¿Demasiado tarde para comprar Nike? Aquí está el porqué aún es tiempo

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## Puntos clave- Nike alcanzó su nivel más bajo en siete años a principios de este año.- Después de varios errores estratégicos, la empresa ha registrado varios trimestres de disminución de ingresos.- Señales indican que la empresa comienza a enderezar el rumbo.Nike domina el universo de la ropa deportiva desde hace más de una generación, pero la marca del Swoosh ha atravesado un período difícil en los últimos años.La empresa tambaleó bajo el antiguo CEO John Donahoe, cuyo giro hacia un modelo de negocio más tecnológico se volvió en su contra. Nike sobreinvirtió en marketing de rendimiento, gastando en áreas como Google Search en lugar de en campañas de construcción de marca que la hicieron famosa. También descuidó su comercio mayorista, creando una oportunidad para competidores como Hoka de Deckers y On Holding para ganar terreno.El gráfico muestra bien la situación: la acción sigue cayendo más de un 50% en comparación con su pico de 2021 y prácticamente se estanca al mismo nivel que en 2018, mientras que el S&P 500 se ha más que duplicado durante este período.Pero creo que no es demasiado tarde para comprar la acción. Aquí está el porqué.## Cifras aún poco alentadorasNike apenas está en las primeras etapas de su recuperación, y el éxito no está garantizado.A pesar de que la acción se disparó tras la publicación de los resultados de junio, los resultados siguen siendo mediocres. Para el año fiscal completo, los ingresos cayeron un 10% a 46,3 mil millones de dólares, y el beneficio neto se redujo en un 44% a 3,2 mil millones. En el cuarto trimestre, la situación fue aún más clara con una caída de los ingresos del 12% y un margen bruto retrocediendo 440 puntos básicos al 40,3%.## Las ventajas fundamentales de Nike permanecenA pesar de sus errores, los activos fundamentales de la empresa permanecen intactos.Nike tiene un roster inigualable de patrocinadores, incluyendo a Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo y Serena Williams. También es la marca más valiosa en el ámbito deportivo, con un logo reconocido mundialmente y franquicias de zapatillas clásicas como las Air Force 1 y Air Jordan que siguen siendo populares.La dirección comprende que Nike debe recuperar su reputación de innovación y sus campañas publicitarias inspiradoras. Pero no parte de cero: Nike conserva una enorme cantidad de capital simpatía entre los consumidores globales.## Un potencial de aumento considerableEl beneficio neto de Nike alcanzó los 6 mil millones de dólares en el ejercicio 2022, muy por encima de los 3,2 mil millones reportados en 2025. Si la marca recupera su salud, Nike podría volver a este nivel de ganancias. En este caso, duplicar para volver a alcanzar su pico anterior parece razonable.Sigo convencido de que a pesar de los desafíos, Nike tiene los fundamentos necesarios para recuperarse. El camino será difícil, pero los inversores pacientes podrían ser recompensados.