El desempleo en EE. UU. sube repentinamente al 4.3% mientras el mercado laboral sigue en contracción

El mercado laboral está en una espiral descendente con una velocidad alarmante. La patética adición de solo 22,000 empleos en agosto estuvo dramáticamente por debajo de los 75,000 que los economistas habían predicho, mientras que el desempleo saltó al 4.3% según los datos de la BLS. Este rendimiento desalentador garantiza virtualmente un recorte de tasas de la Fed a finales de este mes.

Las revisiones pintan un cuadro aún más sombrío. Mientras que los números de julio tuvieron un modesto aumento de 6,000 empleos para alcanzar 79,000, junio fue recortado en 27,000, lo que resulta en una pérdida neta de 13,000 empleos. La tendencia es innegablemente negativa.

La reestructuración de BLS de Trump en medio de datos en deterioro

El presidente Trump no perdió tiempo en despedir a la comisionada de BLS, Erika McEntarfer, tras el decepcionante informe de julio. Su nominado para reemplazarla, E.J. Antoni de la Heritage Foundation, ha condenado anteriormente los datos de BLS como “políticamente distorsionados”. William Wiatrowski se desempeña como comisionado interino durante el proceso de confirmación.

“El mercado laboral se está estancando antes de despegar,” advirtió el economista jefe de Glassdoor, Daniel Zhao. “El mercado laboral está perdiendo impulso, y el informe de agosto sugiere que nos dirigimos hacia una turbulencia sin el aterrizaje suave logrado.”

El rendimiento del sector fue en su mayoría desastroso. El gobierno federal eliminó 15,000 empleos, mientras que la manufactura y el comercio mayorista perdieron cada uno 12,000 puestos, marcando el cuarto mes consecutivo de reducciones en la fuerza laboral de las fábricas. La atención médica (+31,000) y la asistencia social (+16,000) fueron raros puntos brillantes.

Olu Sonola de Fitch Ratings no se anduvo con rodeos: “La campana de advertencia que sonó en el mercado laboral hace un mes se ha hecho más fuerte. Cuatro meses consecutivos de pérdidas de empleo en el sector manufacturero destacan. Es difícil argumentar que la incertidumbre en torno a los aranceles no es un factor clave de esta debilidad.”

El crecimiento de los salarios se mantuvo anémico, con un aumento del 0.3% en las ganancias por hora de manera mensual y del 3.7% anualmente, por debajo del 3.8% esperado y insuficiente para señalar una presión salarial significativa.

La Reserva Federal atrapada entre el desempleo y los temores de inflación

Los mercados ahora anticipan un recorte de un cuarto de punto en la reunión del Fed del 17 de septiembre. El equipo de Powell enfrenta una creciente presión de Trump, quien ha expresado interés en la presidencia él mismo.

El dilema de la Reserva Federal se ha intensificado a medida que los aranceles de Trump amenazan con reavivar la inflación incluso cuando el crecimiento del empleo se estanca. Los datos recientes muestran que los precios están aumentando lentamente, no rápidamente, pero de manera persistente, creando una pesadilla política de empleo lento junto a los riesgos de inflación.

La encuesta de hogares ofreció una nota ligeramente positiva con 288,000 personas más empleadas. Sin embargo, el desempleo aún aumentó en 148,000, y la fuerza laboral se expandió en 436,000, aumentando la tasa de desempleo. La participación en la fuerza laboral subió ligeramente al 62.3%.

La tasa de desempleo más amplia, que incluye a los trabajadores desalentados y subempleados, subió al 8.1% - su nivel más alto desde octubre de 2021.

Más controversia se avecina a medida que la BLS se prepara para publicar las revisiones anuales de referencia. Estos ajustes han suscitado debate anteriormente, especialmente dado el descenso en las tasas de respuesta de las empresas. La instalación de Antoni por parte de Trump refleja su profundo escepticismo hacia las estadísticas oficiales, que él cree que contienen sesgo político.

He notado personalmente cómo estos informes laborales cada vez más no logran capturar el dolor económico que sienten los estadounidenses comunes. Los números se sienten desinfectados en comparación con lo que está sucediendo en el terreno, donde amigos luchan por encontrar empleo estable a pesar de los supuestos indicadores económicos “fuertes”.