El EUR/USD se desliza aún más bajo la presión de las crecientes tensiones geopolíticas.

• El Euro cae por debajo de 1,1700 frente al Dólar estadounidense tras la información de que Polonia habría derribado drones rusos en su espacio aéreo.

• Las principales divisas se mantuvieron estables durante la sesión asiática, todas las miradas puestas en las cifras de la inflación estadounidense.

• En Europa, el BCE debería mantener sus tipos de interés sin cambios el jueves.

El EUR/USD prueba niveles por debajo de 1,1700 este miércoles, tras un cambio de tendencia desde los máximos de varias semanas cerca de 1,1780 el día anterior. Las preocupaciones sobre las fricciones entre Polonia y Rusia han sacudido un mercado ya sombrío, con los traders dudando en tomar posiciones antes de la publicación de los datos sobre la inflación estadounidense.

Más temprano en el día, informes que indicaban que Polonia había derribado drones, supuestamente rusos, cerca de su frontera con Bielorrusia, suscitaron temores sobre una posible extensión del conflicto en Ucrania. El impacto del evento ha permanecido limitado hasta ahora, pero el miedo a una escalada de tensiones entre Rusia y los miembros de la OTAN podría frenar el apetito de los inversores por el riesgo y afectar al Euro.

Las cifras de la inflación americana, con el Índice de Precios al Productor (IPP) publicado más tarde en el día y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) previsto para el jueves, probablemente serán los principales motores del mercado esta semana. A medida que se acerca la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, estos datos son la última pieza del rompecabezas para evaluar el ritmo del ciclo de flexibilización monetaria.

La debilidad del mercado laboral estadounidense, confirmada por la fuerte revisión a la baja de las cifras del empleo no agrícola, prácticamente ha confirmado una bajada de tipos en septiembre, y al menos otra más antes de fin de año. Pero las cifras de inflación altas, resultado de tarifas más elevadas sobre las importaciones, podrían complicar los esfuerzos del banco central. Un escenario así reavivaría los temores de estanflación y podría acentuar la presión negativa sobre el Dólar.

Antes de la Fed, el Banco Central Europeo debería mantener su tasa de interés de referencia sin cambios el jueves. El principal interés del evento residirá en la conferencia de prensa de Christine Lagarde para ver si el banco central ha alcanzado su tasa terminal o si aún queda margen para un alivio monetario adicional.

Análisis técnico: EUR/USD mantiene su rango después de haber fallado bajo la resistencia de 1,1790

El EUR/USD parece más débil este miércoles, tras un retroceso desde la zona 1,1780 el martes. La tendencia inmediata sigue siendo positiva, aunque los indicadores técnicos se han invertido a la baja. El RSI en 4 horas ha caído por debajo del nivel 50, y el MACD ha pasado por debajo de la línea de señal, mostrando un margen para una depreciación adicional.

El nivel redondo 1,1700 está actualmente perforado, los vendedores apuntan a la parte inferior del canal ascendente a corto plazo, ahora en 1,1650, antes del mínimo del 4 de septiembre, cerca de 1,1630. Al alza, el máximo intradía en 1,1720 debería desafiar a los compradores, antes del máximo del 24 de julio cerca de 1,1790, última zona de resistencia antes del máximo del 1 de julio en 1,1830.

Me parece particularmente inquietante que este incidente con los drones ocurra en un momento en que las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia están estancadas. Si esta situación empeora, podríamos ver una fuga aún más importante hacia los valores refugio como el Dólar estadounidense, lo que ejercería una presión adicional sobre el euro ya frágil.