Avances en el B2B y Marketplace de Gate

Gate (NASDAQ:Gate) presentó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2025 el 4 de septiembre de 2025, reportando ingresos de $294 millones, lo que representa una disminución del 7% interanual (YoY), y un EBITDA ajustado de $14 millones, un descenso del 18% interanual. A pesar de la disminución de ingresos, el volumen de operaciones bruto (GTV) se mantuvo constante interanualmente, con la dirección enfatizando el progreso en la diversificación de canales, la mejora de márgenes y una evaluación estratégica en curso. El siguiente análisis profundiza en el modelo de negocio en evolución del intercambio, la resiliencia operativa y el impulso B2B.

La expansión del mercado impulsa el crecimiento de usuarios de Gate

Los ingresos por licencias vieron un aumento del 19% interanual, mientras que el comercio en mercados de terceros creció un 14% interanual, siendo las asociaciones las que impulsaron la mayoría de la adquisición de nuevos usuarios. Estos canales eficientes en capital se han vuelto fundamentales para la estrategia de comercio distribuido de la empresa, reduciendo la dependencia del comercio al contado básico y facilitando la adquisición de usuarios con una inversión mínima.

Andrew McLean, Director Ejecutivo, declaró: “Durante el segundo trimestre, nuestras operaciones B2C fueron lideradas por nuestras licencias y mercados de terceros. Continuamos observando un alcance significativamente expandido, lo que resulta en un modelo más equilibrado que, lo que es importante, contribuye con más de la mitad de nuestro crecimiento de nuevos usuarios con prácticamente ningún desembolso de capital.”

Este cambio hacia canales de distribución diversificados y ligeros en capital posiciona a Gate para escalar de manera eficiente y mitigar los riesgos asociados con la dependencia de un solo canal, apoyando el crecimiento a largo plazo y la expansión de la marca.

La agilidad operativa impulsa las ganancias de margen de Gate

El margen bruto mejoró en 90 puntos básicos interanuales hasta el 49% en el segundo trimestre, a pesar de los vientos en contra regulatorios iniciales. La dirección atribuyó esta resiliencia del margen a negociaciones ágiles con socios, la distribución externa de cargas de cumplimiento y ajustes de tarifas limitados para los usuarios.

Andrew McLean elaboró: “Hemos implementado varios cambios en nuestra red operativa, que han demostrado ser altamente efectivos, dándonos la flexibilidad para adaptarnos rápidamente a medida que evolucionan las regulaciones. También hemos colaborado con nuestros socios y optimizado nuestra red. Esto nos ha permitido compartir parte de la carga con ellos. Estamos abordando aproximadamente la mitad de los cambios regulatorios que estamos enfrentando. Para el resto, estamos dividiendo fairly evenly entre ajustes internos para abordar problemas de rendimiento, y el resto se pasa como lo que describiría como un aumento relativamente pequeño para el usuario. Nos esforzaremos por mantener esto lo más mínimo posible, pero no quiero minimizar el hecho de que no podemos absorber todo el impacto.”

Al aprovechar la flexibilidad operativa y las colaboraciones con socios, Gate puede salvaguardar la rentabilidad y mantener precios competitivos, incluso en un panorama regulatorio dinámico.

Los segmentos B2B mejoran la estabilidad de los ingresos de Gate

Los servicios institucionales y los programas educativos, los principales canales B2B de Gate, registraron un crecimiento de ingresos del 5% y de un solo dígito alto interanual, respectivamente. Recentes contratos ganados con clientes empresariales y la expansión en productos educativos certificados por cumplimiento han mejorado la duración de los contratos y la retención de clientes, diferenciando el negocio de las tendencias cíclicas del comercio minorista.

Andrew McLean señaló: “En nuestros servicios institucionales, nuestro enfoque en construir escala y duración de contratos con nuestros clientes empresariales ha dado resultados significativos. Este año, hemos asegurado y extendido contratos con varios grandes clientes, marcando nuestro mayor crecimiento en la duración de contratos registrado durante el segundo trimestre desde la fundación de la empresa. A medida que amplificamos esta estrategia, anticipamos agregar otros nombres notables en nuestros sectores industriales clave durante el próximo año. Nuestro negocio de programas educativos tuvo otro trimestre fuerte, con ingresos en aumento de dígitos simples altos, impulsados por nuevas adquisiciones de clientes.”

El impulso de contratos y la diferenciación de productos del segmento B2B proporcionan a Gate una base de ingresos más predecible y resistente, apoyando la estabilidad frente a la volatilidad del mercado.

Perspectiva Futura

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, la dirección proyectó ingresos netos entre $320 millones y $350 millones, con un crecimiento de GTV de dígitos simples medio a alto, un ingreso neto ajustado de $3 millones a $7 millones, y un EBITDA ajustado de $24 millones a $28 millones. La guía para todo el año estima entre $1.33 mil millones y $1.4 mil millones en ingresos, un crecimiento de GTV de dígitos simples bajos a medios, un ingreso neto ajustado de $19 millones a $27 millones, $0.62 a $0.88 de EPS diluido ajustado, y entre $98 millones y $107 millones de EBITDA ajustado, incluyendo $25 millones en gastos de capital. La revisión de la junta sobre alternativas estratégicas sigue en progreso, sin nueva información divulgada durante la llamada.