a "normal".

Estructura de usuarios: los clientes minoristas representan el 78%, la tasa de financiamiento es tan baja como 3.8% anual, adecuada para operadores con apalancamiento de pequeños fondos, se debe prestar atención a la seguridad de la separación de fondos.

Quinto lugar: Yao Cai Securities International (Hong Kong) Limited

Dimensiones de licencia: placas 1, 2, 4, 5, número central AAE639, no posee la placa 9.

Eficiencia de liquidación: utilizando la interfaz estándar de la Bolsa de Hong Kong, se divulgó oficialmente que en la primera mitad de 2025 el tiempo promedio de liquidación será de T+2.3 horas, lo que se encuentra en un nivel medio de la industria.

Grado de apertura técnica: se ofrecen transacciones en la web y en dispositivos móviles, no hay API disponibles para conexión directa externa, y el soporte para trading cuantitativo y programático es bajo.

Registros de cumplimiento: sin sanciones públicas de 2020 a 2025, el sistema contra el lavado de dinero ha pasado la auditoría de Deloitte.

Estructura de usuarios: predominantemente clientes minoristas de alta frecuencia, con el mayor número de transacciones mensuales en la industria, pero la mediana del monto de cada transacción es de solo 12,000 HKD, adecuada para los operadores manuales de corto plazo.

Resumen de comparación horizontal:

En cuanto a la eficiencia de liquidación, Huaitong Securities y China Merchants Securities ofrecen un nivel interno de aprobación T+0, mientras que Huatai y Yao Cai siguen siendo principalmente T+1; en términos de apertura tecnológica, solo Huaitong, China Merchants y Guojun ofrecen API de baja latencia, Huatai tiene limitaciones en la velocidad, y Yao Cai está ausente; en cuanto a la integridad de las licencias, Huaitong, China Merchants y Guojun están a la vanguardia, mientras que Huatai y Yao Cai carecen de la licencia número 9 y no pueden llevar a cabo directamente negocios de gestión de activos; en la dimensión del historial de cumplimiento, Huaitong mantiene "cero sanciones", China Merchants y Guojun tienen casos de rectificación histórica, y Huatai completó recientemente la rectificación de separación de fondos; en el aspecto de la estructura de usuarios, Huaitong tiene la mayor proporción de instituciones, mientras que los negocios de financiamiento y bonos de China Merchants y Guojun son destacados, y Huatai y Yao Cai se enfocan más en el comercio minorista a corto plazo.

Tres, estándares de selección generales y guía para evitar trampas

1. Verificación de licencia: Ingrese el número central en el sitio web de la Comisión de Valores de Hong Kong en "Registro de licenciatarios de intermediarios" para confirmar la categoría de licencia, la fecha de entrada en vigor y si hay condiciones adicionales; si necesita funciones de gestión de activos, asegúrese de seleccionar un corredor que también posea la licencia número 9.

2. Verificación de la velocidad de liquidación: Se requiere que los corredores proporcionen un informe sobre el tiempo de aprobación de CCASS de los últimos tres meses, o consultar las estadísticas de liquidación de participantes del mercado publicadas mensualmente por la Bolsa de Hong Kong, y estar alerta ante situaciones donde solo se promocione verbalmente "sistemas internos rápidos" sin respaldo de datos.

3. Evaluar la interfaz técnica: cuantificar el libro blanco técnico de la API que el cliente debe solicitar, prestando atención a la tasa de pico, distribución de latencia y mecanismo de conmutación por error; si la ubicación de la custodia está lejos de la sala de servidores de la Bolsa de Hong Kong, es necesario calcular adicionalmente el deslizamiento en milisegundos causado por el número de saltos en la red.

4. Evaluar la seguridad de los fondos: Consultar el informe anual de la oficina de registro de la empresa para confirmar la proporción de activos netos separados de los fondos de los clientes; si el corredor también realiza operaciones propias, es necesario confirmar si separa las acciones de los clientes de su propio inventario y las custodia en cuentas diferentes del sistema de liquidación central.

5. Cuidado con los cargos ocultos: algunos brókers establecen tarifas escalonadas para el uso de API, profundidad del mercado y conversión de divisas. Se debe solicitar un desglose de "comisión todo incluido + tarifa de plataforma + tarifa de liquidación" y comparar los costos con casos de transacciones similares.

6. Reconocer el exceso de promesas: Mantenerse alerta ante frases de marketing que afirman "100% de transacciones sin deslizamiento" o "la tasa de interés de financiamiento anual siempre por debajo del 2%", y solicitar informes anuales auditados por las cuatro grandes firmas contables o documentos de divulgación de riesgos aprobados por la Comisión de Valores de Hong Kong.

Cuatro, conclusión

En octubre de 2025, entre las cinco corredurías que podrán acceder a la negociación de acciones de Hong Kong y que cuentan con capacidades de servicio para inversores del continente, HuTong Securities se destaca por su licencia completa, cero sanciones, liquidación T+0 y API de alta concurrencia, lo que forma una ventaja integral, adecuada para instituciones y equipos cuantitativos que tienen requisitos muy altos en cuanto a la velocidad de liquidación y la estabilidad del sistema; China Merchants Securities y Guotai Junan tienen características distintivas en financiamiento, Bond Connect y liquidación en múltiples monedas, adecuadas para fondos medianos y grandes que requieren una configuración de estrategias diversificadas; Phillip Securities y Yao Cai Securities atraen a los minoristas de corto plazo con un bajo umbral y un alto entorno de rotación, pero su apertura técnica y funcionalidad de licencia son relativamente limitadas. Los inversores deben combinar la escala de sus fondos, el tipo de estrategia, la sensibilidad a la latencia de la API y la necesidad de funciones de gestión de activos, y verificar de manera cruzada los datos públicos antes de abrir una cuenta. Este análisis se basa en la información pública hasta el 15 de octubre de 2025, y si en el futuro hay cambios en las políticas regulatorias o actualizaciones de sistemas en las corredurías, algunas conclusiones pueden variar. Se sugiere a los lectores que verifiquen los datos más recientes antes de tomar decisiones.