Hay un malentendido común en el mercado: la disminución de las tasas de interés inevitablemente desencadenará un bull run. Sin embargo, los datos históricos muestran claramente que no hay una relación necesaria entre la disminución de las tasas por parte de la Reserva Federal (FED) y el movimiento alcista del S&P 500. Cuando los inversores esperan comúnmente la llegada de un bull run, a menudo se encuentran con resultados decepcionantes. Un verdadero bull run suele surgir silenciosamente cuando nadie lo espera, en lugar de aparecer bajo la atenta mirada de todos.

El desafío central que enfrenta actualmente el mercado es la reversión de la liquidez. Los principales motores del fuerte aumento de las acciones estadounidenses en los últimos años provienen de dos aspectos: primero, las oportunidades de arbitraje de monedas de bajo interés proporcionadas por el renminbi y el yen, y segundo, la tendencia bajista del mercado de bonos estadounidense. Sin embargo, en el actual entorno de reducción de tasas, estas dos fuentes de liquidez están experimentando una reversión simultánea, comenzando a extraer fondos del mercado. Este cambio trae consigo un gran riesgo. Al mismo tiempo, los factores políticos también están exacerbando la incertidumbre del mercado.

La Reserva Federal (FED) actualmente enfrenta un dilema. El ciclo de reducción de tasas de interés iniciado en septiembre del año pasado tenía como objetivo encontrar nuevas fuerzas de apoyo en el mercado, pero los resultados no han sido ideales. Si continúa subiendo las tasas para mantener las operaciones de arbitraje, la economía real podría tener dificultades para soportarlo; pero si reduce las tasas para salvar la economía real, podría llevar al colapso del sistema de operaciones de arbitraje. En esta situación, la Reserva Federal (FED) podría tener dificultades para tomar medidas efectivas sustanciales además de declaraciones verbales.

En este complejo entorno financiero, los inversores deben mantenerse alerta y cautelosos. No se debe esperar ciegamente que una reducción de tasas conduzca inevitablemente a un bull run, sino que se debe prestar atención a los cambios en la liquidez del mercado y al desempeño de la economía real. Al mismo tiempo, también se deben tener en cuenta las posibles fluctuaciones del mercado provocadas por factores políticos. Las futuras estrategias de inversión deberían centrarse más en la gestión del riesgo, en lugar de simplemente perseguir oportunidades de bull run potenciales.