¿Es Rivian Stock un Creador de Millonarios?

El fabricante de vehículos eléctricos Rivian ha experimentado una brutal caída del 92% en sus acciones desde su espectacular IPO en 2021, cuando la compañía tenía una valoración de $100 mil millones a pesar de generar cero ingresos. Hoy, con una capitalización de mercado mucho más modesta de $16 mil millones, los inversores podrían preguntarse si este dramático retroceso presenta una oportunidad o una advertencia.

Rivian opera con un modelo verticalmente integrado inspirado en Tesla, fabricando vehículos eléctricos premium en su fábrica de Illinois mientras construye su propia red de salas de exhibición y pila de tecnología propietaria. Actualmente produce alrededor de 50,000 vehículos anualmente a través de su línea premium R1, la compañía espera expandirse drásticamente con su próximo modelo R2.

El R2, programado para lanzarse en 2026 a un precio más accesible de $45,000-$55,000, podría añadir 155,000 unidades anuales a la capacidad de fabricación de Rivian. Esta escala es crucial para la rentabilidad en el sector automotriz fuera del segmento de lujo.

Financieramente, Rivian ha quemado una cantidad considerable de efectivo - más de $6 mil millones solo en 2023 - aunque el reciente recorte de costos ha reducido esto a aproximadamente $1 mil millones anualmente. Con $7.5 mil millones en reservas de efectivo y asociaciones estratégicas con Volkswagen Group (que planea $2.5 mil millones en inversión adicional) y Amazon (que posee una participación del 15%), la compañía parece estar financiada a corto plazo.

Si Rivian logra $20 mil millones en ingresos anuales con un margen de beneficio del 5% una vez que la producción de R2 aumente, podría generar $1 mil millones en ingresos netos. Con la capitalización de mercado actual, esto representaría una relación P/E de solo 16 - potencialmente atractiva para una empresa en crecimiento.

Sin embargo, la fabricación de automóviles sigue siendo notoriamente difícil y competitiva, con quiebras comunes. El camino de Rivian hacia la rentabilidad no está garantizado, especialmente si el mercado automotriz en general experimenta una recesión. A pesar del aparente descuento, los inversores deben proceder con extrema precaución dada la falta de un modelo de negocio probado de la empresa y la difícil economía de la industria.

Para la mayoría de los inversores, esto sigue siendo una propuesta de alto riesgo en lugar de una acción “creadora de millonarios” probable, a pesar de su significativo potencial de ganancias si todo sale según lo planeado.