Euro Resiliente Ante la Incertidumbre Política Francesa – Análisis de Gate

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El euro ha mostrado una estabilidad notable a pesar de la turbulencia política en Francia, aunque los niveles de bonos excepcionales de Francia superan significativamente los de Grecia durante su crisis. Esta resiliencia no es del todo inesperada, ya que la dinámica actual del mercado está impulsada principalmente por la debilidad del dólar en lugar de la fortaleza inherente del euro. Sin embargo, uno podría haber anticipado cierta depreciación del euro debido a preocupaciones sobre una posible nueva crisis en la zona euro. Aunque hubo un breve dip cuando surgió la posibilidad de una moción de censura en París, el euro se recuperó rápidamente y reanudó su trayectoria ascendente.

La Caída del Dólar Impulsa las Ganancias del Euro, No la Fuerza Inherente del Euro

El panorama actual del mercado está determinado por dos factores clave. En primer lugar, como se discutió anteriormente, los movimientos más sustanciales provienen del rendimiento del dólar. En segundo lugar, el resultado del lunes en Francia fue en gran medida anticipado, lo que mitigó cualquier pánico en torno a la inestabilidad del gobierno. La atención ahora se centra en monitorear los desarrollos posteriores.

Un argumento convincente para mantener la compostura radica en el Banco Central Europeo (ECB). Esto no se refiere a la próxima reunión, que es poco probable que genere sorpresas. Más bien, se refiere al posible papel del BCE como “prestamista de última instancia” en un escenario de peor caso, reminiscentede sus acciones durante la crisis anterior de la zona euro. Es probable que el banco central intervenga comprando bonos gubernamentales para prevenir un aumento excesivo de los diferenciales.

Aunque es posible que el BCE emita una declaración de advertencia a Francia, o más ampliamente a los países de la zona euro, sobre la disciplina fiscal y la necesidad de reformas, el mercado puede asumir en general que una nueva crisis de deuda soberana es improbable. En consecuencia, no hay una causa sustancial de alarma ni razón para desinvertir en el euro.

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