¿Vale la pena considerar invertir en la empresa de energía de hidrógeno Plug Power a niveles por debajo de $2 ?

Aspectos Clave a Considerar

• Plug Power está esforzándose por establecer una posición en el sector de la energía de hidrógeno.
• La empresa está experimentando crecimiento, pero las pérdidas financieras continúan siendo una preocupación.
• El bajo precio actual de las acciones de Plug Power sirve como una señal de advertencia para los inversores potenciales.

Con el precio de las acciones de Plug Power en (NASDAQ: PLUG) rondando los $1.50, no está del todo en territorio de acciones de centavo, pero ciertamente está cerca. Surge la pregunta: ¿Es prudente invertir mientras el precio permanezca por debajo de $2, especialmente considerando que está más del 95% por debajo de su pico a principios del milenio? Si bien hay desarrollos prometedores en las operaciones de la empresa, también hay riesgos significativos a tener en cuenta.

Entendiendo el modelo de negocio de Plug Power

Plug Power se posiciona como un pionero en el desarrollo de sistemas integrales de hidrógeno verde. Sus operaciones abarcan toda la cadena de valor del hidrógeno, desde la producción y el almacenamiento hasta la entrega y la generación de energía. La principal ventaja del hidrógeno radica en sus cero emisiones de gases de efecto invernadero. Cuando se utiliza, produce solo calor ( utilizado para la generación de energía ) y agua ( un recurso vital ).

En su esencia, Plug Power se centra en soluciones de energía limpia. Aunque no es renovable como la solar o la eólica, el hidrógeno tiene aplicaciones únicas. Por ejemplo, los montacargas impulsados por hidrógeno son muy ventajosos en espacios cerrados. El combustible también muestra promesas para su uso en camiones de larga distancia y generadores. El hidrógeno está preparado para desempeñar un papel en la satisfacción de las demandas energéticas globales.

Sin embargo, es crucial señalar que la infraestructura para los combustibles fósiles tradicionales, la energía solar y la energía eólica está mucho más desarrollada. Plug Power sigue siendo un jugador pequeño en el sector energético, compitiendo contra gigantes de la industria. Para ilustrar, Plug Power reportó ingresos de aproximadamente $174 millones en el segundo trimestre de 2025. En contraste, durante el mismo período, una importante compañía integrada de petróleo y gas reportó ingresos de aproximadamente $7.1 mil millones, mientras que una empresa diversificada de energía limpia registró casi $1.7 mil millones. Todo el negocio de Plug Power apenas se registraría como una nota al pie para estas entidades más grandes.

Evaluación de Plug Power: Potencial y Desafíos

Ser una empresa más pequeña no implica necesariamente ser un negocio inferior. Hay razones para ser optimista sobre la tecnología de hidrógeno que Plug Power está desarrollando y comercializando. Por ejemplo, los ingresos de la compañía en el segundo trimestre de 2025 de $174 millones representaron un aumento del 21% en comparación con el año anterior. Además, los ingresos por electrolizadores se triplicaron en comparación con el año anterior a medida que la empresa amplió sus operaciones en este área.

Plug Power también se ha centrado en mejorar su estructura de costos. El margen bruto mostró una mejora significativa interanual. Sin embargo, persiste una preocupación importante: el margen bruto en el segundo trimestre se situó en un negativo 31%. Aunque esto marca una mejora sustancial con respecto al negativo 92% en el segundo trimestre de 2024, aún indica un negocio lejos de la rentabilidad. El objetivo principal de la empresa para 2025 es lograr un margen bruto de equilibrio.

Una mirada superficial al estado de resultados revela que esto por sí solo no será suficiente para que Plug Power genere ganancias positivas. El margen bruto solo tiene en cuenta los ingresos frente al costo de generar esos ingresos. Gastos adicionales significativos, como investigación y desarrollo y costos administrativos generales, también impactan el resultado final. Estos no son gastos discrecionales, y en el caso de Plug Power, la I+D es crucial para establecer un mercado de hidrógeno sustancial.

Plug Power: Una inversión para inversores tolerantes al riesgo

Hasta que Plug Power logre una rentabilidad sostenible, la mayoría de los inversores harían bien en ejercer cautela. Aunque el bajo precio de las acciones puede parecer atractivo como un punto de entrada a una empresa involucrada en una prometedora tecnología energética, las pérdidas financieras continuas sin un camino claro hacia la rentabilidad sugieren que esta inversión es adecuada solo para los inversores con mayor tolerancia al riesgo. Aun así, sería necesario tener una fuerte creencia en el potencial de la energía del hidrógeno para justificar la inversión.