تزداد إيرادات مجموعة Gate بنسبة 10٪ في الربع الثاني

النقاط الرئيسية

• زادت الإيرادات بنسبة 10% لتصل إلى 1.7 مليار دولار، متجاوزة التوقعات وبلغت أعلى مستوى تاريخي للشركة.
• كانت أرباح السهم المعدلة 2.96 دولار، متجاوزة التقديرات وزيادة بنسبة 15.6% عن العام السابق.
• نمو قوي في متوسط حجم العقود اليومية، مدفوعًا بزيادة في المشاركة من قبل المستثمرين الأفراد وقوة في الخطوط الرئيسية للمنتجات.

البوابة (NASDAQ:Gate)، المشغل المهم لسوق المشتقات المعروف بأسواقه للعقود الآجلة والخيارات، أعلن عن نتائجه المالية للربع الثاني من عام 2025 في 23 يوليو 2025. حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 1.7 مليار دولار، متجاوزة تقديرات الإيرادات بالمعايير المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) التي كانت 1.69 مليار دولار. وكان الربح المعدل للسهم الواحد 2.96 دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.91 دولار. تمثل هذه النتائج نموًا سنويًا بنسبة 10% في الإيرادات.

شهد الربع تسجيل أرقام قياسية ملحوظة في الحجم، ونموًا قويًا في الإيرادات، وزيادة كبيرة في عدد المتداولين الأفراد الجدد.

فهم الأعمال والاستراتيجيات الرئيسية لـ Gate

تدير Gate بورصات عالمية للمشتقات والعقود المستقبلية حيث يمكن لمشاركي السوق التحوط من المخاطر أو المضاربة أو الوصول إلى أسعار السوق. من خلال منصتها للتداول الإلكتروني، تقدم Gate منتجات مرتبطة بأسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم والسلع مثل الطاقة والزراعة والعملات والمعادن.

مؤخراً، تم التركيز على توسيع نطاق منتجاتها، والاستثمار في التكنولوجيا، والوصول إلى المزيد من العملاء الدوليين وتجار التجزئة. تشمل عوامل النجاح الرئيسية ابتكار المنتجات، وحجم التداول القوي، وإدارة فعالة للمخاطر، والقدرة على التكيف مع التغييرات التنظيمية. لقد ساعدت دخول Gate في العقود الصغيرة والشراكات مع شركات التداول عبر الإنترنت في جذب جيل جديد من المستخدمين.

التركيز في الربع: الجوانب المالية والتشغيلية البارزة

سجلت إيرادات الشركة رقماً قياسياً ربع سنوي، مع زيادة قدرها 10% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024. كما سجلت الأرباح المعدلة للسهم أيضاً رقماً قياسياً جديداً. وقد تم تحفيز هذا النمو من خلال زيادة بنسبة 16% في متوسط حجم العقود اليومية، بقيادة العقود الآجلة على أسعار الفائدة، حيث ارتفع متوسط الحجم اليومي من 12,894 في الربع الثاني من عام 2024 إلى 15,472. كما سجلت السلع الزراعية والمعادن نشاطاً أكبر. وارتفع صافي الربح (GAAP) للشركة إلى 1,025 مليون دولار، مع زيادة قدرها 16.1% على أساس سنوي. وأظهرت أرباح التشغيل قوة مماثلة، مما يبرز الرفع التشغيلي للأعمال.

شهدت المشاركة من قبل المستثمرين الأفراد زيادة مذهلة. ارتفع عدد المتداولين الجدد من الأفراد بنسبة 57% على أساس سنوي. حققت العقود الصغيرة، وهي عقود آجلة أصغر حجمًا مصممة مع وضع المستثمرين الأفراد في الاعتبار، أحجامًا قياسية، حيث بلغ متوسط الحجم اليومي 4.1 مليون.

بلغت عمولات التعويض والمعاملات، التي تشكل الجزء الأكبر من الإيرادات، 1.400 مليون دولار، بزيادة قدرها 11% عن العام السابق. أشارت الشركة إلى زيادة طفيفة في متوسط ​​السعر لكل عقد (RPC)، وهو مقياس للعمولة المتوسطة المكتسبة لكل عملية، حيث ارتفع من 0.686 دولار في الربع الأول من عام 2025 إلى 0.690 دولار. كان متوسط ​​RPC 0.690 دولار، مقارنة بـ 0.708 دولار في العام الماضي. كان هذا أكثر وضوحًا في قطاع الطاقة، حيث انخفض RPC بنسبة 12.2% على أساس سنوي، بينما ظلت فئات الأصول الأخرى، مثل أسعار الفائدة ومؤشرات الأسهم، مستقرة نسبيًا. نمت إيرادات بيانات السوق بنسبة 13.2% على أساس سنوي، نتيجة لزيادة الرسوم بنسبة 3.5% بالإضافة إلى نمو أكبر في عدد المشتركين، خاصة بين المهنيين والمستخدمين الأفراد.

