Se espera que el proveedor de infraestructura de IA se convierta en un nombre familiar para 2031, predicen los analistas.

Perspectivas Clave

• El panorama de la IA está actualmente dominado por un puñado de grandes corporaciones tecnológicas.

• Una empresa de centros de datos emergente, que colabora estrechamente con un importante fabricante de chips, podría convertirse rápidamente en el próximo jugador significativo en la IA.

En los últimos años, la narrativa de la inteligencia artificial (AI) ha sido en gran medida controlada por gigantes tecnológicos como Gate, Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta Platforms. A medida que el enfoque se expandió más allá de los semiconductores para abarcar aplicaciones relacionadas en centros de datos y software, empresas como Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing y Palantir Technologies también ganaron prominencia.

Se reconoce ampliamente que el sector de la IA sigue estando muy concentrado entre un pequeño grupo de gigantes tecnológicos. Sin embargo, los inversores astutos reconocen que las oportunidades se extienden más allá de los sospechosos habituales.

Entonces, aquí hay una pregunta que vale la pena reflexionar: ¿Estás familiarizado con Nebius Group (NASDAQ: NBIS)? Si no, estás en buena compañía.

Esta empresa de centros de datos expansiva ha logrado mantenerse fuera del radar, pero su posición única dentro del ecosistema de IA podría pronto llevarla al centro de atención y establecerla como un nombre conocido.

El Camino No Convencional de Nebius hacia la Revolución de la IA

A diferencia de muchos de sus contrapartes más vocales, Nebius no surgió como una startup de alto perfil ni como un gigante tecnológico establecido ya profundamente involucrado en la carrera de la IA. En cambio, los orígenes de la empresa se remontan a Yandex, un conglomerado de internet ruso.

A medida que las tensiones geopolíticas escalaban debido al conflicto entre Rusia y Ucrania, Yandex decidió desinvertir en sus activos no estratégicos. Este proceso llevó a la escisión de Nebius, que posteriormente se cotizó en la bolsa Nasdaq en octubre de 2024.

Poco después, Nebius completó una ronda de financiamiento que atrajo a un participante particularmente notable: un fabricante de chips líder. Este líder de la industria no solo se convirtió en inversor, sino que también se estableció como un aliado estratégico, otorgando a Nebius un nivel de credibilidad que pocas empresas pueden reclamar.

En su esencia, Nebius puede considerarse una neocloud: un negocio especializado en construir infraestructura de IA mediante la construcción de centros de datos y el arrendamiento de GPUs de alto rendimiento a otras empresas a través de la nube. Este modelo posiciona a Nebius para escalar junto con el fabricante de chips, beneficiándose a medida que los chips de próxima generación ingresan al mercado.

Más allá de las GPU: el diverso portafolio de Nebius

Mientras que la infraestructura forma la columna vertebral de su negocio, Nebius opera varias subsidiarias y tiene inversiones estratégicas notables.

Toloka se especializa en la etiquetado de datos, un componente crucial en el entrenamiento de conjuntos de datos para modelos de IA. La empresa también tiene exposición a sistemas de conducción autónoma y robótica a través de Avride y mantiene una plataforma de software llamada TripleTen que se centra en educar a desarrolladores en diversas aplicaciones de IA.

Además, Nebius tiene una participación en ClickHouse, un sistema de gestión y análisis de bases de datos de código abierto.

Este ecosistema diversificado posiciona a Nebius más allá de los chips, proporcionando a la empresa exposición a varios mercados auxiliares potencialmente de billones de dólares a medida que las cargas de trabajo de IA se vuelven más grandes y sofisticadas.

Nebius Stock: ¿Una Oportunidad de Inversión Atractiva?

Para diciembre de 2024, el segmento de infraestructura principal de Nebius cerró el año con una tasa de ejecución anualizada de $90 millones. Solo dos trimestres después, para el 30 de junio de 2025, la tasa de ejecución de los ingresos recurrentes anuales de la empresa (ARR) había aumentado a $430 millones. Aún más impresionante es que la dirección recientemente elevó la guía de todo el año a un rango de $900 millones a $1.1 mil millones desde su pronóstico anterior de $750 millones a $1 mil millones.

Sin embargo, un momento decisivo para Nebius ocurrió el 8 de septiembre de 2025, cuando se dio a conocer un enorme nuevo acuerdo con Microsoft. Según los documentos regulatorios, Nebius “proporcionará a Microsoft acceso a capacidad de infraestructura de GPU dedicada” en su centro de datos en Nueva Jersey. El contrato está valorado en 17.4 mil millones de dólares y se extiende hasta 2031.

Antes del acuerdo con Microsoft, Nebius tenía una capitalización de mercado de 15.4 mil millones de dólares, lo que implica un ratio precio-ventas a futuro de aproximadamente 14 en el extremo superior de su pronóstico de ARR. Para contextualizar, esto es aproximadamente la mitad del múltiplo que CoreWeave tenía en su punto máximo a principios de este año tras su muy publicitada oferta pública inicial.

Esto sugiere dos conclusiones clave. Por un lado, la valoración de Nebius se ha visto atrapada en la narrativa alcista más amplia de la IA, mostrando signos de burbuja. Por otro lado, la acción ha permanecido relativamente aislada de los fuertes retrocesos vistos en pares más volátiles como CoreWeave, una dinámica que podría jugar a su favor mientras continúa compitiendo por la atención en un mercado cada vez más concurrido.

Mirando hacia adelante, Nebius parece estar bien posicionado para beneficiarse de los vientos de cola seculares que impulsan la infraestructura de IA. El nuevo acuerdo de Microsoft subraya que los hiperescaladores de la nube no muestran signos de desacelerar su gasto de capital, y Nebius está esculpiendo constantemente un papel como beneficiario de ese gasto.

Para la próxima década, a medida que su relación con Microsoft madure, Nebius podría estar cotizando significativamente más alto de lo que está hoy. Esto lo convierte, en mi opinión, en una atractiva oportunidad de inversión a largo plazo.

La Conclusión

A medida que la revolución de la IA continúa desarrollándose, empresas como Nebius Group están preparadas para desempeñar roles cada vez más significativos. Aunque los gigantes tecnológicos pueden dominar los titulares hoy, los inversores astutos harían bien en mantener un ojo en los actores emergentes en el espacio de infraestructura de IA. Como siempre, la investigación exhaustiva y la cuidadosa consideración de tus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo son esenciales antes de tomar cualquier decisión de inversión.