El estratega nombra el único 'requisito principal' que previene el colapso del mercado de valores

El estratega de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, ha advertido que la resiliencia de Bitcoin (BTC) podría ser el factor clave que impida un colapso del mercado de valores de EE. UU. similar a las caídas deflacionarias del pasado.

Su análisis sugiere que permanecer elevado puede ser la última línea de defensa del mercado contra una corrección económica más amplia tras el aumento inflacionario de los últimos años, dijo McGlone en una publicación en redes sociales el 19 de octubre.

“Mantenerse elevado podría ser un requisito fundamental para que el mercado de valores de EE. UU. evite una típica recesión deflacionaria tras la inflación”, dijo McGlone.

McGlone señaló la valoración actual del mercado de renta variable de aproximadamente 2.3 veces el PIB nominal, un nivel que implica que el mercado de valores es la economía.

Históricamente, tales valoraciones extendidas tienden a revertir hacia niveles más sostenibles, alrededor de 1.75 veces el PIB, lo que marcó el equilibrio posterior a 2020.

El estratega agregó que la debilidad persistente de las criptomonedas en comparación con los metales preciosos, argumentó, puede estar señalando que esta reversión ya está en marcha.

De hecho, su perspectiva llega en un momento en que las tensiones comerciales entre EE. UU. y China han asustado a los inversores, con Bitcoin sufriendo una caída y enfrentando un mayor riesgo de corregir hacia el nivel de $100,000.

Rendimiento del oro en contraste

También destacó el rendimiento contrastante del oro y el petróleo crudo: la fuerza récord del oro frente a las caídas en los precios del petróleo subraya el creciente estrés económico global.

Notablemente, el metal precioso ha estado en una fuerte tendencia alcista, alcanzando un récord de más de $4,200, con los actores del mercado advirtiendo que este impulso podría señalar un posible estrés económico.

Ese patrón refleja caminos recesivos anteriores, con los inversores favoreciendo activos refugio mientras las materias primas industriales retroceden.

Según McGlone, el único factor que podría detener esta trayectoria en el cuarto trimestre es la renovada volatilidad del mercado.

Al mismo tiempo, la volatilidad a 90 días del S&P 500 ha caído recientemente a su nivel más bajo en aproximadamente cinco años, y un rebote podría actuar como un catalizador, estabilizando los mercados mediante una nueva valoración del riesgo o acelerando la corrección tan anticipada.