Los resultados del segundo trimestre de SPWH muestran ganancias en la cuota de mercado a pesar de los vientos en contra de la industria.

Sportsman's Warehouse publicó resultados alentadores en el segundo trimestre, con ventas netas aumentando un 1.8% interanual a $393.9 millones y ventas en tiendas comparables aumentando un 2.1%. El minorista logró reducir su pérdida neta ajustada a $4.7 millones mientras demostraba notables ganancias de cuota de mercado en categorías clave.

Me ha impresionado especialmente su rendimiento en armas de fuego: logrando un crecimiento del 4% en unidades a pesar de que las verificaciones de antecedentes a nivel de la industria cayeron un 4.9%. Esto sugiere que están comiendo el almuerzo de sus competidores en un mercado desafiante. Su estrategia de localización parece estar funcionando de manera brillante, especialmente en mercados como Alaska, donde reportaron un alto crecimiento de un solo dígito.

El enfoque omnicanal de la empresa también está dando frutos, con el comercio electrónico creciendo un 3% y más del 70% de los pedidos en línea siendo cumplidos a través de la recogida en tienda. Esto genera un valioso tráfico peatonal y crea oportunidades de venta cruzada que los minoristas exclusivamente en línea simplemente no pueden igualar.

La gestión del margen mostró disciplina, con un margen bruto que mejoró 80 puntos básicos hasta el 32%, aunque esto fue parcialmente compensado por inversiones estratégicas en inventario antes de la temporada de caza. El viento en contra de 40 puntos básicos en fletes parece un intercambio razonable por estar bien posicionados para su período de venta pico.

La confianza de la dirección es evidente en su guía revisada, elevando el límite inferior de su perspectiva de ventas para el año fiscal 2025 a un crecimiento plano ( desde el anterior -1%) con un potencial de aumento del 3.5%. Mantienen su proyección de EBITDA ajustado de $33-45 millones.

Lo que no se menciona pero vale la pena observar es cómo las posibles presiones arancelarias podrían afectar sus márgenes en los próximos trimestres, especialmente dado su fuerte dependencia de los bienes importados en categorías como equipos de camping y material de pesca.

El minorista de artículos al aire libre parece estar ejecutando bien contra competidores más grandes a través de una planificación de surtido dirigida y marketing digital, aunque los persistentes vientos en contra macroeconómicos que enfrenta su base de consumidores principal siguen siendo un desafío que no debe pasarse por alto.