El EUR/USD salta por encima de 1,17 mientras Powell menciona una bajada de tipos de la Fed en septiembre

• El EUR/USD avanza casi un 1% después de que Powell señalara una flexibilidad política y reconociera los riesgos bajistas en el mercado laboral estadounidense.
• Los traders han aumentado las probabilidades de una bajista de 25 puntos base de la Fed en septiembre al 90%, un gran aumento respecto al 72% del jueves.
• El resultado depende de los datos sobre el IPC subyacente, el IPC y los empleos no agrícolas antes de septiembre, con riesgos orientados hacia presiones inflacionarias.

El EUR/USD se dispara durante la sesión norteamericana después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, adoptó un tono acomodaticio durante su discurso en Jackson Hole, abriendo la puerta a una reanudación del ciclo de flexibilización. El par se negocia a 1,1718, con un aumento del 0,97%.

Los actores del mercado han comenzado a anticipar una baja de las tasas de la Fed en septiembre después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que “la estabilidad de la tasa de desempleo y otros indicadores del mercado laboral nos permiten proceder con cautela cuando consideramos cambios en nuestra orientación política.”

Añadió que existía un “escenario base razonable” según el cual los aranceles crearían un aumento “puntual” de la inflación. Sin embargo, se mostró cauteloso, subrayando que los riesgos de inflación están orientados al alza y los riesgos para el empleo a la baja.

Tras los comentarios de Powell, los traders aumentaron sus apuestas sobre una reducción de tasas por parte de la Fed en la reunión de septiembre, con la herramienta CME FedWatch revelando una probabilidad del 85% - frente al 72% del día anterior - de una disminución de 25 puntos básicos.

A pesar de este cambio repentino, el resultado de la reunión de septiembre sigue siendo incierto. Antes de la decisión de política monetaria, se esperan dos informes sobre la inflación: el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) base de julio y el índice de precios al consumo (IPC) de agosto, así como los datos de empleo no agrícola de agosto.

Dos informes que muestran una alta inflación y datos sólidos sobre el empleo podrían impedir que la Fed reduzca sus tasas, posponiendo esta decisión hasta el último trimestre de 2025.

Resumen de los movimientos del mercado: El EUR/USD aumenta mientras los miembros de la Fed están divididos sobre la política monetaria

• El billete verde ha caído tras los comentarios de Powell. El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento del dólar estadounidense en relación a una canasta de seis divisas, baja más del 1% a 97,55.
• El presidente de la Fed, Powell, añadió: “Las perspectivas básicas y la evolución del equilibrio de riesgos pueden justificar un ajuste de nuestra posición política.” Añadió que “la estabilidad de la tasa de desempleo y otras medidas del mercado laboral nos permiten proceder con cautela.”
• Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, declaró que ha oído que Powell está abierto de mente respecto a las perspectivas políticas, y reiteró su posición de llevar la inflación al objetivo. Añadió que la Fed está a una pequeña distancia de la tasa neutral y que “la Fed debe ser cautelosa con respecto a cualquier decisión de reducir las tasas.”
• El EUR/USD debería continuar su aumento debido a la divergencia de las políticas monetarias de los bancos centrales. El Banco Central Europeo (BCE) debería mantener sus tasas sin cambios en la próxima reunión, mientras que la Fed, aunque las posibilidades han disminuido, debería reanudar su ciclo de flexibilización.
• El euro ignoró una cifra del producto interior bruto (PIB) peor de lo esperado en Alemania, con la economía contrayéndose un -0,3% en comparación trimestral - las estimaciones eran de -0,1% - en el segundo trimestre de 2025. En comparación anual, la economía pasó del 0,4% al 0,2%.
• Las expectativas de que la Fed reducirá sus tasas en la reunión de septiembre han seguido aumentando. Al otro lado del Atlántico, el BCE debería mantener sus tasas con una probabilidad del 94%, y una baja probabilidad del 6% de una disminución de 25 puntos básicos.

Perspectivas técnicas: El EUR/USD sube y supera 1,17, los compradores apuntan al máximo del año en 1,1829

La tendencia alcista del EUR/USD se reanudó el viernes, y tras alcanzar un nuevo máximo de 1,1742, aumentaron las expectativas de un avance hacia el nivel de 1,1800. El impulso es alcista como lo muestra el índice de fuerza relativa (RSI), el índice evolucionando al alza y a punto de superar su último máximo.

La primera resistencia del par sería a 1,1750, seguida de la marca de 1,1800. Si se supera, la próxima parada sería el máximo del año a 1,1829. Por otro lado, un cierre diario por debajo de 1,17 abre la puerta a una prueba del máximo del 19 de agosto a 1,1692 y 1,1650.