¿Crees que las acciones de Nvidia son demasiado caras? Aquí hay 60 mil millones de razones para considerar cambiar de opinión.

Ninguna empresa se ha beneficiado más del auge de la IA que el gigante de los semiconductores Nvidia. Si hubieras invertido cuando ChatGPT se lanzó en noviembre de 2022, tu stake valdría aproximadamente 10 veces hoy.

En los últimos años, los gigantes tecnológicos han invertido cientos de miles de millones en infraestructura de IA, con una parte significativa fluyendo hacia los chips líderes de la industria de Nvidia. Esta demanda sin precedentes catapultó el valor de mercado de Nvidia de aproximadamente $345 mil millones al amanecer de la revolución de la IA a más de $4 billones hoy.

Después de tales ganancias masivas, es razonable preguntarse si los mejores días de Nvidia han quedado atrás. ¿Qué tan alto puede volar este cohete? Sin embargo, justo cuando los escépticos llaman a un máximo, la dirección de Nvidia ha hecho un movimiento de $60 mil millones que sugiere que ven mucho espacio por delante.

La verdadera pregunta no es si Nvidia ha alcanzado su punto máximo, sino si la empresa más valiosa del mundo apenas está comenzando.

Verificación de la realidad de la valoración

Nvidia actualmente se negocia en línea con su promedio de relación precio-ventas de tres años y significativamente por debajo del pico que alcanzó durante la euforia inicial de la IA. Así que la acción podría parecer “barata” en comparación con períodos anteriores de emoción por la IA.

Dicho esto, este “descuento” es relativo. Durante la burbuja de las puntocom, muchos de los que tenían éxito alcanzaron múltiplos P/S entre 30-40.

El ratio P/E de Nvidia de 49 parece estar profundamente descontado en comparación con su media histórica, pero esto refleja la explosiva expansión de la rentabilidad de la empresa en lugar de que los inversores se hayan vuelto repentinamente menos optimistas. La tendencia de la IA ha aumentado drásticamente las ganancias, expandiendo el denominador en el cálculo del P/E.

En términos absolutos, la valoración de Nvidia sigue siendo exigente. Pero el último anuncio de la dirección ofrece una visión fascinante sobre si creen que la acción está realmente sobrevalorada.

Voto de confianza de la gerencia de $60 billion

Durante la primera mitad de 2025, Nvidia recompró 193 millones de acciones por 24.2 mil millones de dólares. Más notablemente, a finales de agosto, la dirección anunció un programa adicional de recompra de acciones de $60 mil millones.

Tales recompras masivas suelen señalar la confianza de la gestión en flujos de efectivo sostenibles. Pero el movimiento de Nvidia puede tener una dimensión más estratégica.

Mientras que la narrativa de crecimiento de Nvidia se ha centrado en chips para entrenar grandes modelos de lenguaje y herramientas de IA generativa, el verdadero potencial futuro radica en aplicaciones más avanzadas: robótica, computación cuántica y sistemas autónomos. Cada una representa un mercado potencial de billones de dólares que requiere más potencia de computación y arquitecturas de chip de próxima generación.

¿El problema? El tiempo. Podrían pasar de 5 a 10 años antes de que estas sofisticadas aplicaciones transformen significativamente la rentabilidad de Nvidia. Mientras tanto, es probable que el crecimiento continúe, pero se desacelere.

Eso es lo que hace que este programa de recompra sea tan astuto. Al reducir agresivamente las acciones en circulación durante los próximos años, Nvidia puede mantener un sólido crecimiento del EPS durante esta fase de transición. La recompra esencialmente cierra la brecha, sosteniendo el impulso hasta que la próxima ola de IA se materialice por completo.

Mi veredicto: Sigue siendo una compra

Nvidia sigue perfectamente posicionada para beneficiarse del gasto en infraestructura de IA por parte de los hyperscalers. El masivo programa de recompra demuestra tanto una capacidad excepcional de generación de efectivo como la creencia de la dirección de que la acción sigue estando a un precio atractivo.

Estos factores hacen de Nvidia una oportunidad atractiva para comprar y mantener. Con impulsores de crecimiento estructural y una asignación de capital amigable con los accionistas en su núcleo, la acción sigue siendo una oportunidad destacada en el ámbito de la IA, incluso después de su carrera histórica.

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Adam Spatacco tiene posiciones en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Oracle.