El Vanguard Total Stock Market ETF: Mi viaje de una década con $1,000

Si hubiera invertido $1,000 en el ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) hace diez años y simplemente lo hubiera dejado crecer—reinvirtiendo todos los dividendos en el camino—hoy tendría aproximadamente $3,870. No está nada mal para una inversión pasiva, representando un retorno anual del 14.5%.

Pero aquí es donde las cosas se ponen interesantes: a pesar de lo que parece un rendimiento estelar, VTI en realidad tuvo un rendimiento inferior en comparación con su primo más famoso. Los mismos $1,000 estacionados en el ETF Vanguard S&P 500 habrían florecido en $4,100—un retorno anual del 15.1%. Esa diferencia puede parecer pequeña en papel, pero se suma a dinero real con el tiempo.

¿Por qué la brecha de rendimiento? Se reduce al impacto desmesurado de los gigantes tecnológicos. La última década ha estado dominada por acciones de gran capitalización, en particular aquellas enormes empresas tecnológicas que han disfrutado de aumentos meteóricos. Mientras que VTI incluye todo en el S&P 500 ( que representa alrededor del 80% de la capitalización total del mercado estadounidense ), diluye su impacto al incorporar también acciones de mediana y pequeña capitalización que no han tenido un rendimiento tan espectacular.

Tomemos a Nvidia como ejemplo. Este favorito de la IA representa el 8.1% del S&P 500 pero solo el 6.8% de VTI. Cuando empresas como esta están ofreciendo rendimientos extraordinarios, esa diferencia en el peso es significativamente importante.

No puedo evitar preguntarme si tomé la decisión correcta al tener una amplia exposición al mercado. La prensa financiera adora mostrar esos impresionantes retornos individuales de acciones—como Netflix convirtiendo $1,000 en $654,759 desde 2004, o Nvidia transformando la misma cantidad en más de un millón de dólares desde 2005. Estos números hacen que mi retorno anual del 14.5% parezca casi pedestre.

El aumento de la concentración del mercado en un puñado de gigantes tecnológicos plantea preguntas sobre la diversificación frente a la concentración. ¿Deberían los inversores perseguir a las empresas que están impulsando el mercado hacia arriba, o sigue siendo una apuesta a largo plazo más segura una exposición más amplia? La respuesta probablemente dependa de su tolerancia al riesgo y horizonte temporal.

Quizás el pensamiento más desalentador es que ambos vehículos de inversión pasiva han superado con creces a la mayoría de los gestores activos durante este periodo. Mientras los seleccionadores de acciones continúan prometiendo rendimientos superiores al mercado, el humilde fondo indexado—ya sea del mercado amplio o del S&P 500—ha demostrado ser notablemente difícil de superar de manera consistente.

Por ahora, mis $3,870 representan un viaje que vale la pena realizar, incluso si a veces me pregunto qué podría haber sido con una elección de inversión ligeramente diferente.