¿Es el ETF del Fondo Indexado Vanguard 500 una buena compra ahora?

Hoy, al observar el ETF de índice 500 de Vanguard (VOO), es necesario examinar dos aspectos críticos: cuán efectivamente sigue el S&P 500 y si ahora es realmente un buen momento para comprarlo.

El ETF hace exactamente lo que promete: sigue al S&P 500 con una precisión notable. En la última década, mientras el S&P 500 ganó un 227.6%, VOO devolvió un 227.5%. Eso es lo más cercano a un seguimiento perfecto que encontrarás. Además, lo hace con una minúscula relación de gastos del 0.03%, esencialmente el costo más bajo que encontrarás en Wall Street.

Pero aquí es donde tengo dudas: el S&P 500 está actualmente rondando máximos históricos con métricas de valoración preocupantes. El promedio de la relación P/E del ETF se sitúa en 27.6x y la relación precio/valor contable en 5x, ambos números históricamente elevados. No puedo evitar preguntarme si estamos más cerca de un pico del mercado que de un fondo.

La historia muestra que las acciones se mueven hacia arriba en patrones irregulares, no en líneas suaves. El índice ciertamente podría continuar subiendo, pero una corrección no sería sorprendente dado estos altos valores de valoración. Si bien los inversores a largo plazo siempre se han beneficiado de la trayectoria ascendente del mercado, aquellos que compran a los niveles actuales podrían necesitar soportar una caída significativa antes de ver ganancias.

Si eres un trader activo que podría vender en pánico durante las caídas del mercado, probablemente este no sea tu momento para invertir en VOO. Sin embargo, si tu estrategia implica contribuciones constantes sin importar las condiciones del mercado durante décadas, incluso las valoraciones elevadas de hoy no importarán mucho a largo plazo.

¿La verdad incómoda? Sincronizar el mercado es casi imposible, pero el valor sigue importando. Tu decisión debería depender completamente de tu horizonte de inversión y disciplina emocional durante la turbulencia del mercado.