USD/INR تتراجع أمام التدخل المحتمل من RBI وضعف بيانات التوظيف في الولايات المتحدة.

تتعزز الروبية الهندية (INR) قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) في بداية الأسبوع. يهبط زوج USD/INR بالقرب من 88.25 بعد أن بلغ مستوى قياسي جديداً فوق 88.50 يوم الجمعة. تراجع الزوج بسرعة من أعلى مستوى له، بعد التدخل المحتمل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لدعم الروبية الهندية، وفقاً لتقرير من رويترز.

تظل آفاق الروبية الهندية عرضة للخطر، حيث يستمر المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FII) في تقليص حصتهم في سوق الأسهم الهندي بسبب التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، زادت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% لشرائها النفط من روسيا، وهو ما وصفه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه سيناريو يمول موسكو لمواصلة الحرب في أوكرانيا.

ومع ذلك، يوم الجمعة، أشارت تعليقات الرئيس الأمريكي ترامب إلى أنه قد يعمل على تخفيف التوترات مع الهند. قال ترامب، ردًا على الصحفيين، إن الهند والولايات المتحدة لديهما علاقة خاصة وليس هناك ما يدعو للقلق بشأن الروابط بين الدولتين. جاءت هذه التعليقات من ترامب بعد أن سأل الصحفيون إذا كان يرغب في استعادة العلاقات مع الهند.

يوم الجمعة، باع المستثمرون الأجانب الأسهم الهندية بقيمة 1,304.91 كرور روبية. في سبتمبر، قام المستثمرون الأجانب بتقليل حصتهم بمقدار 5,666.901 كرور روبية. لقد وسع المستثمرون الأجانب مبيعاتهم للشهر الثالث على التوالي. في يوليو وأغسطس، باع المستثمرون الأجانب الأسهم بقيمة 94,569.6 كرور روبية بشكل تراكمي.

ملخص يومي لعوامل السوق: الدولار الأمريكي تحت ضغط عام بسبب تباطؤ الطلب على العمالة في الولايات المتحدة.

• تراجع طفيف في زوج USD/INR يعود أيضًا إلى عدم اليقين حول آفاق الدولار الأمريكي، بعد فتح آمال بتقليص معدلات الفائدة بشكل أكبر من المعتاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع سياسته النقدية الأسبوع المقبل.

• خلال لحظة النشر، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قليلاً بالقرب من 97.80 بعد انخفاض حاد يوم الجمعة.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 10% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (pb) إلى 3.75%-4.50% في اجتماع السياسة في سبتمبر.

• إن الرهانات الحذرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض كبير في الأسعار قد نشأت من تدهور ظروف سوق العمل نتيجة للسياسة التعريفية التي فرضها الرئيس الأمريكي ترامب.

• تقرير الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس أظهر يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 22,000 عامل جديد، وهو ما يقل بشكل كبير عن التوقعات التي كانت 75,000 والقراءة السابقة التي كانت 79,000. كان هذا أبطأ نمو في القوة العاملة بشكل عام منذ يناير 2021. ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، كما كان متوقعًا، من القراءة السابقة التي كانت 4.2%.

• توقعات متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ازدادت بشكل ملحوظ في أوائل أغسطس بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة بالخفض في أرقام الموظفين لشهري مايو ويونيو.

• في الآونة الأخيرة، جادل أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بما في ذلك الرئيس جيروم باول، أيضًا لصالح خفض أسعار الفائدة في ظل المخاطر المتزايدة السلبية في سوق العمل.

• هذا الأسبوع، سيكون المحفز الرئيسي للدولار الأمريكي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (IPC) لشهر أغسطس، المقرر إصداره يوم الخميس.

التحليل الفني: USD/INR يتراجع بالقرب من 88.25

زوج USD/INR يصحح بالقرب من 88.25 من أعلى مستوى تاريخي تم الوصول إليه يوم الجمعة. الاتجاه على المدى القصير للزوج لا يزال صعوديًا حيث يبقى فوق متوسط الحركة الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87.80.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يتداول بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صاعدة جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصاعد، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم المستدير 89.00 سيكون العائق الرئيسي أمام الزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد إلى حد كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، هي عوامل مهمة أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يعمل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على سعر صرف مستقر، لتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى RBI للحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. وذلك بسبب دور “تجارة الحيازة” حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة مرتفعة نسبيًا والاستفادة من الفرق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

العوامل الكلية الاقتصادية التي تؤثر على قيمة الروبية تشمل التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل التضخم)، هي أيضًا إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED و IEI)، مما يفيد أيضًا الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تكون التضخم المرتفع، وخاصة إذا كان أعلى مقارنةً بنظيراتها في الهند، سلبية عادةً للعملة لأنه يعكس انخفاضًا بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو أمر سلبي للروبية. في الوقت نفسه، عادةً ما يؤدي التضخم المرتفع إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بزيادة أسعار الفائدة، وهذا قد يكون إيجابيًا للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح بالنسبة للتضخم المنخفض.