أعلى مستوى على الإطلاق لشركة برودكوم يعيد تشكيل مشهد الأسهم النامية

الارتفاع السريع لشركة برودكوم إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد نتائجها المالية للربع الثالث من السنة المالية 2025 له تداعيات كبيرة على كيفية تصنيفنا للأسهم النامية النخبوية. بعد تجاوز توقعات إيرادات الذكاء الاصطناعي، والإعلان عن $110 مليار من الطلبات المتراكمة، وتقديم توجيهات متفائلة للسنة المالية 2026، ارتفعت أسهم برودكوم بنسبة 49% منذ بداية العام، مما دفع قيمة سوقها إلى 1.57 تريليون دولار.

من الغريب أن شركة Broadcom، على الرغم من تأثيرها الضخم، لا تزال مستبعدة من مجموعة “السبعة الرائعة” الشهيرة التي تشمل Nvidia و Microsoft و Apple و Amazon و Alphabet و Meta Platforms و Tesla. هذه الفئة القديمة لا تعكس الواقع الحالي للسوق.

التصنيف الأكثر شمولاً “عشرة عمالقة” يضيف برودكوم، أوراكل، ونتفليكس إلى المزيج، مما يوفر تمثيلاً أكثر دقة لمشهد الشركات الكبرى اليوم. هذه الشركات العشر تشكل الآن 38.5% من S&P 500، مقارنةً بـ 33.8% لسبعة الرائعين.

منذ نهاية عام 2022، نمت شركة Ten Titans بشكل جماعي بنسبة 212%، مع قيادة Broadcom للسباق بزيادة مذهلة قدرها 573%. لقد أضاف هذا الأداء 1.34 تريليون دولار إلى قيمة سوق Broadcom فقط.

ت stems من موقع Broadcom الفريد قوته المزدوجة في أشباه الموصلات والبرمجيات. بينما تهيمن Nvidia على نماذج الذكاء الاصطناعي، تلعب Broadcom دورًا متزايد الأهمية في نظام مركز البيانات من خلال مسرعات الذكاء الاصطناعي XPU وحلول الاتصال مثل مفاتيح Tomahawk وموجهات شبكة Ethernet Jericho. تشكل هذه البنية التحتية العمود الفقري الذي يمكّن أنظمة الذكاء الاصطناعي من التواصل بكفاءة.

على عكس شركات أشباه الموصلات البحتة، حولت عملية استحواذ Broadcom على VMware الشركة إلى هجين من أشباه الموصلات/البرمجيات مع تدفقات إيرادات متنوعة. يتم البحث عن رقائق ASIC المخصصة الخاصة بها بشكل متزايد من قبل عمالقة التكنولوجيا لتطبيقات الذكاء الاصطناعي المتخصصة، مما يجعلها مختلفة بشكل أساسي عن المنافسين الذين يركزون على وحدات معالجة الرسوميات.

تكمل Oracle وNetflix عمالقة العشرة بقصص نمو جذابة خاصة بهما. يمكن أن تؤدي الاستثمارات العدوانية لـ Oracle في البنية التحتية السحابية إلى دفعها إلى ما بعد $1 تريليون بحلول عام 2030 أو أن تنعكس بشكل مذهل. في غضون ذلك، تحولت Netflix من منشئ محتوى يحرق النقود إلى قوة تدفق نقدي حر، حيث حققت 19.5 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية.

تجاوزت شركة برودكوم الآن تقييم تسلا بأكثر من $450 مليار وهي تقترب من منصة ميتا لتصبح سادس شركة في أمريكا من حيث القيمة. تجعل اندماجها القسري في سرد الذكاء الاصطناعي أي مناقشة حول توسيع مراكز البيانات غير مكتملة دون ذكر مساهمات برودكوم.

لقد شاهدت السوق يستخف باستمرار بإمكانات برودكوم على مر السنين. بينما تواصل شركات الاستثمار دفع روايتهم القديمة عن السبعة الرائعين، أدرك المال الذكي بالفعل أن المستقبل ينتمي إلى العشرة العمالقة، مع برودكوم كركيزة لمشهد التكنولوجيا في الغد.