على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 20%، مما أدى إلى أدائه اللافت. وبالمقارنة، ارتفعت أسعار أسهم مجموعة كافا بنسبة 160% خلال نفس الفترة الزمنية. إن أداء أسعار أسهم هذه العلامة التجارية الجديدة في مجال الطعام مذهل، مما يستحق النظر بجدية في استراتيجيات الشراء أو البيع أو الاحتفاظ بها في عام 2025.

لنبدأ بالحديث عن الأخبار الجيدة لمفهوم مطعم كافا. كافا هو مطعم للوجبات السريعة مستوحى من النكهات المتوسطية، ويستخدم نظام الإنتاج على خط التجميع مشابه لمطعم تشيبوتل مكسيكان جريل. يتم إعداد الأطباق في المطبخ خلف العداد، مما يضمن للزبائن الاستمتاع بالطعام الطازج. بينما يوفر خط التجميع للزبائن المزيد من خيارات الاختيار، مما يسمح لهم بتعديل وجباتهم بدقة وفقًا لتفضيلاتهم الشخصية.

نما تشيبوتل بشكل مطرد، على الرغم من تقلب الأسعار مؤخرًا، إلا أنها كانت دائمًا فائزة بالنسبة للمستثمرين. من خلال البيانات، ارتفع سعر سهم تشيبوتل بنسبة 340% في السنوات العشر الماضية، بينما كانت نسبة ارتفاع S&P 500 حوالي 190% في نفس الفترة. يراهن المستثمرون على كافا أنها تشيبوتل التالية، خاصةً بالنظر إلى أن عدد المتاجر التي تشغلها كافا حتى الربع الثالث من عام 2024 هو فقط حوالي 350 متجر، بينما تجاوز عدد متاجر تشيبوتل 3700 متجر. إذا كان بإمكان مفهوم كافا الاستمرار في جذب المستهلكين، فإن إمكانيات النمو المستقبلية هائلة، حيث بلغت نسبة نمو المبيعات في المتاجر نفسها في الربع الثالث من عام 2024 18%، ومن الواضح أن السوق الحالية متفائلة بشأنها.

لذلك، فإن سبب شراء Cava هو الإيمان بأنها تستطيع الاستمرار في التوسع السريع، وربما تحقق نتائج طويلة الأجل مشابهة لـ Chipotle.

ومع ذلك، هناك أسباب تجعل الناس يشعرون بالقلق. لقد عكس المستثمرون العديد من الأخبار الجيدة في سعر سهم Cava. ليس فقط الارتفاع الجنوني خلال الـ 12 شهرًا الماضية، ولكن أيضًا الأرقام المذهلة لنسبة السعر إلى الأرباح. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Chipotle حوالي 50 مرة، وهذا يبدو مرتفعًا بالفعل، ولكن بالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح التي تزيد عن 300 مرة لشركة Cava، فإنها تبدو ضئيلة للغاية. بالمقابل، متوسط نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 هو 23.

على الرغم من أن Cava قد تستمر في النمو بسرعة كبيرة، إلا أن أي علامات على الضعف الطفيف قد تؤدي إلى قيام المستثمرين ببيع الأسهم، خاصةً بالنظر إلى تقييمها المرتفع. حتى إذا استمرت أداء الشركة في القوة، فإن انخفاض سعر سهمها قد يحدث إذا تحول المستثمرون الذين يدفعون سعر السهم إلى اهتمامات أخرى.

إذا كنت تهتم كثيرًا بالتقييم، فقد لا تكون كافا تناسبك. وإذا كنت تمتلكها، فقد ترغب في التفكير في جني الأرباح. من النادر أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح للأسهم عالية مثل كافا، وغالبًا ما يكون انخفاض سعر السهم هو السبب وراء انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح.

ومع ذلك، إذا كنت تمتلك Cava بالفعل، فقد يكون من الصعب العثور على سبب لبيعها. في حالة ارتفاع أسعار الأسهم، لا تزال الفرص في السوق موجودة. الإدارة الآن تقوم بعمل ممتاز، حيث تفتح متاجر جديدة بنشاط، مع الحفاظ على مستوى مبيعات مرتفع في المتاجر القائمة. إذا استمرت هذه السلسلة الغذائية في جذب المستهلكين، فلا يوجد سبب يمنعها من النمو إلى نسبة السعر إلى الأرباح العالية الحالية.

إذا قررت الاستمرار في الاحتفاظ، يجب أن تراقب عن كثب حالة المبيعات المتجر نفسه. الحفاظ على معدل نمو بنسبة 18% ليس بالأمر السهل، ولكن حتى لو وصلت إلى نصف هذا المستوى، فسيكون ذلك نقطة بارزة في صناعة تُعتبر فيها معدلات النمو ذات الأرقام المنخفضة أداءً جيدًا. المفتاح هو أنه إذا تغيرت القصة، فقد تحتاج إلى اتخاذ إجراءات سريعة، لأن العديد من الأخبار الجيدة قد تم عكسها بالفعل في أسعار الأسهم.

بالطبع، يمكنك أيضًا عدم القيام بأي شيء والاحتفاظ بالأسهم. التاريخ يظهر أن Chipotle حتى بعد عدة عمليات بيع كبيرة، لا تزال تساعد المستثمرين على تراكم الثروة على المدى الطويل. إن مشاهدة انخفاض سعر السهم بأكثر من 50% مرة أو مرتين تتطلب إرادة قوية، لكن مثل هذه الحالات ليست نادرة في الشركات الشابة سريعة النمو. من المهم، إذا كنت ترغب في الثبات خلال تقلبات Cava المحتملة، أن تتأكد من أنك تثق تمامًا (تمامًا!) في مفهومها الغذائي.

من الواضح أن كافا تناسب المستثمرين العدوانيين في النمو. قد لا يعجب المستثمرون القيمون بكافا لأنها مرتفعة التقييم. قد لا يختارها المستثمرون الذين يبحثون عن الدخل لأنها لا تدفع توزيعات. قد يحب مستثمرو النمو هذا السهم، لكن حتى في هذه الحالة، سيتعين عليهم التعامل مع تقييمه المرتفع للغاية.

لذلك، Cava هي الأنسب لأولئك المستثمرين الذين يسعون لتحقيق نمو سريع. ولكن حتى مع ذلك، يجب أن تكون حذرًا عند الشراء، لأن حماس السوق تجاه هذه الأسهم واضح اليوم، ومن المحتمل أن تحدث تقلبات في سعر السهم.