¿Cómo comprar bonos del gobierno de EE. UU.? ¿Cómo se calcula la tasa de interés de los bonos del gobierno de EE. UU.? ¡Entiende todo en un artículo!

Question

Recientemente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han aumentado drásticamente, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, conocido como “el ancla de la valoración de activos globales”, ha superado el 4.8%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. ¿Qué significa esto en realidad? ¿Cómo pueden participar los inversores comunes? Permíteme explicártelo.

¿Qué son los bonos del gobierno de EE. UU.?

Los bonos del gobierno de EE. UU. son esencialmente certificados de deuda del gobierno de EE. UU. El gobierno pide prestado al público y se compromete a devolver el principal y pagar intereses en un plazo fijo. Debido a la sólida credibilidad del gobierno de EE. UU., la deuda pública de EE. UU. se considera una de las herramientas de inversión más seguras del mundo, convirtiéndose en una parte importante de la asignación de activos para muchos inversores tanto nacionales como internacionales.

Clasificación de los bonos del gobierno de EE. UU. y cómo elegir

Según el plazo de vencimiento, los bonos del gobierno de EE. UU. se dividen en tres grandes categorías:

Bonos del Tesoro a corto plazo (Treasury Bills): tienen un plazo de hasta 1 año, generalmente se emiten a 4 semanas, 13 semanas, 26 semanas o 52 semanas. Este tipo de bonos no paga intereses periódicos, sino que se vende con descuento. Por ejemplo, un bono del Tesoro a corto plazo emitido a una tasa de interés del 1% se compra por 99 dólares en lugar de su valor nominal de 100 dólares. Es adecuado para inversores a corto plazo que buscan liquidez.

Bonos del Tesoro a medio plazo (Treasury Notes): con un plazo de 2 a 10 años, pagan intereses semestralmente. Entre ellos, los bonos del Tesoro a 10 años son un indicador clave para la valoración de activos a nivel mundial. Son adecuados para inversores a medio plazo.

Bonos del Tesoro (Treasury Bonds): Tienen un plazo de 10 a 30 años y también pagan intereses semestralmente. Aunque el tiempo de vencimiento es largo, se pueden comprar y vender libremente en el mercado secundario, lo que proporciona una buena liquidez. Son adecuados para inversores a largo plazo que buscan ingresos estables.

Tradicionalmente, la tasa de interés de los bonos a largo plazo es más alta que la de los bonos a corto plazo, pero en los últimos años, el agresivo aumento de tasas de la Reserva Federal ha llevado a que la tasa de interés de los bonos a corto plazo supere a la de los bonos a largo plazo, creando un fenómeno raro de “inversión de la curva de rendimiento”.

¿Qué es la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU.? ¿Cómo se calcula?

Los bonos tienen dos conceptos clave de tasa de interés:

Tasa de interés: La tasa fija impresa en el título en el momento de la emisión del bono.

Tasa de interés ( YTM ): La rentabilidad anualizada real que los inversores obtienen al mantener el bono hasta su fecha de vencimiento, variará con los cambios del mercado.

La fórmula de cálculo de la tasa de rendimiento es relativamente compleja, pero los inversores no necesitan calcularla personalmente, ya que las plataformas de trading suelen mostrarla directamente. Hay que recordar que el precio de los bonos tiene una relación inversa con la tasa de interés; cuando el precio sube, la tasa de interés baja, y viceversa.

Factores que afectan la deuda pública de EE. UU.

factores internos

Plazo de los bonos del gobierno y tasa de interés nominal: cuanto más largo sea el plazo, mayor será el riesgo, más bajo será el precio y mayor será la tasa de rendimiento.

factores externos

Tasa de interés: El tipo de interés del mercado está en aumento, los precios de los bonos del gobierno existentes están cayendo, y el rendimiento está aumentando.
Condiciones económicas: En tiempos de recesión económica, los fondos buscan refugio, y los precios de los bonos del gobierno aumentan.
Inflación: Un aumento en la inflación a menudo conlleva tasas de interés más altas, lo que provoca una caída en los precios de los bonos del gobierno.
Cantidad emitida: Un suministro excesivo puede reducir los precios y aumentar la Tasa de interés.

Tendencias recientes y pronóstico de los bonos del gobierno de Estados Unidos

Desde principios de 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés 11 veces consecutivas, llevando la tasa de fondos federales del nivel cercano a cero a un rango de 5.25% a 5.50%. A medida que las tasas de interés del mercado se disparan, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen aumentando, con precios que continúan cayendo.

A corto y medio plazo, la deuda estadounidense enfrenta tres factores adversos: la Reserva Federal podría continuar con la restricción, hay signos claros de un rebote en la inflación, y el déficit gubernamental está aumentando, lo que amplía la emisión de deuda. Sin embargo, a largo plazo, las tasas de interés excesivamente altas aumentan el riesgo de un aterrizaje económico duro; una vez que la recesión económica se manifieste realmente, es muy probable que los bonos rebote significativamente.

Personalmente, creo que los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo una buena opción de inversión, pero en el actual entorno de inestabilidad, los bonos a corto plazo ofrecen una mejor relación calidad-precio. Se recomienda centrar la asignación en bonos a corto plazo, como los de 3 meses.

¿Cómo comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos?

Los inversores comunes tienen tres formas principales de compra:

1. Comprar bonos directamente: A través de un bróker extranjero o un bróker doméstico mediante una subcontratación. Los brókers extranjeros suelen tener más variedad y costos más bajos, pero el monto mínimo de compra es más alto (generalmente a partir de 1000 dólares).

2. Fondos de bonos: Invierten en una cesta de bonos, con un umbral de entrada bajo (alrededor de 100 dólares), pero con tarifas de gestión y otros costos.

3. ETF de bonos: Se negocian en plataformas de corretaje como si fueran acciones, con costos inferiores a los de los fondos de bonos. Algunos ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. conocidos incluyen TLT, IEF, SHY, entre otros, y se puede participar con decenas de dólares.

Bonos del Tesoro de EE. UU. VS Contratos por Diferencia

Además de la inversión tradicional en bonos del Tesoro de EE. UU., también puedes considerar participar en mercados relacionados como el dólar y las acciones estadounidenses a través de contratos por diferencia (CFD). Los contratos por diferencia te permiten operar prediciendo las fluctuaciones de precios sin necesidad de poseer realmente el activo.

En comparación con los bonos del gobierno de EE. UU., los contratos por diferencia tienen varias ventajas.

Costos de transacción bajos: admite operaciones con margen, requisitos de capital inicial bajos
Comercio bidireccional: se puede comprar o vender en corto, hay oportunidades de lucro en cualquier entorno de mercado.
Potencial de ganancias: el mecanismo de apalancamiento puede amplificar las ganancias (por supuesto, también amplificará las pérdidas)
Amplio rango de transacciones: además de bonos, también se pueden negociar dólares, acciones estadounidenses, índices, productos, etc.

Sin embargo, ten en cuenta que los altos rendimientos siempre están acompañados de altos riesgos. Antes de invertir, es imprescindible comprender a fondo las características del producto y evaluar tu capacidad de asumir riesgos.