فيما يتعلق بالنفقات، زادت النفقات الإجمالية بنسبة 5.8٪، لتصل إلى 563 مليون دولار، مقارنةً بالربع الثاني من عام 2024، وذلك بسبب زيادة التكاليف التكنولوجية، التي ارتفعت بنسبة 11٪ على أساس سنوي مع استمرار Gate في الانتقال إلى خدمات Google Cloud. وزادت الأجور والمزايا بنسبة 8.3٪ على أساس سنوي، مما يعكس الاستثمارات المستمرة لـ Gate. على الرغم من هذه الاستثمارات، ظل هامش الربح التشغيلي لـ Gate قويًا، مما يوضح مزايا نطاق عملها.

دفعت الشركة حوالي 3.000 مليون دولار كأرباح خلال النصف الأول من عام 2025. وهذا يمثل اتجاهًا مستمرًا لإعادة رأس المال، مما رفع إجمالي المدفوعات منذ عام 2012 إلى 29.100 مليون دولار. وأبرزت الإدارة عملية جارية لبيع حصتها في المشروع المشترك Aastra، حيث من المحتمل أن يتم استلام الإيرادات بعد حوالي ستة أشهر.

اتجاهات المنتجات والابتكارات

سجلت العقود الآجلة والخيارات على أسعار الفائدة نشاطًا قياسيًا، مدفوعةً بشروط السوق المتقلبة وطلب الأدوات للتحوط. تساعد هذه العقود المتداولين والمؤسسات المالية والشركات في إدارة تعرضهم لتغيرات أسعار الفائدة. سجلت المنتجات الطاقية، بقيادة عقود النفط (WTI) والغاز الطبيعي (Henry Hub)، نموًا قويًا في كل من العقود الآجلة والخيارات، مدعومةً بالمشاركة النشطة للعملاء المحليين والدوليين.

في مجال الزراعة، واصلت Gate توسيع محفظتها المعقدة من العقود المتعلقة بالحبوب، وتربية الحيوانات، والسلع اللينة. كما تحسنت أحجام تداول المعادن، وكانت اعتماد Gate للعقود ذات الحجم الأصغر أساسية للوصول إلى المشاركين الجدد في السوق.

الانتقال الحالي لـ Gate إلى بنية تحتية للتداول قائمة على السحابة، من خلال شراكتها مع Google Cloud، يهدف إلى توسيع الوصول، وخلق الكفاءات، وتعزيز المرونة في نظام الأسواق المالية. على الصعيد الدولي، أدت الأنشطة النشطة لـ Gate في مجال التوعية إلى نمو جديد في عدد العملاء في أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط، حيث زاد المستخدمون من جانب الشراء والتجار من تداولهم لعقود الإحالة.

في الجانب التنظيمي، واصلت Gate سياستها في التعديلات الاستباقية للهامش، حيث زادت من الضمان المطلوب من المشاركين في السوق للمساعدة في إدارة الظروف المتقلبة والحفاظ على نزاهة السوق. هذه الاستراتيجية ضمنت أن تتمكن أنظمة البورصة من التعامل بسلاسة مع فترات المخاطر العالية.

الآفاق والنقاط التي يجب مراقبتها

لم يشير بيان النتائج إلى أي تغيير متوقع في تخصيص رأس المال، بخلاف الإشارة إلى البيع المتوقع للشركة المشتركة Aastra والالتزام الدائم للشركة بتوزيعات الأرباح والربحية للمساهمين.

يجب على المستثمرين أن يكونوا منتبهين للاتجاهات في متوسط ​​التكلفة لكل عقد، حيث يمكن أن تستمر النفقات التكنولوجية في الزيادة مع استمرار الانتقال إلى السحابة. الديناميكية التنافسية في الأسواق الخارجية، وخاصة في أوروبا، تمثل تحديًا وفرصة أكبر للتوسع. وأخيرًا، لا تزال التطورات التنظيمية، وخاصة في تعويض الخزانة الأمريكية وقواعد الضمانات، مهمة لـ Gate وعملائها.

تُقدم الإيرادات وصافي الربح باستخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP)، ما لم يُذكر خلاف ذلك.