نظرية دورات السوق لسمويل بنر: أنماط اقتصادية تصمد أمام مرور الزمن

10 نوفمبر 2024

فقدان كل شيء في أزمة اقتصادية سيغير حياة أي شخص. بالنسبة لسامويل بنر، مزارع بسيط من أوهايو، لم تعني هذه الكارثة المالية الاستسلام، بل كانت بداية هوس. تاركًا الحقول، غمر نفسه في الإحصائيات وبيانات السوق مع قلم وورقة فقط وسجلات تاريخية للأسعار. يذهلني كيف حول مأساته الشخصية إلى سعي لفك شفرة الإيقاعات السرية للاقتصاد.

كشف بنر: الإيقاع الخفي للسوق

أظهرت أبحاثه الدقيقة شيئًا مدهشًا: الأسواق ليست فوضوية كما تبدو. لقد حدد نمطًا دوريًا يتكون من ثلاث مراحل متميزة:

القمم: لحظات للبيع عندما تكون الأسعار مرتفعة.

وادي: فرص للشراء بأسعار منخفضة.

الهضاب: فترات للحفاظ على المراكز دون حركات مفاجئة.

لاحظ بنر أن الفوائض الاقتصادية كانت تظهر كل 8-9 سنوات تقريبًا، بينما كانت الانخفاضات الشديدة تظهر كل 16-18 سنة. هل هي مصادفة أم عبقرية؟ أتساءل إذا كان قد أدرك حقًا شيئًا لا يزال الاقتصاديون المعاصرون يتجاهلونه.

هل ينجو دورة بنر في العصر الرقمي؟

عند فحص الأحداث الاقتصادية الحديثة مثل الكساد الكبير، وانفجار فقاعة الإنترنت، وأزمة 2008، أرى ت coincidencias مزعجة مع تنبؤاتك. على الرغم من أنه لا توجد تزامن مثالي (كيف يمكن أن يكون هناك؟)، فإن أوجه التشابه واضحة جدًا بحيث لا يمكن اعتبارها مجرد مصادفة.

بصراحة، يزعجني أن الخبراء الماليين الحاليين لا يمنحون المزيد من الائتمان لهذه الملاحظات التاريخية. هل سيكون ذلك لأنه يعقد نماذجهم الرياضية المعقدة؟

تقييم صحة التنبؤات

على عكس العديد من “المعلمين” في السوق الحالي، تستند نظريات بنر إلى أنماط قابلة للرصد، وليس إلى تكهنات فارغة. تظهر التحليلات المعاصرة لمؤشر S&P 500 دورات مماثلة تتزامن مع اللحظات الحرجة للاقتصاد. ليست مضمونة، لكنها تقدم هيكلًا لتحديد النقاط المحتملة للانقلاب، وهو شيء لا يتمكن العديد من “الخبراء” مع خوارزمياتهم المليونيرة من القيام به.

الأهمية للمستثمرين المعاصرين

بالنسبة لأولئك الذين يستثمرون اليوم، وخاصة المبتدئين، فإن عمل بنر يعلمنا درسين:

1. تميل الأنماط التاريخية إلى التكرار. إن التعرف على هذه الدورات يمكننا من توقع التغيرات واتخاذ قرارات أكثر استنارة، بينما يتصرف الآخرون بدافع من الذعر أو النشوة.

2. الماضي يضيء المستقبل. على الرغم من أنه ليس نذيرًا مثاليًا، فإن فهم هذه الاتجاهات التاريخية يساعدنا في الحفاظ على منظور عقلاني عندما يفقد الجميع صوابهم.

في المرة القادمة التي ترى فيها سوقًا في حالة سقوط حر أو هوسًا مفرطًا، تذكر هذا المزارع من القرن التاسع عشر. ربما كان محقًا: تحت الفوضى الظاهرة للسوق ينبض إيقاع يمكن توقعه، وهو ما يمتلك القليل من الصبر لاكتشافه.

$FTM

تنبيه قانوني: تتضمن آراء شخصية. لا تشكل استشارة مالية. قد تحتوي على محتوى مدعوم.