USD/CHF continúa su descenso por debajo de 0,8040 a la espera de los datos sobre el empleo estadounidense

El dólar estadounidense sigue perdiendo terreno el viernes, en un contexto de optimismo en los mercados. Los inversores se preparan para un informe sobre el empleo no agrícola estadounidense potencialmente débil más tarde en el día, lo que podría confirmar las expectativas del mercado sobre una reducción de las tasas de la Reserva Federal en septiembre.

Los alcistas del dólar fueron frenados el jueves justo por encima de 0,8070, y el par retrocede aún más frente a un franco suizo más firme el viernes, retrocediendo a 0,8035 en el momento de redactar. No obstante, sigue en camino de cerrar la semana con una ganancia del 0,4%.

Los datos débiles sobre el empleo estadounidense refuerzan las esperanzas de recortes de tasas

Las cifras del empleo estadounidense publicadas a principios de esta semana han confirmado que el mercado laboral está perdiendo dinamismo. El consenso del mercado prevé un aumento de 75,000 empleos no agrícolas en agosto, tras un aumento de 73,000 en julio.

Estos números, asociados a los comentarios complacientes de varios oradores de la Fed esta semana, han consolidado las expectativas de los inversores en cuanto a un alivio monetario, empujando a la baja los rendimientos estadounidenses y el dólar. La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 99,4% de una disminución de un cuarto de punto este mes, en comparación con el 86% de la semana anterior.

En Suiza, los datos del índice de precios al consumo de agosto publicados el jueves han proporcionado señales mixtas. Por un lado, la inflación anual se ha mantenido estable en 0,2%. Por otro lado, el IPC mensual se ha contraído inesperadamente, lo que mantiene las expectativas de tasas de interés negativas y pesa considerablemente sobre los intentos de recuperación del franco suizo.

FAQ sobre la Reserva Federal

¿Cuál es el papel de la Reserva Federal y cómo influye en el dólar estadounidense?

La política monetaria en Estados Unidos está moldeada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: alcanzar la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos objetivos es el ajuste de las tasas de interés.

Cuando los precios aumentan demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2% de la Fed, esta eleva las tasas de interés, lo que aumenta los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto se traduce en un dólar estadounidense más fuerte, ya que hace que Estados Unidos sea más atractivo para los inversores internacionales.

Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés para fomentar los préstamos, lo que pesa sobre el billete verde.

¿Con qué frecuencia la Fed lleva a cabo reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal celebra ocho reuniones de política al año, durante las cuales el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria.

El FOMC está compuesto por doce responsables de la Fed: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los otros once presidentes de los Bancos de Reserva Regionales, que se sientan por rotación durante mandatos de un año.

¿Qué es la flexibilización cuantitativa (QE) y cómo afecta al dólar estadounidense?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política llamada flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado.

Se trata de una medida política no convencional utilizada durante crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma de elección de la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Esto implica que la Fed imprime más dólares y los utiliza para comprar bonos de alta calidad a las instituciones financieras. El QE generalmente debilita al dólar estadounidense.

¿Qué es el ajuste cuantitativo (QT) y cómo afecta al dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso de la QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee al vencerse para comprar nuevos bonos. Por lo general, es positivo para el valor del dólar estadounidense.

Advertencia: Esta información se proporciona únicamente a título informativo. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.