Trump impulsa la imposición de aranceles a las importaciones de semiconductores

Donald Trump anunció recientemente que las importaciones de semiconductores enfrentarán barreras arancelarias, pero parece estar dispuesto a abrir la puerta trasera para aquellas empresas que estén dispuestas a invertir grandes cantidades en la economía estadounidense. Este enfoque de aplicación selectiva me hace preguntarme si se trata de una política económica real o de otra ronda de actuación política.

El jueves, durante una cena con ejecutivos de grandes empresas tecnológicas, hizo una mención especial al CEO de Apple, Tim Cook, insinuando que, debido al compromiso de Apple de expandir sus operaciones en Estados Unidos, la situación de Cook sería “muy buena”. En otras palabras, mientras tú pagues, las reglas pueden ser flexibles.

“Pronto vamos a imponer aranceles,” dijo Trump a los periodistas, “aranceles bastante altos.” Sin embargo, inmediatamente dio las condiciones de exención: siempre que ingreses al mercado estadounidense o amplíes tu negocio, puedes evitar esos aranceles. ¿No es esto un intercambio de intereses descarado?

Trump había amenazado anteriormente con imponer aranceles de hasta el 100%, e incluso del 200% al 300% sobre los semiconductores, pero la promesa de Apple de una inversión de 100,000 millones de dólares ha suavizado claramente su postura. Apple planea invertir 600,000 millones de dólares en la manufactura estadounidense en los próximos cuatro años, y además trasladará más de su cadena de suministro a EE. UU. a través de su “Plan de Manufactura en EE. UU.” ¿Es esto un verdadero compromiso o una medida forzada?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company también está invirtiendo aproximadamente 165 mil millones de dólares en Arizona, y también ha recibido exenciones arancelarias. Las empresas surcoreanas también han prometido invertir en EE.UU., y los ejecutivos primero hicieron un peregrinaje a Mar-a-Lago para visitar a Trump, y luego se dirigieron a la Casa Blanca. Este tipo de diplomacia comercial me hace sentir incómodo: ¿están estableciendo políticas comerciales o están cobrando un peaje?

Aunque los partidarios de Trump pueden ver esto como una victoria de la política de “América Primero”, esta incertidumbre y aleatoriedad representan una amenaza para la cadena de suministro global y los precios para los consumidores. Dada la enorme escala del mercado de tecnología de consumo en EE. UU., un plan tarifario integral abarcaría todos los productos que contienen semiconductores, desde automóviles hasta pequeños dispositivos electrónicos, lo que prácticamente significa que cada producto electrónico que usamos a diario se vería afectado.

El estratega de inversión de Global X ETFs, Billy Leung, cree que el compromiso de inversión de Apple ha elevado el sentimiento del mercado. Pero no puedo evitar preguntar: ¿cuánto tiempo puede durar esta “inversión” basada en la coerción? ¿Cómo deben las empresas planificar a largo plazo cuando las políticas cambian según el estado de ánimo de los líderes?

En este juego de aranceles, los que probablemente paguen al final son nosotros, los consumidores comunes. Cuando las políticas son impulsadas por transacciones en lugar de principios, la equidad y la previsibilidad del mercado se ven erosionadas.