El futuro de Walmart: una proyección de acciones a cinco años

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Mirar la trayectoria de Walmart en los próximos cinco años requiere examinar tanto su impresionante rendimiento pasado como sus perspectivas futuras realistas. Como alguien que ha seguido de cerca las acciones minoristas, me sorprende cómo este gigante minorista ha logrado superar las expectativas a pesar de la feroz competencia.

Walmart ha duplicado su valor accionario en los últimos cinco años, superando fácilmente el aumento del 80% del S&P 500 durante el mismo período. Este rendimiento se dio a pesar de las interrupciones pandémicas, las presiones inflacionarias y las tensiones geopolíticas que afectaron a muchos competidores.

La fortaleza de la compañía radica en su enorme escala: más de 10,750 tiendas en 19 países, y su exitosa adaptación a la era digital. Mientras que muchos minoristas físicos se desmoronaron ante la competencia en línea, Walmart amplió su presencia en el comercio electrónico, renovó tiendas, igualó precios en línea y aprovechó sus ubicaciones físicas como centros de cumplimiento.

Desde 2021 hasta 2025, Walmart logró una tasa de crecimiento anual compuesta del 5% en ingresos. Sus ventas comparables en EE. UU. se mantuvieron saludables incluso cuando los competidores luchaban con desafíos macroeconómicos. Su crecimiento de ganancias por acción ha sido particularmente impresionante en el año fiscal 2024 y 2025, saltando un 34.4% y un 26% respectivamente.

De cara al futuro, Walmart prevé un crecimiento de ventas del 3.75% al 4.75% para el año fiscal 2026, con un modesto crecimiento de EPS entre el 0.4% y el 4.4%. Los analistas a largo plazo esperan un crecimiento de ventas del 5% y un crecimiento de EPS del 10% hasta 2028, impulsados por sus iniciativas de “Tienda del Futuro”, la expansión de la publicidad, la automatización de almacenes y mejoras en el comercio electrónico impulsadas por IA.

Sin embargo, me preocupa la valoración actual de Walmart en 35 veces las ganancias del próximo año. Ese múltiplo premium sugiere que gran parte del optimismo ya está incorporado. Si cumplen con las proyecciones y la relación P/E se normaliza a alrededor de 30, podríamos ver la acción alcanzar aproximadamente $121 para 2030 - una sólida ganancia del 33% en cinco años, pero potencialmente no suficiente para superar los rendimientos históricos del S&P 500.

Los mayores desafíos que se avecinan incluyen el aumento de aranceles sobre los bienes chinos, lo que podría reducir los márgenes a pesar de los esfuerzos por negociar con los proveedores o trasladar los costos a los consumidores. Sus inversiones en IA y automatización pueden compensar parte de la presión, pero la competencia tampoco se está quedando quieta.

En mi opinión, Walmart sigue siendo una potencia minorista, pero su valoración premium podría limitar los retornos futuros en comparación con su impresionante rendimiento pasado.

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