Francia pierde otra calificación crediticia mientras S&P la reduce a A+ en medio de la agitación política

La situación financiera de Francia sufrió otro golpe después de que S&P Global Ratings rebajara la calificación crediticia soberana del país a A+ desde AA-, citando la inestabilidad política continua y la falta de claridad en los planes de consolidación fiscal. La rebaja marca la segunda pérdida de la calificación de doble A de Francia entre las tres principales agencias en poco más de un mes, colocándola al mismo nivel que España y Portugal, y seis niveles por encima del estatus de bono basura.

El movimiento de S&P subraya las crecientes preocupaciones sobre el déficit en expansión de Francia y la debilitada capacidad del gobierno para aprobar legislación presupuestaria esencial. La agencia señaló que “la incertidumbre presupuestaria sigue siendo elevada”, a pesar de la reciente presentación de un borrador de presupuesto para 2025 que tiene como objetivo reducir el déficit al 4.7% del PIB desde el 5.4% de este año. Sin embargo, S&P espera que la falta se reduzca solo ligeramente, proyectando un déficit del 5.3% en 2026.

La rebaja sigue a meses de tensión política que han paralizado las reformas fiscales. El nuevo Primer Ministro de Francia, Sébastien Lecornu, ha tenido dificultades para unir un parlamento fragmentado después de que dos predecesores fueron destituidos por disputas presupuestarias. Su reciente decisión de suspender la reforma de pensiones del presidente Emmanuel Macron apaciguó a los legisladores de la oposición, pero añadió miles de millones a las futuras presiones de gasto.

El ministro de Finanzas, Roland Lescure, reconoció la rebaja como un “llamado a ser serios”, reiterando el objetivo del gobierno de reducir el déficit por debajo del 3% para 2029. Mientras tanto, el diferencial de rendimiento de los bonos franco-alemanes, un indicador clave de riesgo, se ha ampliado drásticamente desde las elecciones anticipadas de Macron en 2024, reflejando un aumento de la cautela de los inversores hacia los activos franceses.

S&P advirtió que posibles rebajas adicionales siguen siendo posibles si el crecimiento económico se desacelera o el gobierno no logra entregar una restricción fiscal creíble.