USD/INR abre cerca de máximos históricos mientras la rupia india no rinde adecuadamente

La rupia india ha caído a un mínimo histórico de alrededor de 88.45 frente al Dólar estadounidense en la apertura del lunes, a pesar de que la economía de India muestra una sorprendente resistencia con un crecimiento del PIB del 7.8% en el segundo trimestre. Esta debilidad de la moneda se presenta en un momento particularmente desafiante para los mercados financieros de India.

He estado observando cómo este par de divisas se deteriora durante semanas, y está claro que el principal culpable es la agresiva política arancelaria de Washington. El mes pasado, EE. UU. aumentó los aranceles sobre las importaciones indias del 25% a un castigador 50%, utilizando las compras de petróleo de Rusia como justificación. El mensaje fue claro: el dinero indio que financia la guerra de Moscú en Ucrania no será tolerado. Este enfoque contundente ha devastado la competitividad de las exportaciones indias casi de la noche a la mañana.

Los inversores extranjeros están huyendo de las acciones indias a un ritmo alarmante. Solo el viernes, los Inversores Institucionales Extranjeros vendieron una asombrosa cantidad de Rs. 8,312.66 crores en acciones indias. El período de julio-agosto ha presenciado un masivo éxodo de Rs. 94,569.6 crores, borrando por completo la modesta entrada de Rs. 24,011.43 crores de marzo a junio.

Lo que es particularmente sorprendente es cómo la rupia sigue debilitándose a pesar de las propias luchas del dólar. El índice del Dólar de EE. UU. ha estado en una racha de pérdidas de cinco días, rondando mínimos mensuales alrededor de 97.70 mientras los mercados digieren los datos del mercado laboral que se avecinan y los posibles recortes de tasas de la Fed.

La credibilidad económica de Trump no está ayudando a las cosas. Un panel judicial de Washington acaba de declarar su agenda arancelaria “ilegal”, cuestionando sus invocaciones de la ley de emergencia. Y la demanda presentada por la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, contra su despido por parte de Trump señala un daño serio a la independencia de la Fed, algo que los mercados odian absolutamente.

Técnicamente, el USD/INR sigue siendo firmemente alcista, operando por encima de su Media Móvil Exponencial de 20 días (87.60) con el RSI estabilizándose por encima de 60. Habiendo entrado en territorio desconocido, el nivel psicológico de 89.00 se perfila como la próxima gran resistencia.

La reunión del fin de semana de Modi con Xi Jinping en la cumbre de la Organización de Cooperación de Shanghái ofreció débiles señales de mejora en las relaciones sino-indias, pero las cortesías diplomáticas sobre “respeto y confianza mutuos” no salvarán a la rupia de su trayectoria actual. La moneda necesita una intervención política concreta, no palabras.