Las señales de advertencia del multimillonario Terry Smith a Wall Street

Terry Smith, a menudo apodado “el Warren Buffett de Gran Bretaña”, está enviando señales de advertencia inconfundibles a Wall Street a través de sus recientes actividades de negociación. Como director de Fundsmith, que gestiona $23 mil millones en activos, los movimientos de Smith merecen una seria atención.

En el último año, Smith ha estado vendiendo acciones de manera decisiva. Mientras introducía siete nuevas posiciones y aumentaba su participación en cinco inversiones, ha reducido posiciones en 23 inversiones existentes y eliminado completamente ocho más. Lo más notable es que ha recortado sus dos mayores participaciones - Meta Platforms y Microsoft - en un 27% y un 31% respectivamente.

Esta racha de ventas dice mucho: encontrar valor en el mercado actual se ha vuelto excepcionalmente difícil.

El índice Shiller del precio a ganancias del S&P 500 ha superado 39, marcando su tercera lectura más alta durante un mercado alcista continuo en 154 años. Históricamente, cada vez que este indicador supera 30 durante más de dos meses, los principales índices de mercado eventualmente han caído al menos un 20%. Cada revolución tecnológica - incluido nuestro actual auge de la IA - ha enfrentado eventualmente un evento de estallido de burbujas.

Sin embargo, Smith no ha abandonado el barco por completo. A pesar de reducir posiciones, mantiene participaciones sustanciales, reconociendo la naturaleza fundamental de los ciclos del mercado. Los datos del Bespoke Investment Group revelan que desde 1929, los mercados bajistas suelen durar solo 286 días calendario, mientras que los mercados alcistas perduran durante 1,011 días, aproximadamente 3.5 veces más.

Las acciones de Smith reflejan un enfoque matizado: cautela ante las valoraciones actuales mientras se mantiene un optimismo a largo plazo en el mercado. Esencialmente, se está preparando para la turbulencia mientras mantiene la fe en los superiores rendimientos a largo plazo de las acciones.

Para los inversores que observan los movimientos de Smith, el mensaje es claro: esperar una volatilidad significativa del mercado en el futuro, pero no abandonar por completo el potencial de creación de riqueza del mercado. La historia sugiere que la paciencia eventualmente será recompensada, incluso si las perspectivas a corto plazo parecen desafiantes.